【Pedir prestado usando tokens de acciones de Nvidia como garantía: si pasa algo el sábado, nadie te dará una cotización 🩸】
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Quienes tienen tokens de acciones de Nvidia cuentan con una nueva opción: pedir prestadas stablecoins sin vender sus tokens.
📢 El 22 de octubre, el protocolo de préstamos Morpho abrió un mercado de préstamos en la cadena propia de Robinhood, que permite pedir prestados $USDC usando acciones tokenizadas como garantía. El umbral de liquidación para los tokens de Nvidia es del 62,5 %. En pocas palabras, después del cierre del mercado el viernes, puedes poner Nvidia como garantía y obtener efectivo al instante; los intereses se calculan por segundo.
¿Por qué hacerlo justo ahora?
Del 24 de septiembre al 23 de octubre, el volumen de negociación de acciones estadounidenses tokenizadas en la cadena de Robinhood alcanzó los 3.700 millones de dólares; el 60 % tuvo lugar fuera del horario habitual y los fines de semana y festivos representaron 532 millones de dólares. La cadena funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana, mientras que el Nasdaq y la Bolsa de Nueva York cierran los fines de semana. Esa brecha horaria es la oportunidad de negocio.
¿Dónde está el riesgo?
El precio de los tokens de Nvidia depende de un oráculo. Como el mercado está cerrado durante el fin de semana, la cotización se queda fijada en el cierre del viernes, pero los intereses siguen acumulándose y el umbral de liquidación sigue vigente. LlamaRisk ha comprobado que la mayoría de los préstamos respaldados por acciones estadounidenses tokenizadas se realizan después del cierre del mercado estadounidense.
Sin embargo, los umbrales de liquidación varían según la plataforma. Morpho fija un umbral de liquidación del 62,5 % para los tokens de Nvidia y del 77 % para los tokens de ETF del S&P 500; entre los tokens de acciones admitidos por Aave, Microsoft permite pedir prestado hasta el 79 % de su valor de mercado, mientras que Tesla y Meta solo permiten el 65 %. Los parámetros para activos similares difieren enormemente.
⚠️ Los prestatarios que llegan al límite en Aave y Morpho son quienes más pueden perder. El límite de préstamo de Aave y el umbral de liquidación prácticamente coinciden, así que al abrir una posición ya estás al borde de la liquidación forzosa. Una noticia negativa el sábado podría dejarte con una posición sin respaldo cuando abra el mercado el lunes.
📌 Lo que realmente merece atención es quién, entre Morpho y Aave, será el primero en ofrecer protección para los fines de semana, por ejemplo, con ratios de garantía más conservadores o una ventana de liquidación diferida. Quien resuelva este problema será quien merezca captar el crecimiento adicional.
Entender las diferencias horarias de los préstamos on-chain ayuda a comprender mejor por qué los activos tokenizados no consiguen venderse con prima.
#Morpho
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Quienes tienen tokens de acciones de Nvidia cuentan con una nueva opción: pedir prestadas stablecoins sin vender sus tokens.
📢 El 22 de octubre, el protocolo de préstamos Morpho abrió un mercado de préstamos en la cadena propia de Robinhood, que permite pedir prestados $USDC usando acciones tokenizadas como garantía. El umbral de liquidación para los tokens de Nvidia es del 62,5 %. En pocas palabras, después del cierre del mercado el viernes, puedes poner Nvidia como garantía y obtener efectivo al instante; los intereses se calculan por segundo.
¿Por qué hacerlo justo ahora?
Del 24 de septiembre al 23 de octubre, el volumen de negociación de acciones estadounidenses tokenizadas en la cadena de Robinhood alcanzó los 3.700 millones de dólares; el 60 % tuvo lugar fuera del horario habitual y los fines de semana y festivos representaron 532 millones de dólares. La cadena funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana, mientras que el Nasdaq y la Bolsa de Nueva York cierran los fines de semana. Esa brecha horaria es la oportunidad de negocio.
¿Dónde está el riesgo?
El precio de los tokens de Nvidia depende de un oráculo. Como el mercado está cerrado durante el fin de semana, la cotización se queda fijada en el cierre del viernes, pero los intereses siguen acumulándose y el umbral de liquidación sigue vigente. LlamaRisk ha comprobado que la mayoría de los préstamos respaldados por acciones estadounidenses tokenizadas se realizan después del cierre del mercado estadounidense.
Sin embargo, los umbrales de liquidación varían según la plataforma. Morpho fija un umbral de liquidación del 62,5 % para los tokens de Nvidia y del 77 % para los tokens de ETF del S&P 500; entre los tokens de acciones admitidos por Aave, Microsoft permite pedir prestado hasta el 79 % de su valor de mercado, mientras que Tesla y Meta solo permiten el 65 %. Los parámetros para activos similares difieren enormemente.
⚠️ Los prestatarios que llegan al límite en Aave y Morpho son quienes más pueden perder. El límite de préstamo de Aave y el umbral de liquidación prácticamente coinciden, así que al abrir una posición ya estás al borde de la liquidación forzosa. Una noticia negativa el sábado podría dejarte con una posición sin respaldo cuando abra el mercado el lunes.
📌 Lo que realmente merece atención es quién, entre Morpho y Aave, será el primero en ofrecer protección para los fines de semana, por ejemplo, con ratios de garantía más conservadores o una ventana de liquidación diferida. Quien resuelva este problema será quien merezca captar el crecimiento adicional.
Entender las diferencias horarias de los préstamos on-chain ayuda a comprender mejor por qué los activos tokenizados no consiguen venderse con prima.
#Morpho
