Todas las economías experimentan algún grado de inflación, que es cuando el precio promedio de los bienes aumenta, el poder adquisitivo del dinero disminuye. Normalmente, los gobiernos y las instituciones financieras trabajan juntos para garantizar que la inflación se produzca a un ritmo suave y gradual. Sin embargo, hay muchos casos a lo largo de la historia en los que la inflación se acelera a un nivel sin precedentes, provocando que el valor real de la moneda del país se deprecie en proporciones asombrosas. Esta inflación acelerada se conoce como hiperinflación.
El economista Philip Cagan señaló en su libro "La dinámica monetaria de la hiperinflación" que la hiperinflación comienza cuando el precio de los bienes y servicios aumenta un 50% en un mes. Por ejemplo, si el precio de una bolsa de arroz aumenta de 10 dólares a 15 dólares en 30 días, y de 15 dólares a 22,50 dólares a finales del mes siguiente, se ha producido una hiperinflación. Y si esta tendencia continúa, el precio de una bolsa de arroz podría subir a 114 dólares en seis meses y a 1.000 dólares en un año.
La hiperinflación rara vez se mantiene en el 50%. En la mayoría de los casos, estas tasas de inflación pueden aumentar tan rápidamente que los precios de los bienes y servicios pueden aumentar drásticamente en un día o incluso en unas pocas horas. El aumento de los precios ha reducido la confianza de los consumidores, lo que ha provocado una devaluación de la moneda del país. Con el tiempo, la hiperinflación provocará una reacción en cadena que provocará cierres de empresas, aumento del desempleo, reducción de los ingresos fiscales, etc. La hiperinflación más "conocida" ocurrió en Alemania, Venezuela y Zimbabwe, pero muchos países también experimentaron crisis económicas similares, como Hungría, Yugoslavia y Grecia.
La hiperinflación de Alemania
La hiperinflación más famosa ocurrió en la República de Weimar en Alemania después de la Primera Guerra Mundial. En ese momento, Alemania pidió prestado grandes cantidades de dinero para financiar la guerra, creyendo que ganaría la guerra y eventualmente utilizaría las reparaciones aliadas para pagar estas deudas. Pero al final, Alemania no sólo no logró ganar la guerra, sino que se vio obligada a pagar miles de millones de dólares en reparaciones tras su derrota.
Las causas de la hiperinflación de Alemania son controvertidas; las teorías más comunes citan la suspensión del patrón oro, las reparaciones de guerra y la emisión imprudente de billetes. La decisión de suspender el patrón oro después de la guerra significó que la cantidad de dinero en circulación no tenía nada que ver con el valor del oro que poseía el país. Esta controvertida medida provocó la devaluación de la moneda alemana, lo que llevó a los aliados a exigir que Alemania pagara reparaciones en monedas distintas al papel moneda. La respuesta de Alemania fue imprimir una gran cantidad de su propia moneda para comprar moneda extranjera, lo que llevó a una mayor devaluación del marco alemán.
En algunos momentos durante ese período, la inflación generalmente aumentó a un ritmo de más del 20% por día. Con el tiempo, la moneda alemana perdió tanto valor que muchos ciudadanos alemanes comenzaron a quemar papel moneda para mantenerse calientes porque era más barato que comprar madera.
Hiperinflación en Venezuela
Venezuela mantuvo una economía saludable durante el siglo XX debido a sus vastas reservas de petróleo, pero en la década de 1980 se produjo un exceso de petróleo, seguido de una mala gestión económica y corrupción a principios del siglo XXI que desencadenaron una intensa crisis socioeconómica y política. Esta crisis comenzó en 2010 y es una de las peores hasta ahora.
La inflación en Venezuela ha aumentado rápidamente, del 69% en 2014 al 181% en 2015. La hiperinflación comenzó en 2016, y la tasa de inflación alcanzó el 800% a finales de año, el 4.000% en 2017 y ahora alcanza el 2.600.000% a principios de 2019.
