Conclusiones clave
La probabilidad de un aumento de la tasa de la Reserva Federal en octubre cayó a 17% tras el último informe de nóminas no agrícolas de EE. UU.
Los operadores ahora valoran una probabilidad del 83% de que la Fed mantenga las tasas sin cambios, frente al 72% antes de los datos de empleo.
Las probabilidades de un aumento de la tasa de octubre cayeron con fuerza de 28% a 17% a medida que las señales de un enfriamiento del mercado laboral estadounidense se fortalecieron.
Los mercados de futuros ahora valoran aproximadamente 22.2 puntos básicos de endurecimiento acumulado de la Fed para fines de 2026, por debajo de los 25.5 puntos básicos antes del informe.
Las expectativas de otra subida de la tasa de la Reserva Federal en octubre cayeron con fuerza después de que el último informe de empleo de EE. UU. reforzara señales de que el mercado laboral está perdiendo impulso.
Según la herramienta FedWatch de CME Group, los traders ahora asignan una probabilidad del 83% de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios en su reunión de octubre.
Esto se compara con el 72% antes de que se publicara el informe de nóminas no agrícolas.
Al mismo tiempo, la probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos cayó de 28% a 17%.
Bajan las probabilidades de alza de tasas de la Fed tras el NFP
El cambio en las expectativas siguió a unos datos de empleo de EE. UU. más débiles, que apuntaban a un enfriamiento adicional en el mercado laboral.
Las nóminas no agrícolas de septiembre aumentaron solo 29.000, mientras que la tasa de desempleo subió al 4,2%. Las estimaciones de empleo para julio y agosto también se revisaron a la baja en conjunto en 60.000 empleos.
Los datos más flojos del mercado laboral redujeron las expectativas de que la Fed necesite endurecer la política monetaria de nuevo de manera inmediata.
Los mercados ya estaban reevaluando las perspectivas para las tasas de interés en EE. UU., pero el último informe de NFP aceleró ese cambio.
83% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas en octubre
Los futuros sobre fondos federales indican ahora que mantener las tasas sin cambios es la expectativa dominante del mercado para la reunión de octubre.
Antes del informe de empleo, los traders asignaron una probabilidad del 72% de que no hubiera cambios y un 28% de una subida de tasas.
Tras los datos, esas probabilidades cambiaron a 83% y 17%, respectivamente.
La recalibración sugiere que los traders esperan cada vez más que la Fed espere datos adicionales sobre inflación y la economía antes de decidir si es necesario un mayor endurecimiento.
Los mercados reducen expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed
También bajaron las expectativas sobre las tasas más allá de la reunión de octubre.
Los futuros sobre fondos federales ahora fijan aproximadamente 22,2 puntos básicos de incrementos acumulados de tasas para finales de 2026, frente a 25,5 puntos básicos antes de los datos de empleo.
El cambio indica que los traders no solo están reduciendo las expectativas de un movimiento en octubre, sino que también están bajando ligeramente la cantidad de endurecimiento adicional que se espera durante el resto del año.
Las perspectivas podrían seguir cambiando a medida que los inversores evalúan los datos entrantes de inflación, empleo y crecimiento económico.
Para los activos de riesgo, incluido Bitcoin y las acciones de EE. UU., la disminución en la probabilidad de un endurecimiento de la Fed a corto plazo podría ofrecer un entorno de liquidez más favorable, aunque la inflación persistente aún podría influir en las próximas decisiones de política del banco central.