En realidad, el informe financiero de Micron, junto con el gran aumento de NVIDIA en el importe de recompra esta semana, significan que la narrativa de la inteligencia artificial sigue siendo sólida y con gran potencial.
Muchos se preocupan por el problema de la burbuja, pero las burbujas siempre existen; lo que importa es en qué etapa se encuentran. Con la situación actual, la burbuja aún está dentro de un rango controlable, y la inteligencia artificial es el motor clave del desarrollo de la economía global. Esta burbuja todavía puede seguir expandiéndose.
Por eso, en los próximos trimestres, la narrativa sobre la inteligencia artificial solo se diferenciará a nivel de industria, elevando el umbral para los informes financieros excelentes, pero no se romperá directamente.
Por supuesto, como siempre: la macroeconomía determina si el dinero que tenemos está caro o no; los informes financieros determinan si debemos o no pagar por la valoración de las empresas. Y ahora mismo, para hacerlo, que “la valoración esté para pagar” coincida con “que el dinero esté más caro” ocurre al mismo tiempo, así que frente a todo tipo de factores de incertidumbre macro que frenan a los valores tecnológicos, se limita su avance.
Claro que esto tampoco significa que no haya aspectos positivos. Si a corto plazo el mercado no puede subir por factores macro, e incluso si el entorno macro se endurece puede llegar a ajustar y “matar” un poco las valoraciones… ¿no sería una mejor oportunidad para entrar?
Se dice que perseguir al alza trae sufrimiento, pero cuando los precios están bajos, muchas personas de hecho no se atreven a comprar; solo pueden esperar a que llegue el momento de: “hola, lo bueno de verdad es cuando hay mejoría”, y entonces, con resignación, persiguen el alza. Así que tampoco vale tanto la pena compadecer a los que sufren. #美国10年期美债收益率逼近5.3%
Muchos se preocupan por el problema de la burbuja, pero las burbujas siempre existen; lo que importa es en qué etapa se encuentran. Con la situación actual, la burbuja aún está dentro de un rango controlable, y la inteligencia artificial es el motor clave del desarrollo de la economía global. Esta burbuja todavía puede seguir expandiéndose.
Por eso, en los próximos trimestres, la narrativa sobre la inteligencia artificial solo se diferenciará a nivel de industria, elevando el umbral para los informes financieros excelentes, pero no se romperá directamente.
Por supuesto, como siempre: la macroeconomía determina si el dinero que tenemos está caro o no; los informes financieros determinan si debemos o no pagar por la valoración de las empresas. Y ahora mismo, para hacerlo, que “la valoración esté para pagar” coincida con “que el dinero esté más caro” ocurre al mismo tiempo, así que frente a todo tipo de factores de incertidumbre macro que frenan a los valores tecnológicos, se limita su avance.
Claro que esto tampoco significa que no haya aspectos positivos. Si a corto plazo el mercado no puede subir por factores macro, e incluso si el entorno macro se endurece puede llegar a ajustar y “matar” un poco las valoraciones… ¿no sería una mejor oportunidad para entrar?
Se dice que perseguir al alza trae sufrimiento, pero cuando los precios están bajos, muchas personas de hecho no se atreven a comprar; solo pueden esperar a que llegue el momento de: “hola, lo bueno de verdad es cuando hay mejoría”, y entonces, con resignación, persiguen el alza. Así que tampoco vale tanto la pena compadecer a los que sufren. #美国10年期美债收益率逼近5.3%
