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🔥 ORCL en un año se desploma un 60%！¡664 mil millones de dólares en RPO no alcanzan para detener la corrección, ¿qué se está negociando en el sector de IA?
Atención a las operaciones: $ORCL $BTC $TAO
Oracle (ORCL) cerró el 26 de septiembre en 137.10 dólares. Si se calcula desde el máximo histórico de 345.72 dólares alcanzado el 10 de septiembre de 2025, la mayor retirada sería de aproximadamente 60.34%.
Lo extraño es que el negocio de IA de Oracle no se ha derrumbado:
En el Q1, los ingresos fueron de 19.3 mil millones de dólares, un 30% más interanual; los ingresos de infraestructura en la nube alcanzaron 7.4 mil millones de dólares, un 121% más; el RPO llegó a 66.4 mil millones de dólares, y además se entregaron más de 300,000 GPUs.
Entonces, ¿por qué la acción cae tanto?
Creo que el mercado ya no está negociando “si la IA tiene demanda”, sino:
¿Cuándo las órdenes de IA se convierten realmente en flujo de caja y en beneficios?
📊 I. La demanda de IA es real, pero la inversión también es enorme
El flujo de caja operativo de la empresa en este trimestre fue de aproximadamente 23.1 mil millones de dólares, pero los gastos de capital alcanzaron 28.5 mil millones de dólares, dejando un flujo de caja libre de cerca de -5.4 mil millones de dólares.
Al mismo tiempo, la empresa financió aproximadamente 19.9 mil millones de dólares mediante el plan de ATM en este trimestre.
Esto indica que la “guerra en la nube” impulsada por IA está entrando en una fase de “reinyección” de inversiones. Hay muchas órdenes, pero eso no significa que la rentabilidad se materialice de inmediato.
⚠️ II. ¿Qué nos enseña esto sobre la IA en cripto?
No voy a concluir que el sector de la IA terminó solo porque ORCL cayó 60%. Pero al menos nos recuerda esto:
Si un gigante tecnológico con clientes reales, ingresos reales y un RPO de 66.4 mil millones de dólares empieza a enfrentar pruebas del mercado en cuanto a gastos de capital y flujo de caja, entonces los tokens de IA en cripto que tienen solo alto FDV y carecen de ingresos reales por acuerdos, también necesitan someter sus valoraciones a pruebas implacables.
De cara al futuro de la IA/DePIN, me interesa más: usuarios reales, necesidades reales de cómputo y ingresos reales por acuerdos.
No solo mirar las dos palabras “IA”.
💡 III. Mi idea de trading
La tendencia a largo plazo de la IA no ha terminado, pero el mercado quizá está pasando de “contar historias” a “ver cumplimiento”.
Por eso, me enfoco en:
1. ORCL: si los ingresos de la nube de IA pueden seguir creciendo a alta velocidad y cuándo los gastos de capital se convertirán en flujo de caja;
2. IA en cripto: si el proyecto realmente tiene un ciclo de ingresos real;
3. BTC: con la extracción de liquidez macro, si el dinero sigue concentrándose como defensa en los activos líderes del mercado.
🔥 Mi postura central
La IA no ha terminado, pero la narrativa puramente de IA está pasando por una verificación de flujo de caja.
Atención a las operaciones: $ORCL $BTC $TAO
Oracle (ORCL) cerró el 26 de septiembre en 137.10 dólares. Si se calcula desde el máximo histórico de 345.72 dólares alcanzado el 10 de septiembre de 2025, la mayor retirada sería de aproximadamente 60.34%.
Lo extraño es que el negocio de IA de Oracle no se ha derrumbado:
En el Q1, los ingresos fueron de 19.3 mil millones de dólares, un 30% más interanual; los ingresos de infraestructura en la nube alcanzaron 7.4 mil millones de dólares, un 121% más; el RPO llegó a 66.4 mil millones de dólares, y además se entregaron más de 300,000 GPUs.
Entonces, ¿por qué la acción cae tanto?
Creo que el mercado ya no está negociando “si la IA tiene demanda”, sino:
¿Cuándo las órdenes de IA se convierten realmente en flujo de caja y en beneficios?
📊 I. La demanda de IA es real, pero la inversión también es enorme
El flujo de caja operativo de la empresa en este trimestre fue de aproximadamente 23.1 mil millones de dólares, pero los gastos de capital alcanzaron 28.5 mil millones de dólares, dejando un flujo de caja libre de cerca de -5.4 mil millones de dólares.
Al mismo tiempo, la empresa financió aproximadamente 19.9 mil millones de dólares mediante el plan de ATM en este trimestre.
Esto indica que la “guerra en la nube” impulsada por IA está entrando en una fase de “reinyección” de inversiones. Hay muchas órdenes, pero eso no significa que la rentabilidad se materialice de inmediato.
⚠️ II. ¿Qué nos enseña esto sobre la IA en cripto?
No voy a concluir que el sector de la IA terminó solo porque ORCL cayó 60%. Pero al menos nos recuerda esto:
Si un gigante tecnológico con clientes reales, ingresos reales y un RPO de 66.4 mil millones de dólares empieza a enfrentar pruebas del mercado en cuanto a gastos de capital y flujo de caja, entonces los tokens de IA en cripto que tienen solo alto FDV y carecen de ingresos reales por acuerdos, también necesitan someter sus valoraciones a pruebas implacables.
De cara al futuro de la IA/DePIN, me interesa más: usuarios reales, necesidades reales de cómputo y ingresos reales por acuerdos.
No solo mirar las dos palabras “IA”.
💡 III. Mi idea de trading
La tendencia a largo plazo de la IA no ha terminado, pero el mercado quizá está pasando de “contar historias” a “ver cumplimiento”.
Por eso, me enfoco en:
1. ORCL: si los ingresos de la nube de IA pueden seguir creciendo a alta velocidad y cuándo los gastos de capital se convertirán en flujo de caja;
2. IA en cripto: si el proyecto realmente tiene un ciclo de ingresos real;
3. BTC: con la extracción de liquidez macro, si el dinero sigue concentrándose como defensa en los activos líderes del mercado.
🔥 Mi postura central
La IA no ha terminado, pero la narrativa puramente de IA está pasando por una verificación de flujo de caja.
Aviso legal: Incluye opiniones de terceros. No debe interpretarse como asesoramiento. Binance AI puede usarse sin garantía. Lee los TyC.