Al colocar una orden en un exchange, lo primero es elegir el tipo. Los más habituales son las órdenes de mercado y las órdenes limitadas. La diferencia no está en si compras o vendes, sino en qué te importa más: «ejecutar de inmediato» o «controlar el precio».
Moneda mencionada en el artículo: $BTC cotiza a 74,086 (+0.53% en 24 h).
■ Primero, conozcamos el libro de órdenes
El mercado al contado de un exchange funciona con un libro de órdenes: las órdenes de compra se ordenan de mayor a menor precio y las de venta, de menor a mayor. La diferencia entre el precio de compra más alto y el precio de venta más bajo es el diferencial entre compra y venta.
Cada orden que colocas se ejecuta directamente contra una orden ya existente en el libro o se queda allí como una nueva orden, a la espera de que alguien la ejecute.
■ Orden de mercado: primero se ejecuta, el precio ya se verá
Una orden de mercado no especifica un precio: se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible en ese momento en el libro de órdenes. Su ventaja es la rapidez, por lo que resulta útil cuando necesitas comprar o vender enseguida.
La contrapartida es que no puedes controlar el precio de ejecución. Si el importe de la orden es elevado o el par de trading tiene poca actividad, una orden de mercado puede consumir varias órdenes del libro. El precio medio de ejecución puede acabar siendo distinto del que viste al colocarla: eso es el deslizamiento.
■ Orden limitada: precio controlado, ejecución no garantizada
Con una orden limitada, tienes que indicar el precio: una orden de compra solo se ejecutará al precio establecido o a uno más bajo, y una de venta, al precio establecido o a uno más alto. Si el mercado no alcanza ese precio, la orden se queda en el libro a la espera y también puede ejecutarse solo en parte.
Muchos exchanges también ofrecen distintas opciones de vigencia: GTC permanece activa hasta que se ejecuta o se cancela; IOC ejecuta de inmediato la parte que pueda y cancela el resto; FOK se ejecuta íntegramente de una vez o se cancela por completo.
■ Órdenes stop-limit y algunos consejos
Una orden stop-limit requiere dos precios: el precio de activación y el precio límite. Solo cuando el último precio alcanza el precio de activación, el sistema coloca una orden limitada al precio indicado. Si el mercado se mueve demasiado rápido, puede que la orden limitada no llegue a ejecutarse.
En momentos de gran volatilidad, ten en cuenta el deslizamiento al usar órdenes de mercado. Si el importe es elevado, puedes optar por colocar órdenes limitadas en varias partes. Antes de enviar una orden, comprueba el precio, la cantidad y la dirección de compra o venta: equivocarse y añadir un cero de más no es raro.
■ Para terminar
El tipo de orden no determina por sí solo si tendrás ganancias o pérdidas; determina cuánto desvío de precio estás dispuesto a aceptar a cambio de rapidez en la ejecución. Primero piensa qué es más importante y luego elige el tipo de orden. No operes con productos que no entiendas; prueba primero con una cantidad pequeña.
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