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Las finanzas tokenizadas crecen, pero siguen siendo diminutas
Las finanzas tokenizadas se están expandiendo, pero la evaluación más reciente del FMI sugiere que siguen siendo un experimento pequeño y fragmentado en comparación con los mercados tradicionales.
En su análisis del Informe sobre la estabilidad financiera mundial de octubre, el FMI afirma que los acuerdos de recompra tokenizados representan la mayor parte de la actividad, con un volumen diario promedio de aproximadamente 300.000–350.000 millones de dólares. Aun así, es una cifra pequeña frente al mercado estadounidense de repos, de aproximadamente 13 billones de dólares.
Otros activos tokenizados —entre ellos, el crédito, los fondos del mercado monetario y las acciones— representan unos 65.000 millones de dólares en valor, frente a un mercado mundial de capitales estimado en 300 billones de dólares.
Hay señales de una demanda real. Más de la mitad de las operaciones con acciones tokenizadas se realizan fuera del horario habitual del mercado estadounidense, mientras que alrededor del 80 % de las operaciones analizadas fueron por menos de una acción. Esto sugiere que a los inversores les interesan el acceso las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y la propiedad fraccionada, aunque la liquidez siga siendo limitada.
El problema más importante es la infraestructura. El FMI destaca la falta de claridad sobre los derechos legales, la regulación desigual, las plataformas desconectadas y la ausencia de activos de liquidación ampliamente aceptados. Además, las acciones tokenizadas han mostrado una volatilidad realizada aproximadamente 1,5× superior a la de sus equivalentes convencionales.
Por ahora, el riesgo sistémico parece limitado porque la adopción sigue siendo reducida. Pero, si los mercados tokenizados crecen, el apalancamiento y las perturbaciones de liquidez podrían cobrar mayor importancia.
La tecnología puede ser prometedora, pero ¿qué debería tener prioridad: un acceso más amplio, reglas más claras o una interoperabilidad más sólida?
$JCT $RLC $STRK
Las finanzas tokenizadas crecen, pero siguen siendo diminutas
Las finanzas tokenizadas se están expandiendo, pero la evaluación más reciente del FMI sugiere que siguen siendo un experimento pequeño y fragmentado en comparación con los mercados tradicionales.
En su análisis del Informe sobre la estabilidad financiera mundial de octubre, el FMI afirma que los acuerdos de recompra tokenizados representan la mayor parte de la actividad, con un volumen diario promedio de aproximadamente 300.000–350.000 millones de dólares. Aun así, es una cifra pequeña frente al mercado estadounidense de repos, de aproximadamente 13 billones de dólares.
Otros activos tokenizados —entre ellos, el crédito, los fondos del mercado monetario y las acciones— representan unos 65.000 millones de dólares en valor, frente a un mercado mundial de capitales estimado en 300 billones de dólares.
Hay señales de una demanda real. Más de la mitad de las operaciones con acciones tokenizadas se realizan fuera del horario habitual del mercado estadounidense, mientras que alrededor del 80 % de las operaciones analizadas fueron por menos de una acción. Esto sugiere que a los inversores les interesan el acceso las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y la propiedad fraccionada, aunque la liquidez siga siendo limitada.
El problema más importante es la infraestructura. El FMI destaca la falta de claridad sobre los derechos legales, la regulación desigual, las plataformas desconectadas y la ausencia de activos de liquidación ampliamente aceptados. Además, las acciones tokenizadas han mostrado una volatilidad realizada aproximadamente 1,5× superior a la de sus equivalentes convencionales.
Por ahora, el riesgo sistémico parece limitado porque la adopción sigue siendo reducida. Pero, si los mercados tokenizados crecen, el apalancamiento y las perturbaciones de liquidez podrían cobrar mayor importancia.
La tecnología puede ser prometedora, pero ¿qué debería tener prioridad: un acceso más amplio, reglas más claras o una interoperabilidad más sólida?
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