El índice Nasdaq 100 se desplomó el jueves y las ventas comenzaron tras unas declaraciones desde Washington. El mercado especula con que los demócratas del Congreso endurecerán la regulación de la IA, y que las elecciones de mitad de mandato fueron la chispa que lo desencadenó.
David Allen, de Plato Investment Management, lo dijo sin rodeos: los inversores están mezclando el potencial transformador de la IA con la cuestión de si las inversiones podrán recuperar su coste. Vihari Ross, de Antipodes, fue aún más contundente: hay que devolver una deuda enorme, y basta con que falle una sola de estas piezas —el coste de la financiación, los tipos de interés, el suministro eléctrico o el nivel de demanda— para que todo se venga abajo.
La carrera por la supervivencia de los gigantes proveedores de servicios en la nube antes solo dependía de quién compraba más aceleradores. Ahora el mercado empieza a preguntar: ¿de dónde sale la electricidad?, ¿cuánto cuesta el dinero?, ¿sigue habiendo demanda?
El punto de observación es sencillo: en los próximos resultados, ¿qué cambiará primero, las previsiones de inversión de capital o el coste de financiación de la deuda?
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