El administrador no está sudando por los rendimientos de los bonos porque las acciones se mantienen firmes. Esa es la señal.
Mira el patrón: Trump hizo una “gira” en 2025 cuando el $SPY se desplomó 30% — los aranceles recíprocos se echaron atrás. Negoció el alto el fuego en Irán en 2026 tras una caída del 9.7%. El guion está claro: los cambios de política llegan cuando el público minorista lo siente en sus 401(k).
Ahora mismo apenas nos estamos alejando de los máximos históricos. Los rendimientos de los bonos siguen subiendo poco a poco, pero el mercado sigue dándole el beneficio de la duda. Eso significa que Bessent y la administración creen que tienen margen — no hay urgencia por actuar.
En el momento en que las acciones realmente se desplomen, la historia dice que hará un giro. Hasta entonces, la resiliencia del mercado sigue luchando contra la Fed y compra tiempo a Trump para aterrizar la narrativa de la guerra. Observa la caída, no la curva de rendimientos. Ese es el detonante.
Mira el patrón: Trump hizo una “gira” en 2025 cuando el $SPY se desplomó 30% — los aranceles recíprocos se echaron atrás. Negoció el alto el fuego en Irán en 2026 tras una caída del 9.7%. El guion está claro: los cambios de política llegan cuando el público minorista lo siente en sus 401(k).
Ahora mismo apenas nos estamos alejando de los máximos históricos. Los rendimientos de los bonos siguen subiendo poco a poco, pero el mercado sigue dándole el beneficio de la duda. Eso significa que Bessent y la administración creen que tienen margen — no hay urgencia por actuar.
En el momento en que las acciones realmente se desplomen, la historia dice que hará un giro. Hasta entonces, la resiliencia del mercado sigue luchando contra la Fed y compra tiempo a Trump para aterrizar la narrativa de la guerra. Observa la caída, no la curva de rendimientos. Ese es el detonante.