Resumen
La economía de tokens estudia el modelo de operación económica de los tokens. Tokenomics describe los factores que influyen en el uso y el valor de un token, incluidos, entre otros, la creación y distribución de tokens, la oferta y la demanda, los incentivos y los programas de destrucción de tokens. Para los proyectos de criptomonedas, un modelo económico de tokens sólido es la clave del éxito. Es importante que los inversores y las partes interesadas evalúen cuidadosamente la economía simbólica de un proyecto antes de decidir participar en él.
Introducción
El término Tokenomics es una combinación de "token" y "economía". Comprender la economía de los tokens es un aspecto muy importante al realizar investigaciones básicas sobre proyectos de criptomonedas. No solo es necesario prestar atención al documento técnico, al equipo fundador, a la hoja de ruta y al desarrollo de la comunidad, sino que también es necesario comprender la economía de los tokens, ya que esto es fundamental para evaluar las perspectivas futuras de un proyecto blockchain. El modelo económico del token debe diseñarse cuidadosamente al desarrollar un proyecto de criptomonedas para garantizar un desarrollo sostenible a largo plazo.
Un estudio preliminar sobre la economía de las criptomonedas
Los proyectos Blockchain diseñarán sus mecanismos operativos en torno a tokens para fomentar o desalentar diversos comportamientos de los usuarios. El principio es similar al de un banco central que imprime dinero e implementa políticas monetarias para fomentar o inhibir el consumo, los préstamos, el ahorro y los flujos de divisas. Tenga en cuenta que el término "token" aquí abarca tanto monedas como tokens. Haga clic aquí para conocer la diferencia entre los dos. A diferencia de las monedas fiduciarias, las reglas de la economía simbólica se implementan mediante código. Estas reglas son transparentes, predecibles y difíciles de cambiar.
Tomemos Bitcoin como ejemplo. Bitcoin tiene un suministro total preestablecido de 21 millones de monedas. La moneda se genera mediante la minería y ingresa al mercado de circulación. Los mineros pueden extraer un bloque cada 10 minutos aproximadamente y son recompensados con algunos Bitcoins.
Recompensas, también llamadas subsidios en bloque. Cada vez que se extraigan 210.000 bloques, la recompensa se reducirá a la mitad. Según este calendario, las recompensas se reducirán a la mitad cada cuatro años. Desde el 3 de enero de 2009, cuando salió el primer bloque de la red Bitcoin (el bloque génesis), el subsidio del bloque se ha reducido a la mitad tres veces, de 50 Bitcoins a 25 Bitcoins, y luego a 12,5 Bitcoins, actualmente a 6,25 BTC. .
Con base en estas reglas, es fácil concluir que en 2022 se extraerán aproximadamente 328.500 Bitcoins. Se calcula dividiendo el número total de minutos en un año por 10 (se extrae un bloque cada 10 minutos) y luego multiplicando por 6,25 (se emiten 6,25 Bitcoins como recompensa por cada bloque). A partir de esto podemos extrapolar la cantidad de Bitcoins extraídos cada año, y se espera que el último Bitcoin se extraiga alrededor de 2140.
El modelo económico simbólico de Bitcoin también incluye tarifas de transacción. Una vez que se verifica un nuevo bloque, los mineros reciben una tarifa de transacción. A medida que aumentan los tamaños de las transacciones y la red se congestiona, las tarifas de transacción aumentarán. Este diseño ayuda a eliminar las transacciones spam e incentiva a los mineros a continuar validando transacciones incluso cuando los subsidios en bloque continúan disminuyendo.
En resumen, el mecanismo de funcionamiento de Bitcoin está diseñado para ser simple e inteligente. Todo es transparente y predecible. El mecanismo de incentivos diseñado en torno a Bitcoin brinda a los participantes la motivación para continuar inyectando valor a la criptomoneda y mantener la red funcionando de manera estable.
Elementos clave de la economía de tokens
El término tokenomics abarca los diversos factores que influyen en el valor de las criptomonedas. Este término se refiere ante todo a la estructura económica de una criptomoneda diseñada por sus fundadores. A continuación se presentan algunos elementos clave que se deben examinar al estudiar la economía simbólica de las criptomonedas.
Suministro de tokens
Para cualquier bien y servicio, la oferta y la demanda son los principales factores que afectan el precio. Lo mismo ocurre con las criptomonedas. A continuación se presentan algunas métricas clave para medir el suministro de tokens.
El primero es el suministro máximo, que es el límite superior de la cantidad de tokens especificados por el código preestablecido. La oferta máxima de Bitcoin es de 21 millones. El límite máximo de Litecoin es de 84 millones y el suministro máximo de Binance Coin es de 200 millones.
Algunas fichas no tienen límite de suministro. El suministro de ether en la red Ethereum aumenta cada año. Las monedas estables como USDT, USDC y BUSD no tienen un suministro máximo porque estas monedas se emiten en función de las reservas de respaldo. En teoría, la oferta de estas monedas puede seguir aumentando. Dogecoin y Polkadot son otras dos criptomonedas que no tienen límite de suministro.
La segunda métrica es la oferta circulante, que es la cantidad de tokens en circulación. Los tokens se pueden acuñar y quemar, o bloquear de otro modo. Esto también tendrá un impacto en el precio del token.
Observar el suministro de tokens le da una idea de cuántos tokens se generarán eventualmente.
Utilidad de token
La utilidad del token se refiere al uso previsto del token. Por ejemplo, la utilidad de Binance Coin incluye impulsar la cadena BNB, pagar tarifas de transacción y disfrutar de descuentos en las tarifas de transacción en la cadena BNB, y servir como token de utilidad comunitaria en el ecosistema de la cadena BNB. Los usuarios también pueden obtener ingresos adicionales apostando Binance Coin a través de varios productos dentro del ecosistema.
