Todas las transferencias en las cadenas públicas son públicas y se pueden consultar, lo que brinda al mercado de las criptomonedas un «libro contable transparente» poco habitual en las finanzas tradicionales. Pero que los datos sean públicos no significa que su interpretación sea evidente: una misma serie de datos en cadena puede dar lugar a conclusiones completamente opuestas, según cómo se interprete.
Todas las transferencias de $BTC quedan registradas públicamente en la cadena, y cualquiera puede consultarlas en un explorador de bloques. Actualmente 73,557.8（24h -1.92%）。
▍Qué se puede ver en la cadena
En un explorador de bloques se puede consultar el saldo y el historial de transferencias de cualquier dirección, así como las transacciones incluidas en cada bloque. A partir de estos registros en bruto, las plataformas de datos calculan distintos indicadores: entradas netas en exchanges, número de direcciones activas, transferencias de grandes cantidades, cuántas monedas llevan mucho tiempo sin moverse, etc.
Se puede averiguar en qué bloque se creó cada salida no gastada de Bitcoin (UTXO), y así saber cuándo se movieron esas monedas por última vez. Por eso, es posible calcular cuántas llevan mucho tiempo sin moverse. En cadenas con un modelo de cuentas, como Ethereum, se pueden ver directamente los cambios en el saldo de cada dirección.
▍Algunos indicadores habituales
Las entradas netas en exchanges son las monedas transferidas a direcciones de exchanges durante un periodo menos las que salen de ellas. Suelen utilizarse para observar una posible presión vendedora; las salidas netas, en cambio, suelen interpretarse como monedas retiradas para guardarlas en una billetera propia.
El número de direcciones activas cuenta cuántas direcciones han participado en transferencias durante un periodo y suele servir como referencia para medir el uso de la red. Por lo general, una «ballena» es una dirección o entidad que posee grandes cantidades de un token, aunque no existe un criterio único para determinar cuánto hay que tener para serlo.
▍Lo que no se puede saber
Una dirección no equivale a una persona: una persona puede tener muchas direcciones y una dirección de un exchange puede contener los activos de muchos usuarios. Las compraventas internas de los exchanges y las operaciones extrabursátiles no aparecen en la cadena.
Una gran transferencia a un exchange puede indicar que alguien se prepara para vender, pero también que va a usar esos fondos como margen para operar con derivados, que un creador de mercado está reajustando sus posiciones o que el exchange simplemente está reorganizando sus propias billeteras. Además, las etiquetas que las plataformas de datos asignan a las direcciones pueden ser erróneas.
▍Cómo usar los datos con prudencia
Compara varios indicadores y contrástalos con el precio y el volumen de negociación. Si ves una noticia rápida sobre un «movimiento de ballenas», averigua primero a quién pertenece la dirección y adónde fueron a parar las monedas. Los datos en cadena son pistas, no conclusiones, y mucho menos una razón para operar.
▍Para terminar
El mayor valor de los datos en cadena es que «puedes verificarlos por tu cuenta». En lugar de creer una noticia rápida, aprende a abrir un explorador de bloques y revisar esa transferencia con tus propios ojos. Si ves afirmaciones sobre rendimientos altos y estables, desconfía.
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