Simplifica el marco principal macro de esta semana. Necesitamos seguir tres líneas: la cumbre China-EE. UU. para el índice dólar–yuan, la relación Irán-EE. UU. para la tendencia del precio del petróleo, y las expectativas de inflación para la volatilidad entre el petróleo y los rendimientos del mercado de bonos.
a. Antes de la cumbre China-EE. UU., el índice dólar–yuan baja, el yuan se aprecia. Si el resultado es mejor que lo esperado, el índice seguirá cayendo y el yuan continuará fortaleciéndose; de lo contrario, si el resultado no alcanza las expectativas previas del mercado, el índice rebotará y el yuan se debilitará.
Por supuesto, esto es un indicador de observación a corto plazo. Una vez termine la cumbre, la relación entre el yuan y el dólar dependerá de los ajustes de políticas de las distintas partes; aquí no entraré en detalles.
b. La relación Irán-EE. UU. se observa a través del petróleo: Brent y WTI. No hay mucho que decir: tanto si EE. UU. puede o no regresar a las negociaciones con Irán, como la situación real de transporte en el Estrecho, y las condiciones de suministro de energía, el precio del petróleo reflejará de la forma más directa lo que ocurra.
c. La combinación más interesante: la volatilidad entre el precio del petróleo y los rendimientos del mercado de bonos. Si el Brent sigue cayendo, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 y 10 años no logran bajar, esto significa que el mercado está diferenciando la fijación de precios de la inflación. El precio de la energía ya no sería el principal núcleo de fijación para la inflación; el mercado podría empezar a considerar la inflación interna de EE. UU. Si de verdad aparece este tipo de escenario, implicaría que la probabilidad de nuevas subidas de tasas tendría que aumentar.
En cuanto el precio del petróleo caiga por debajo de 95 dólares, la observación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. debe pasar a una fase clave. Si los rendimientos dejan de caer, la preocupación por la inflación se trasladaría del petróleo a la situación económica interna de EE. UU..#AI股持续上涨还有哪些投资机会
a. Antes de la cumbre China-EE. UU., el índice dólar–yuan baja, el yuan se aprecia. Si el resultado es mejor que lo esperado, el índice seguirá cayendo y el yuan continuará fortaleciéndose; de lo contrario, si el resultado no alcanza las expectativas previas del mercado, el índice rebotará y el yuan se debilitará.
Por supuesto, esto es un indicador de observación a corto plazo. Una vez termine la cumbre, la relación entre el yuan y el dólar dependerá de los ajustes de políticas de las distintas partes; aquí no entraré en detalles.
b. La relación Irán-EE. UU. se observa a través del petróleo: Brent y WTI. No hay mucho que decir: tanto si EE. UU. puede o no regresar a las negociaciones con Irán, como la situación real de transporte en el Estrecho, y las condiciones de suministro de energía, el precio del petróleo reflejará de la forma más directa lo que ocurra.
c. La combinación más interesante: la volatilidad entre el precio del petróleo y los rendimientos del mercado de bonos. Si el Brent sigue cayendo, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 y 10 años no logran bajar, esto significa que el mercado está diferenciando la fijación de precios de la inflación. El precio de la energía ya no sería el principal núcleo de fijación para la inflación; el mercado podría empezar a considerar la inflación interna de EE. UU. Si de verdad aparece este tipo de escenario, implicaría que la probabilidad de nuevas subidas de tasas tendría que aumentar.
En cuanto el precio del petróleo caiga por debajo de 95 dólares, la observación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. debe pasar a una fase clave. Si los rendimientos dejan de caer, la preocupación por la inflación se trasladaría del petróleo a la situación económica interna de EE. UU..#AI股持续上涨还有哪些投资机会
