Tabla de contenido

• ¿Qué es el análisis de Wyckoff?

• Las tres leyes de Wyckoff

  • ley de oferta y demanda

  • ley de causa y efecto

  • La ley de la falta de armonía entre cantidad y precio.

• Fuerza principal del mercado

  • acumulación

  • Tendencia ascendente

  • despacho

  • tendencia a la baja

• Esquema de Wyckoff

  • diagrama acumulativo

  • Diagrama de distribución

• ¿Funciona el análisis de Wyckoff?

• Los cinco pasos de Wyckoff

• Pensamientos resumidos

¿Qué es el análisis de Wyckoff?

El análisis de Wyckoff fue propuesto por Richard Wyckoff a principios de los años 1930. Inicialmente, consistía en una serie de leyes y estrategias de inversión diseñadas para comerciantes e inversores. Wyckoff dedicó gran parte de su vida a la enseñanza y su trabajo influyó en muchos métodos modernos de análisis técnico (AT). El método de análisis de Wyckoff se aplicó originalmente principalmente al mercado de valores, pero ahora se ha aplicado a varios mercados financieros.

Muchos de los resultados de Wyckoff también se inspiraron en los métodos comerciales de otros operadores exitosos, especialmente Jesse L. Livermore. Hoy en día, Wyckoff goza de gran prestigio, junto con otras figuras conocidas como Charles H. Dow y Ralph N. Elliott.

Wyckoff llevó a cabo una extensa investigación que dio como resultado la creación de diversas teorías y técnicas comerciales. Este artículo proporcionará una breve descripción de los resultados de su trabajo. Las discusiones incluyen:

• Tres leyes básicas;

• concepto principal del mercado

• Cómo se analiza el gráfico (diagrama de Wyckoff);

• Cinco pasos para entrar al mercado.

Wyckoff también propuso pruebas específicas de compra y venta, así como un método de gráficos original basado en gráficos de puntos y cifras (P&F). Las pruebas ayudan a los operadores a descubrir mejores entradas, mientras que el método P&F se utiliza para definir los objetivos comerciales. Sin embargo, este artículo no profundizará en estos dos temas.

Las tres leyes de Wyckoff

ley de oferta y demanda

La primera ley establece que cuando la demanda es mayor que la oferta, los precios aumentan y viceversa. Este es uno de los principios más básicos de los mercados financieros y, por supuesto, no es exclusivo del análisis de Wyckoff. Podemos ilustrar la primera ley con tres fórmulas simples:

• Demanda > Oferta = Aumento de precio

• Demanda < oferta = disminución de precio

• Demanda = oferta = ningún cambio significativo en el precio (baja volatilidad)

En otras palabras, la primera ley de Wyckoff establece que la demanda que excede la oferta hace que los precios suban porque hay más personas comprando que vendiendo. Sin embargo, al vender más que comprar, la oferta supera la demanda, lo que provoca que los precios caigan.

Muchos inversores que siguen el análisis de Wyckoff comparan la acción del precio y el volumen de operaciones para visualizar mejor la oferta y la demanda. A menudo, esto también puede ayudar a los operadores a formular la siguiente etapa de las tendencias comerciales del mercado.

ley de causa y efecto

La segunda ley puede ilustrar que la diferencia entre oferta y demanda no es aleatoria. Más bien, llegan después de un período de preparación debido a acontecimientos específicos. En palabras de Wyckoff, la acumulación (causas) durante un período de tiempo eventualmente producirá una tendencia ascendente (resultado). Por el contrario, las distribuciones (causas) crean en última instancia una tendencia a la baja (efecto).

Wyckoff aplica una técnica de gráficos única para estimar el impacto potencial de las causas. En otras palabras, creó un método para definir objetivos comerciales basados ​​en períodos de acumulación y distribución. Esto le permite estimar la tendencia del mercado después de una ruptura de la zona de consolidación o rango de negociación (TR).

La ley de la cantidad y el precio inconsistentes.

La tercera ley de Wyckoff establece que los cambios en los precios de los activos se ven afectados por el volumen de negociación. Si el precio se mueve en línea con el volumen, es muy probable que la tendencia continúe. Sin embargo, si el volumen de operaciones y el precio difieren significativamente, la tendencia del mercado puede detenerse o cambiar.