Hay muchos otros casos de uso del token. Los titulares de tokens de gobernanza tienen derecho a votar sobre los cambios en el protocolo del token. Las monedas estables funcionan como monedas, mientras que los tokens de seguridad representan activos financieros. Por ejemplo, una empresa podría emitir acciones tokenizadas durante una oferta inicial de monedas (ICO), otorgando a sus titulares derechos de propiedad y dividendos.
Todos estos pueden ayudarle a identificar posibles casos de uso de un token y son fundamentales para comprender hacia dónde irá el token en el futuro.
Analizar la asignación de tokens
Además de la oferta y la demanda, también es necesario comprender cómo se distribuyen los tokens. Las grandes instituciones y los inversores individuales se comportan de manera diferente. Conocer el tipo de entidad que posee un token le permite inferir mejor cómo es probable que los titulares negocien, y cómo lo hagan influirá en el valor del token.
En términos generales, hay dos formas de lanzar y distribuir tokens: lanzamiento justo y poslanzamiento previo. Un lanzamiento justo significa que nadie ve por primera vez los tokens o que se produce una pequeña distribución antes de que los tokens sean acuñados y distribuidos al público. Tanto Bitcoin como Dogecoin han adoptado este enfoque de lanzamiento.
La segunda forma de preminar se refiere a acuñar una parte de la criptomoneda y distribuirla a un grupo específico antes de ponerla a disposición del público. Ethereum y Binance Coin han sido preminados.
En general, debes prestar atención a si los tokens se distribuyen de manera uniforme. Normalmente, tener unas pocas instituciones grandes que posean la gran mayoría de los tokens significa un mayor riesgo. Si los inversores pacientes y el equipo fundador poseen la mayoría de los tokens, los intereses de los tenedores están más alineados y el éxito a largo plazo es más probable.
También querrás consultar el calendario de bloqueo y liberación de tokens para ver si una gran cantidad de tokens entrarán en circulación, ejerciendo presión a la baja sobre el valor del token.
Más información sobre la quema de tokens
Muchos proyectos criptográficos queman tokens con regularidad, lo que significa que algunos tokens se retiran permanentemente de la circulación.
Por ejemplo, Binance Coin utiliza la quema de tokens para eliminar algunos tokens de la circulación, reduciendo así el suministro total. El suministro preminado de Binance Coin es de 200 millones. En junio de 2022, el suministro total de Binance Coin es de 165.116.760 monedas. Una gran cantidad de Binance Coins se destruirán en el futuro hasta que la cantidad restante alcance el 50% del suministro total original. Esto significa que la oferta total de BNB se reducirá a 100 millones. Asimismo, Ethereum también comenzó a quemar ether en 2021 para reducir su suministro total.
Reducir la oferta de tokens es deflación. Por el contrario, la expansión continua de la circulación de fichas es inflación.
Incentivos
El mecanismo de incentivo del token es crucial. Cómo incentivar a los participantes para garantizar el desarrollo sostenible a largo plazo es la cuestión central de la economía simbólica. El diseño de subsidios en bloque y tarifas de transacción en Bitcoin es un ejemplo de modelo simple.
La prueba de participación es otro método de verificación cada vez más popular. Según este diseño, los participantes deben bloquear sus tokens para verificar las transacciones. En términos generales, cuantos más tokens se bloqueen, mayores serán las posibilidades de ser seleccionado como validador y recibir recompensas por validar las transacciones. Esto también significa que si los validadores intentan interrumpir la red, sus propios activos estarán en riesgo. Estos entornos incentivan a los participantes a actuar con honestidad y mantener la solidez del protocolo.
Muchos proyectos DeFi han aprovechado mecanismos de incentivos innovadores para lograr un rápido crecimiento. En la plataforma de préstamos de criptomonedas Compound, los inversores pueden depositar criptomonedas en el protocolo Compound, recibir intereses y recibir tokens COMP como recompensas adicionales. Además, el token COMP es también el token de gobernanza del protocolo compuesto. Estos diseños coordinan los intereses de Compound y de todos los participantes y son beneficiosos para el desarrollo a largo plazo del proyecto.
¿Hacia dónde se dirige la economía simbólica?
La economía de los tokens ha avanzado mucho desde la creación del bloque génesis de la red Bitcoin en 2009. Los desarrolladores han explorado múltiples modelos económicos simbólicos. Hay éxitos y hay fracasos. El modelo económico simbólico de Bitcoin ha resistido la prueba del tiempo y todavía está en funcionamiento. Otras monedas con modelos mal diseñados han tenido problemas.
Los tokens no fungibles (NFT) adoptan otro modelo de token basado en la escasez digital. La tokenización de activos tradicionales como los bienes raíces y el arte puede dar lugar a nuevas innovaciones en la economía simbólica en el futuro.
Resumir
La economía de tokens es un concepto fundamental que debes comprender si quieres ingresar a las criptomonedas. Tokenomics cubre los principales factores que influyen en el valor de un token. Cabe señalar que la evaluación no puede basarse en una solución única. Se deben tener en cuenta tantos factores como sea posible para un análisis holístico. Tokenomics se puede combinar con otras herramientas de análisis fundamental para ayudar a juzgar de manera más integral las perspectivas futuras de un proyecto y el precio de sus tokens.
En última instancia, el funcionamiento de un token tendrá un impacto significativo en su utilidad, en la facilidad con la que se configura una red y en el grado de preferencia de los usuarios por el token.