El intenso repunte de Bitcoin ha elevado la capitalización total del mercado de criptomonedas nuevamente por encima de $3 billones por primera vez en unos ocho meses. El apalancamiento en los mercados de derivados también ha aumentado con rapidez, lo que ha generado preocupación de que la volatilidad a corto plazo podría intensificarse.

Bloomberg informó el 22 de septiembre que Bitcoin subió casi un 8% en un solo día el 21 de septiembre, superando los $87,300. Fue el nivel más alto desde enero. El avance también eliminó $920 millones de posiciones cortas en el mercado de derivados ese día.

El repunte de Bitcoin ayudó a impulsar el valor total del mercado cripto por encima de los 3 billones de dólares. También fue la primera vez desde enero que la capitalización total del mercado de criptomonedas superó ese umbral.

El repunte ha venido acompañado de un aumento pronunciado en las posiciones en derivados. Según CoinGlass, el interés abierto en el mercado de futuros perpetuos de criptomonedas alcanzó recientemente los 160 mil millones de dólares, el nivel más alto desde finales de octubre del año pasado.

Si el interés abierto y las tasas de financiación en futuros perpetuos aumentan más rápido que la demanda de compra en spot, las liquidaciones impulsadas por el apalancamiento podrían amplificar las oscilaciones de precios. Caleb Lin, trader jefe de QCP Group, dijo que el aumento del interés abierto junto con la demanda en spot es saludable. Pero cuando las posiciones en derivados crecen más rápido, el mercado puede volverse autosostenible. Incluso un retroceso moderado podría desencadenar la liquidación de posiciones largas, empujando los precios a la baja y llevando a una mayor desapalancamiento.

Esto ayuda a explicar por qué la subida necesita continuidad respaldada por la demanda de compra en spot. Ryan Lee, analista jefe de Bitget, dijo que el riesgo de una corrección impulsada por el apalancamiento aumenta cuando el interés abierto y las tasas de financiación suben más rápido que la demanda en spot.