Robbie Mitchnick, responsable de activos digitales de BlackRock, concedió una entrevista a Barron’s el 9 de noviembre. Según el artículo, desde que Estados Unidos permitió las suscripciones en especie en julio de 2025, BlackRock ha registrado unos 3.600 millones de dólares en bitcoins transferidos directamente desde billeteras bajo custodia propia de los titulares a IBIT, el ETF de bitcoin de iShares. La cifra real podría ser mayor, porque algunos intermediarios procesan ciertas conversiones directamente y es posible que BlackRock no tenga visibilidad sobre todas ellas.
Mitchnick dijo que los motivos que más suelen mencionar los clientes son la seguridad y la tranquilidad. Desde principios de este año, los fiscales franceses encargados del crimen organizado han registrado 77 casos de secuestro, extorsión y allanamiento de morada relacionados con criptomonedas, más que en todo 2025; además, en agosto se descubrió una vulnerabilidad en la generación de números aleatorios que Coldcard, una billetera de hardware, usa para crear claves privadas. Para quienes poseen grandes cantidades de criptomonedas, custodiar sus propias claves privadas puede convertirlos en un blanco.
Estas conversiones en especie pueden dar una impresión engañosa de los flujos de los ETF, porque los titulares entregan bitcoins que ya existen y reciben a cambio participaciones de ETF recién emitidas; nadie compra monedas en el mercado durante el proceso. Aun así, estas conversiones se contabilizan en las cifras de suscripciones de los ETF, así que, al ver entradas de capital, hay que tener presente que una parte consiste simplemente en cambiar el envoltorio a los mismos bitcoins, sin que entre dinero nuevo. En realidad, el efectivo salió del mercado durante la última semana: según datos de Farside, en la semana que terminó el 6 de noviembre, los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron salidas netas de unos 1.280 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1.210 millones correspondieron a IBIT.
El umbral también ha ido bajando. Al principio, cada operación requería unos 30 millones de dólares; ahora, a través de intermediarios como Galaxy Digital, Talos y Virtu, se puede hacer con entre 1 y 2 millones de dólares.
Una vez realizada la conversión, los bitcoins se entregan a una filial de Coinbase Prime para que los custodie en una billetera fría. Los titulares dejan de tener las claves privadas y solo conservan las participaciones del ETF en su cuenta de corretaje.
$BTC
Mitchnick dijo que los motivos que más suelen mencionar los clientes son la seguridad y la tranquilidad. Desde principios de este año, los fiscales franceses encargados del crimen organizado han registrado 77 casos de secuestro, extorsión y allanamiento de morada relacionados con criptomonedas, más que en todo 2025; además, en agosto se descubrió una vulnerabilidad en la generación de números aleatorios que Coldcard, una billetera de hardware, usa para crear claves privadas. Para quienes poseen grandes cantidades de criptomonedas, custodiar sus propias claves privadas puede convertirlos en un blanco.
Estas conversiones en especie pueden dar una impresión engañosa de los flujos de los ETF, porque los titulares entregan bitcoins que ya existen y reciben a cambio participaciones de ETF recién emitidas; nadie compra monedas en el mercado durante el proceso. Aun así, estas conversiones se contabilizan en las cifras de suscripciones de los ETF, así que, al ver entradas de capital, hay que tener presente que una parte consiste simplemente en cambiar el envoltorio a los mismos bitcoins, sin que entre dinero nuevo. En realidad, el efectivo salió del mercado durante la última semana: según datos de Farside, en la semana que terminó el 6 de noviembre, los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron salidas netas de unos 1.280 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1.210 millones correspondieron a IBIT.
El umbral también ha ido bajando. Al principio, cada operación requería unos 30 millones de dólares; ahora, a través de intermediarios como Galaxy Digital, Talos y Virtu, se puede hacer con entre 1 y 2 millones de dólares.
Una vez realizada la conversión, los bitcoins se entregan a una filial de Coinbase Prime para que los custodie en una billetera fría. Los titulares dejan de tener las claves privadas y solo conservan las participaciones del ETF en su cuenta de corretaje.
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