Muchos se ríen de que Trump quiera usar la inflación para diluir 40 billones de dólares en deuda estadounidense.
Pero el punto no es pagar la deuda, sino la deuda en forma de “rolling”.
La ley GENIUS obliga a que las reservas de stablecoins solo puedan comprar bonos del Tesoro estadounidenses a corto plazo con vencimiento en 93 días.
Los fondos del exterior se cambian por USDT; el dinero se recicla automáticamente para comprar T-bills, convirtiéndose en un comprador perpetuo de deuda del Tesoro.
En resumen: los bonos a largo plazo no temen a la inflación; los bonos a corto plazo son los que más la temen.
Al refinanciar y renovar el préstamo cuando vence a los tres meses, el tipo de interés sube directamente con la inflación.
Cuando salen los fondos baratos de Japón, las grandes empresas de IA emiten deuda a lo loco para captar capital.
La criptografía, que en principio buscaba escapar del dólar, ahora se ha convertido en el carril principal y, paradójicamente, ayuda a EE. UU. a distribuir dólares globalmente y a absorber los bonos del Tesoro.
Qué narrativa macro tan irónica.
$ETH
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Pero el punto no es pagar la deuda, sino la deuda en forma de “rolling”.
La ley GENIUS obliga a que las reservas de stablecoins solo puedan comprar bonos del Tesoro estadounidenses a corto plazo con vencimiento en 93 días.
Los fondos del exterior se cambian por USDT; el dinero se recicla automáticamente para comprar T-bills, convirtiéndose en un comprador perpetuo de deuda del Tesoro.
En resumen: los bonos a largo plazo no temen a la inflación; los bonos a corto plazo son los que más la temen.
Al refinanciar y renovar el préstamo cuando vence a los tres meses, el tipo de interés sube directamente con la inflación.
Cuando salen los fondos baratos de Japón, las grandes empresas de IA emiten deuda a lo loco para captar capital.
La criptografía, que en principio buscaba escapar del dólar, ahora se ha convertido en el carril principal y, paradójicamente, ayuda a EE. UU. a distribuir dólares globalmente y a absorber los bonos del Tesoro.
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