Por ejemplo, supongamos que después de una tendencia bajista a largo plazo, el mercado de Bitcoin comienza a consolidarse en volúmenes muy altos. Un volumen alto indica que los operadores del mercado están trabajando duro, pero el movimiento lateral (baja volatilidad) indica que el volumen tiene poco impacto en los resultados de los precios. Por lo tanto, si hay un aumento en el volumen de operaciones de Bitcoin, el precio no vuelve a bajar significativamente. Puede indicar que la tendencia bajista ha terminado y que está a punto de ocurrir una reversión del precio.

Fuerza principal del mercado

Wyckoff concibe al "líder del mercado" (o "corredor de apuestas") como una identidad existente en el mercado. Sugirió que los inversores y comerciantes deberían estudiar el mercado de valores como lo harían con las instituciones físicas. Esto les facilitará el seguimiento de las tendencias del mercado.

Básicamente, la fuerza principal del mercado representa a los mayores participantes (creadores de mercado) del mercado, como los inversores individuales e institucionales que poseen grandes cantidades de fondos. Su mejor interés es asegurarse de poder comprar barato y vender caro.

Los principales actores del mercado se comportan de manera contraria al comportamiento de la mayoría de los inversores minoristas, y Wyckoff a menudo observa esta situación como una pérdida de dinero. Pero según Wyckoff, las "casas de apuestas" emplean ciertas estrategias predecibles de las que los inversores pueden aprender.

Podemos utilizar el concepto de "fuerza principal del mercado" para explicar brevemente el ciclo del mercado. Los ciclos de mercado constan de cuatro fases principales: acumulación, tendencia alcista, distribución y tendencia bajista.

acumulación

Los actores del mercado acumularán activos antes que la mayoría de los inversores. La tendencia del mercado en esta etapa suele ser lateral. Los principales actores del mercado optarán por acumular gradualmente para evitar cambios significativos en los precios.

Tendencia ascendente

Cuando la "fuerza principal del mercado" posee suficientes acciones y el poder bajista del mercado se agota, las casas de apuestas comienzan a empujar el mercado hacia arriba. Naturalmente, esta tendencia alcista atrae a más inversores, lo que genera un aumento de la demanda.

Vale la pena señalar que también puede haber múltiples fases de acumulación en una tendencia alcista. Podemos llamarlas fases de reacumulación, donde la tendencia alcista más grande se detiene y se consolida durante un período de tiempo antes de continuar su movimiento ascendente.

A medida que el mercado suba, otros inversores se apresurarán a comprar. Con el tiempo, más inversores comunes empezaron a prestar atención y participar juntos. En este caso, la demanda es mucho mayor que la oferta.

despacho

Luego, las principales fuerzas del mercado comenzaron a asignar acciones. Revenden sus posiciones rentables a inversores que entran más tarde en el mercado. Normalmente, el mercado en la fase de despacho se caracteriza por un movimiento lateral hasta que se agota la demanda del mercado.

tendencia a la baja

Poco después de finalizar la fase de distribución, el mercado comienza a retomar su tendencia a la baja. En otras palabras, después de que la "fuerza principal del mercado" vende una gran cantidad de acciones, comienza a empujar el mercado a la baja. Con el tiempo, la oferta llega a ser mucho mayor que la demanda, creando una tendencia a la baja.

Al igual que una tendencia alcista, una tendencia bajista también puede tener una fase de redistribución. Básicamente una consolidación a corto plazo durante una fuerte caída. También pueden incluir "repuntes de gatos muertos" o las llamadas "trampas alcistas", donde algunos compradores se quedan estancados esperando que la tendencia no se produzca. Cuando finalmente termine la tendencia bajista, comenzará de nuevo una nueva fase de acumulación.

Esquema de Wyckoff

El esquema de acumulación y distribución es probablemente la parte más popular del análisis de Wyckoff, al menos en la comunidad de criptomonedas. Estos modelos dividen las fases de "acumulación" y "despacho" en partes más pequeñas. Cada sección se divide en cinco etapas (de la A a la E) y múltiples eventos Wyckoff, que se describen brevemente a continuación.

diagrama acumulativo

Etapa A

La fuerza vendedora continúa disminuyendo y la tendencia a la baja comienza a debilitarse. Esta fase suele estar marcada por un aumento en el volumen de operaciones. El soporte inicial (PS) muestra un aumento de compradores, pero no es suficiente para detener la tendencia a la baja.

Cuando la Fuerza Aérea se rinde, una venta violenta crea un "clímax de ventas" (SC). Este suele ser un punto de alta volatilidad, donde las ventas de pánico crean velas y mechas más grandes. Una fuerte caída se recupera rápidamente o forma un repunte automático (AR) a medida que los compradores absorben el exceso de oferta. Normalmente, el rango de negociación (TR) de un gráfico de acumulación se define por el espacio entre el mínimo de SC y el máximo de AR.

