$IWM se desplomó con fuerza durante dos meses, pero la volatilidad implícita en las small caps está muerta de silencio: nadie se está cubriendo. Eso es impresionante. O el mercado cree que esto es solo ruido y rebotaremos, o todos se quedaron dormidos en el volante antes de que pase algo. Cuando la protección está tan barata y la acción del precio es tan fea, o estás temprano para una reversión a la media, o estás a punto de que te atropellen. Observa un repunte de la volatilidad si logramos otra pierna hacia abajo: ahí es cuando empieza el dolor real.