LAS EMPRESAS DE TESORERÍA DE BITCOIN ESTÁN PERDIENDO SU ATRACTIVO
El propio BTC no está cambiando, pero la forma en que las empresas usan el capital para acumular BTC está siendo cuestionada por el mercado. Según DWF Ventures, solo cuatro de las 20 mayores empresas de tesorería cripto aún tienen valores de sus acciones por encima del valor de sus participaciones en cripto: Bit Digital, Strive, Hyperliquid Strategies y BitMine.
Mi opinión: el problema clave es la brecha entre el valor de mercado de una empresa y los activos de su balance. Cuando una acción cotiza por debajo del valor de sus tenencias de cripto, emitir más acciones para comprar BTC puede diluir el interés económico de los accionistas existentes en lugar de crear valor adicional. Esto explica por qué un modelo que antes se premiaba con una prima puede perder impulso cuando esa prima desaparece. El hecho de que la mayoría de las acciones de este grupo también hayan tenido un rendimiento inferior a la exposición directa a cripto hace que la historia de “la acción como vehículo de acceso a BTC” sea más difícil de justificar.
Sequans ha vendido sus 314 BTC restantes y ahora no mantiene cripto, mostrando que la presión no es puramente teórica. Para las empresas de tesorería de BTC, observaré la prima o el descuento sobre el NAV, la emisión de acciones y el BTC por acción antes de decidir si acumular o mantenerse a la defensiva. ¿Crees que este modelo está entrando en una fase de limpieza, o podría un nuevo ciclo de BTC restaurar su atractivo? Si esta lógica tiene sentido, deja un follow para más análisis del mercado.
Por favor, haz tu propia investigación con cuidado antes de realizar cualquier transacción (DYOR). $BTC $BCH $BNB
El propio BTC no está cambiando, pero la forma en que las empresas usan el capital para acumular BTC está siendo cuestionada por el mercado. Según DWF Ventures, solo cuatro de las 20 mayores empresas de tesorería cripto aún tienen valores de sus acciones por encima del valor de sus participaciones en cripto: Bit Digital, Strive, Hyperliquid Strategies y BitMine.
Mi opinión: el problema clave es la brecha entre el valor de mercado de una empresa y los activos de su balance. Cuando una acción cotiza por debajo del valor de sus tenencias de cripto, emitir más acciones para comprar BTC puede diluir el interés económico de los accionistas existentes en lugar de crear valor adicional. Esto explica por qué un modelo que antes se premiaba con una prima puede perder impulso cuando esa prima desaparece. El hecho de que la mayoría de las acciones de este grupo también hayan tenido un rendimiento inferior a la exposición directa a cripto hace que la historia de “la acción como vehículo de acceso a BTC” sea más difícil de justificar.
Sequans ha vendido sus 314 BTC restantes y ahora no mantiene cripto, mostrando que la presión no es puramente teórica. Para las empresas de tesorería de BTC, observaré la prima o el descuento sobre el NAV, la emisión de acciones y el BTC por acción antes de decidir si acumular o mantenerse a la defensiva. ¿Crees que este modelo está entrando en una fase de limpieza, o podría un nuevo ciclo de BTC restaurar su atractivo? Si esta lógica tiene sentido, deja un follow para más análisis del mercado.
Por favor, haz tu propia investigación con cuidado antes de realizar cualquier transacción (DYOR). $BTC $BCH $BNB
