El 11 de octubre de 2025, el mercado de criptomonedas vivió una tormenta de liquidaciones apalancadas lo bastante intensa como para quedar en los libros de historia.
El detonante del incidente se originó en el aumento de las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos. Tras que el presidente Trump anunciara la amenaza de imponer aranceles adicionales del 100% a los productos chinos, los activos de riesgo globales se desplomaron rápidamente. Dado que el mercado cripto ya se encontraba en un estado de alto apalancamiento y con grandes volúmenes de posiciones abiertas, se produjo de inmediato una reacción en cadena.
Bitcoin pasó rápidamente de más de 120.000 dólares a una caída vertiginosa hasta acercarse a 105.000 dólares. La caída de ETH, SOL y de numerosas altcoins fue aún más pronunciada. En solo 24 horas, en todo el mercado más de 19.000 millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidadas por la fuerza, y más de 1,6 millones de cuentas de trading se vieron afectadas, convirtiéndose en el evento de liquidación diaria más grande registrado en el mercado cripto en ese momento.
Lo realmente aterrador no es solo la caída del precio, sino el “bajo apalancamiento → liquidación forzosa → descenso de la liquidez → caída adicional del precio → más liquidaciones” que crea un ciclo mortal. Cuando los market makers reducen la liquidez, los ajustes que antes eran normales se amplifican rápidamente hasta convertirse en un crac relámpago (flash crash).
Más tarde, Binance afirmó que su sistema central de emparejamiento y compensación no se interrumpió por completo, pero reconoció que hubo transferencias parciales de activos, y que índices de precios como USDe, WBETH y BNSOL presentaron anomalías en condiciones de mercado extremas. También indicó que compensó a algunos usuarios afectados. En cuanto a si Binance en sí amplificó esta liquidación, todavía existe controversia en el mercado.
10/11 Deja al trader la mayor lección; quizá no sea que “no se puede predecir la cisne negro”, sino que:
Lo verdaderamente peligroso nunca es solo equivocarse de dirección: en un mercado con alto apalancamiento, no dejarse margen para sobrevivir en escenarios extremos.