Diario del oro | 5 de octubre $XAU
El empleo pierde fuerza, aumenta la demanda de refugio: ¿podrá el oro encontrar apoyo?
En cuanto a las noticias que hoy afectan al oro, hay dos aspectos clave: el efecto de los datos de empleo de EE. UU. en las expectativas sobre las subidas de tipos y la demanda de activos refugio ante la situación geopolítica.
① Se modera el crecimiento del empleo y podría disminuir la presión para subir los tipos
El viernes pasado se informó de que en septiembre se crearon 29.000 empleos no agrícolas en EE. UU. y que la tasa de desempleo fue del 4,2 %. Además, se revisó a la baja en 60.000 el total de empleos creados en julio y agosto, y los ingresos medios por hora aumentaron un 3,0 % interanual. Estos datos corresponden a la semana pasada, pero hoy siguen siendo un contexto importante para que el mercado evalúe la trayectoria de los tipos de interés. Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.
Para el oro, la moderación del mercado laboral podría reducir la presión para nuevas subidas de tipos. Pero «una subida menos» y «empezar a bajar los tipos» son dos cosas distintas y no deben equipararse.
② Aumentan los riesgos geopolíticos: atención a si se mantiene la demanda de refugio
Según informó Reuters el 5 de octubre, el Gobierno de Yemen, respaldado por Arabia Saudí, anunció que se prepara para lanzar una operación militar con el fin de recuperar las zonas controladas por los hutíes. Habrá que estar atentos a la escala de la operación y a si agrava el conflicto regional y los riesgos para el suministro energético. Información republicada de Reuters
La tensión podría aumentar la demanda de oro como activo refugio, pero habrá que ver si la primera subida tras conocerse la noticia se mantiene, en función de los acontecimientos concretos y de la reacción de los fondos.
③ Hoy, atención al dólar y a los bonos del Tesoro de EE. UU.
Mi lectura es que el oro cuenta ahora con dos posibles apoyos: la moderación del mercado laboral y la demanda de refugio. Sin embargo, el mercado aún debe confirmarlos.
Si el dólar se debilita y caen los rendimientos reales, se darán mejores condiciones para que el oro encuentre apoyo. Si el dólar vuelve a fortalecerse, las noticias favorables también podrían verse contrarrestadas.
Hoy conviene seguir de cerca tres cosas: si la situación geopolítica se agrava, si los discursos de la Reserva Federal modifican las expectativas sobre las subidas de tipos y si el dólar y los bonos del Tesoro acompañan. Las noticias marcan qué observar; el mercado determina si actuar. No hay que perseguir las subidas ni vender en las caídas por una sola noticia. #Oro
El empleo pierde fuerza, aumenta la demanda de refugio: ¿podrá el oro encontrar apoyo?
En cuanto a las noticias que hoy afectan al oro, hay dos aspectos clave: el efecto de los datos de empleo de EE. UU. en las expectativas sobre las subidas de tipos y la demanda de activos refugio ante la situación geopolítica.
① Se modera el crecimiento del empleo y podría disminuir la presión para subir los tipos
El viernes pasado se informó de que en septiembre se crearon 29.000 empleos no agrícolas en EE. UU. y que la tasa de desempleo fue del 4,2 %. Además, se revisó a la baja en 60.000 el total de empleos creados en julio y agosto, y los ingresos medios por hora aumentaron un 3,0 % interanual. Estos datos corresponden a la semana pasada, pero hoy siguen siendo un contexto importante para que el mercado evalúe la trayectoria de los tipos de interés. Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.
Para el oro, la moderación del mercado laboral podría reducir la presión para nuevas subidas de tipos. Pero «una subida menos» y «empezar a bajar los tipos» son dos cosas distintas y no deben equipararse.
② Aumentan los riesgos geopolíticos: atención a si se mantiene la demanda de refugio
Según informó Reuters el 5 de octubre, el Gobierno de Yemen, respaldado por Arabia Saudí, anunció que se prepara para lanzar una operación militar con el fin de recuperar las zonas controladas por los hutíes. Habrá que estar atentos a la escala de la operación y a si agrava el conflicto regional y los riesgos para el suministro energético. Información republicada de Reuters
La tensión podría aumentar la demanda de oro como activo refugio, pero habrá que ver si la primera subida tras conocerse la noticia se mantiene, en función de los acontecimientos concretos y de la reacción de los fondos.
③ Hoy, atención al dólar y a los bonos del Tesoro de EE. UU.
Mi lectura es que el oro cuenta ahora con dos posibles apoyos: la moderación del mercado laboral y la demanda de refugio. Sin embargo, el mercado aún debe confirmarlos.
Si el dólar se debilita y caen los rendimientos reales, se darán mejores condiciones para que el oro encuentre apoyo. Si el dólar vuelve a fortalecerse, las noticias favorables también podrían verse contrarrestadas.
Hoy conviene seguir de cerca tres cosas: si la situación geopolítica se agrava, si los discursos de la Reserva Federal modifican las expectativas sobre las subidas de tipos y si el dólar y los bonos del Tesoro acompañan. Las noticias marcan qué observar; el mercado determina si actuar. No hay que perseguir las subidas ni vender en las caídas por una sola noticia. #Oro