En 2018, el presidente Nicolás Maduro anunció que se emitiría una nueva moneda (el bolívar soberano) para combatir la hiperinflación y reemplazar el bolívar existente a un tipo de cambio de 1/100.000. Por tanto, 100.000 bolívares se convierten en 1 bolívar soberano. Sin embargo, la eficacia de este enfoque es cuestionable. El economista Steve Hanke dijo que el enfoque de "eliminar el -0" es un "esfuerzo superficial". Si se quiere resolver el problema, es necesario cambiar la política económica, de lo contrario no tendrá sentido.
La hiperinflación de Zimbabwe
Zimbabwe obtuvo su independencia en 1980 y su economía se ha mantenido estable desde entonces. Sin embargo, en 1991 el gobierno de Mugabe lanzó un programa llamado ESAP (Programa de Ajuste Estructural Económico), que finalmente se consideró la principal causa del colapso económico de Zimbabwe. Junto con el ESAP, las reformas agrarias llevadas a cabo por las autoridades provocaron una fuerte caída en la producción de alimentos, lo que a su vez provocó una enorme crisis financiera y social.
El dólar de Zimbabwe (ZWN) comenzó a experimentar inestabilidad a finales de los años 1990, mientras que la hiperinflación comenzó a principios de los años 2000. La tasa de inflación para todo el año 2004 fue del 624%, y en 2006 fue del 1.730%. En julio de 2008 alcanzó el 231.150.888%. Debido a la falta de datos proporcionados por el banco central, la tasa de inflación posterior a julio se basa en estimaciones teóricas.
Según cálculos del profesor Steve H. Hanke, la hiperinflación de Zimbabwe alcanzó su punto máximo en noviembre de 2008, con una tasa de inflación anual del 89,7 por ciento elevada a la sexta potencia del millón, lo que equivale a 79,6 mil millones por ciento, es decir, un 98% diario.
Zimbabwe fue el primer país que experimentó hiperinflación en el siglo XXI, y esa inflación fue la segunda más severa de la historia (después de Hungría). En 2008, se abolió oficialmente el dólar de Zimbabwe y se adoptaron las monedas extranjeras como moneda de curso legal.
Usos de la criptomoneda
Debido a que Bitcoin y otras criptomonedas no se basan en un sistema centralizado, los gobiernos o las instituciones financieras no pueden determinar su valor. La tecnología Blockchain asegura que la emisión de nuevas monedas siga un cronograma fijo y que cada unidad sea independiente y no se repita.
Y es por eso que las criptomonedas están ganando popularidad, especialmente en países como Venezuela que están experimentando hiperinflación. La misma situación se puede observar en Zimbabwe, donde los pagos P2P en monedas digitales también han mostrado un crecimiento significativo.
En algunos países, las autoridades gubernamentales están estudiando seriamente la posibilidad y los riesgos de emitir criptomonedas respaldadas por el gobierno como posibles alternativas a los sistemas tradicionales de moneda fiduciaria. El Riksbank actuó primero. Otros ejemplos obvios incluyen los bancos centrales de países como Singapur, Canadá, China y Estados Unidos.
Resumir
Si bien los casos de hiperinflación son pocos y espaciados, está claro que los disturbios políticos o sociales de corto plazo pueden causar rápidamente la devaluación de las monedas tradicionales. Mientras tanto, la caída de la demanda de la única exportación del país también puede ser un factor contribuyente. Una vez que una moneda se deprecia, los precios pueden dispararse rápidamente, generando en última instancia un círculo vicioso. Algunos gobiernos también están tratando de resolver este problema imprimiendo más moneda, pero el hecho es que esta estrategia finalmente resulta ser una medida inútil, pero reducirá aún más el valor general de la moneda. Curiosamente, cuando disminuye la confianza en las monedas tradicionales, aumenta la confianza en las criptomonedas. Esto puede tener un impacto significativo en cómo se ven y tratan las monedas en todo el mundo en el futuro.