Como sugiere el nombre, cuando el mercado cae cerca de la zona SC, se realiza una prueba secundaria (ST) para comprobar si la tendencia bajista realmente ha terminado. En este momento, el volumen de operaciones y la volatilidad del mercado disminuyen. Aunque ST suele alcanzar mínimos más altos en relación con SC, este no es siempre el caso.

Etapa B

Según la ley de causa y efecto de Wyckoff, la etapa B puede considerarse como la causa del efecto.

En esencia, la Fase B es la fase de consolidación, en la que los principales actores del mercado acumulan la mayor cantidad de activos. Durante esta fase, el mercado tiende a probar los niveles de resistencia y soporte del rango de negociación.

Puede haber múltiples pruebas secundarias (ST) dentro del intervalo de la Fase B. En algunos casos, pueden producirse máximos más altos (una trampa alcista) y mínimos más bajos (una trampa bajista) en relación con el SC y AR de la Fase A.

Etapa C

La fase C contiene lo que se llama un "rebote". Esta también suele ser la última trampa para bajistas, que suele ocurrir antes de que el mercado comience a alcanzar mínimos más altos. En la etapa C, las principales fuerzas del mercado garantizarán que no quede oferta restante en el mercado, es decir, que toda la oferta haya sido absorbida.

Los "rebotes" a menudo rompen los niveles de soporte, actuando para disuadir a los comerciantes y engañar a los inversores. Podemos describirlo como el último intento de la "casa de apuestas" de comprar la acción a un precio más bajo antes de que comience la tendencia alcista. Las "trampas cortas" inducen a los inversores minoristas a abandonar las acciones que poseen actualmente.​

Sin embargo, en algunos casos, el soporte puede mantenerse pero no se produce un rebote. En otras palabras, el diagrama acumulativo puede mostrar todos los demás elementos excepto el rebote. Sin embargo, el análisis sigue siendo válido.

Etapa D

La etapa D representa la transición entre causa y efecto. Se encuentra entre la zona de acumulación (Fase C) y la zona de negociación de ruptura (Fase E).

Normalmente, el volumen y la volatilidad aumentan significativamente durante la Fase D. Por lo general, tiene un último punto de soporte (LPS), que se fija más bajo antes de que el mercado suba. Los LPS a menudo intentarán generar niveles más altos antes de superar los niveles de resistencia. Esto también supone una presión creciente al alza (SOS), a medida que la resistencia anterior forma un nuevo soporte.

La lista de términos anterior puede resultar confusa, pero es importante comprender que se pueden generar múltiples LPS durante la Fase D. El volumen suele aumentar cuando se prueban nuevos niveles de soporte. En algunos casos, el precio puede crear una pequeña área de consolidación antes de salir efectivamente del rango de negociación más amplio y entrar en la Fase E.

Etapa E

La fase E es la última fase del diagrama acumulativo. El aumento de la demanda del mercado resultó en una clara ruptura del rango de negociación. Esto puede efectivamente salir de un rango de negociación al comienzo de una tendencia alcista.

Diagrama de distribución

Esencialmente, los diagramas de despacho funcionan exactamente al revés de los diagramas de acumulación y la terminología es ligeramente diferente.

Etapa A

La primera fase se produce además de una tendencia alcista establecida, donde el impulso comienza a desacelerarse debido a la reducción de la demanda. La oferta preliminar (PSY) muestra que hay ventas en curso en esta etapa, aunque no lo suficiente como para detener el movimiento alcista. En este momento, el boom de compras (BC) se forma por intensas actividades de compra. Esto suele deberse a un sentimiento de sobrecompra por parte de traders sin experiencia.

A continuación, un fuerte repunte desencadena una reacción automática (AR) a medida que los creadores de mercado absorben el exceso de demanda. En otras palabras, los actores del mercado comenzaron a vender sus participaciones a compradores posteriores. Cuando el mercado vuelve a probar el área BC, a menudo forma máximos más bajos, lo que lleva a una prueba secundaria (ST).

Etapa B

La fase B en el diagrama de distribución es la zona de consolidación (volumen) que precede a la tendencia bajista (en precio). En esta etapa, los principales actores del mercado venden gradualmente sus activos, absorbiendo y debilitando la demanda del mercado.

Por lo general, esta fase implica múltiples pruebas de los límites superior e inferior del precio dentro del rango de negociación, que pueden incluir trampas bajistas y trampas alcistas a corto plazo. A veces, el mercado se mueve por encima del nivel de resistencia creado por la fase BC, creando una prueba secundaria (ST) que también puede denominarse Upthrust (UT).

Etapa C

En algunos casos, el mercado seguirá un período de consolidación con una trampa alcista final. Se llama UTAD o Pull After Dispatch. Básicamente, es lo opuesto a un resorte acumulativo.

Etapa D

La Fase D es casi una nueva imagen de la Fase de Acumulación. Por lo general, tiene el último punto de suministro (LPSY) en el medio del rango, lo que produce máximos más bajos. A partir de este momento, se creará un nuevo LPSY alrededor o debajo del área de soporte. Cuando un mercado cae por debajo de una línea de soporte, hay claros signos de debilidad.

Etapa E

La fase final de la distribución marca el comienzo de una tendencia bajista, con los precios cotizando por debajo del rango de negociación debido a la clara ventaja de que la oferta supera con creces la demanda.

¿Funciona el análisis de Wyckoff?

Por supuesto, los mercados no siempre siguen con precisión este tipo de modelos analíticos. De hecho, los esquemas de acumulación y despacho pueden aparecer de diferentes maneras. Por ejemplo, en algunos casos la Fase B puede durar más de lo esperado. De lo contrario, es posible que no haya rebote ni pruebas de UTAD.

No obstante, el análisis de Wyckoff proporciona a los operadores una variedad de técnicas confiables basadas en sus numerosas teorías y principios. Sin duda, su análisis ha sido de gran valor para miles de inversores, comerciantes y analistas de todo el mundo. Por ejemplo, el esquema de Acumulación y Distribución puede resultar útil cuando se intenta comprender los ciclos comunes en los mercados financieros.

Método de análisis de cinco pasos de Wyckoff

Wyckoff desarrolló un método de análisis de cinco pasos basado en muchos de sus principios y técnicas. En resumen, este enfoque puede verse como una forma de poner su teoría en práctica.

Paso 1: Identificar la tendencia.

¿Determinar cuál es la tendencia actual y cuál podría ser la próxima tendencia? ¿Cuál es la relación actual entre oferta y demanda?

Paso 2: determinar la fortaleza del activo.

¿Cuál es la fortaleza del activo en relación con el mercado en general? ¿Se mueven los activos y los mercados en direcciones similares o opuestas?

Paso 3: Encuentre activos que tengan una “razón” sólida para comprar.

¿Analizar si hay motivos suficientes para ingresar en el punto actual? ¿Es el argumento a favor de la entrada lo suficientemente sólido como para asumir el riesgo de la posible recompensa (efecto)?

Paso 4: Determine la posibilidad de apreciación de los activos en el siguiente paso.

¿Tiene el activo tendencia a moverse? ¿Cómo se comportará este activo dentro de la tendencia más amplia? ¿Cuál es la relación entre precio y cantidad? Este paso normalmente implica el uso de Wyckoff para realizar pruebas de compra y venta.

Paso 5: Confirma tu hora de entrada.

El último paso es concertar una hora para entrar. A menudo implica analizar acciones comparativamente dentro del mercado general.

Por ejemplo, los operadores pueden comparar la acción del precio de las acciones en relación con el índice S&P 500. Según su posición en sus respectivos diagramas de Wyckoff, este análisis puede proporcionar una referencia sobre la próxima tendencia de un activo. En última instancia, esto ayuda a establecer el momento adecuado para ingresar.

Vale la pena señalar que este método es más eficaz para activos que son consistentes con la tendencia o índice general del mercado. Sin embargo, en el mercado de las criptomonedas, esta correlación no siempre es consistente.

Resumir

Ha pasado casi un siglo desde el nacimiento del análisis de Wyckoff, pero el análisis de Wyckoff todavía se utiliza ampliamente en la actualidad. Es ampliamente aceptado porque no es sólo un indicador técnico, sino que también cubre muchos principios, teorías y técnicas comerciales.

Básicamente, el análisis de Wyckoff permite a los inversores tomar decisiones más lógicas en lugar de actuar basándose en las emociones. El análisis de Wyckoff proporciona a los comerciantes e inversores una variedad de herramientas para reducir el riesgo y aumentar sus posibilidades de éxito. Aun así, no existen técnicas infalibles a la hora de invertir. Siempre hay que tener cuidado con los riesgos, especialmente en el mercado de las criptomonedas, altamente volátil.