Cuando suben los tokens bajo un acuerdo de préstamo, lo que más se suele pasar por alto no es el tipo de interés, sino “quién asume el riesgo de cola”
Tomemos como ejemplo el $MORPHO . Esta tarde, en la página del mercado Web3 de Binance, se muestra: en las últimas 24 horas, el volumen de operaciones ronda los 3,97 millones de dólares, la liquidez es de aproximadamente 1,84 millones, la participación de los diez principales tenedores es de cerca del 83,4% y también se indican avisos de upgradeable (escalable) y mintable (acuñable).
En el sector de los préstamos DeFi, la investigación no debería quedarse solo en “si el rendimiento es alto o no”, sino que también debe comprobar tres niveles de cuestiones.
1) Calidad del colateral
La seguridad del mercado de préstamos depende de la estabilidad del precio del colateral, la profundidad de la liquidación y la configuración de parámetros. Cuando el mercado está estable, el tipo de interés, por sí solo, no prueba que en escenarios de volatilidad extrema la liquidación funcione con fluidez.
2) Cómo se asignan los riesgos
Es necesario aclarar qué riesgos asumen, respectivamente, los depositantes, los prestatarios, la gobernanza y los proveedores de liquidez. Cualquier rendimiento debe evaluarse junto con los riesgos del contrato inteligente correspondiente, de la liquidación y de la liquidez.
3) Gobernanza y permisos
Los avisos de que el contrato se puede actualizar y que se puede emitir más (mintable) no constituyen una clasificación final, pero sí sugieren que debe verificarse el administrador del contrato, los multisig, los timelocks, la liberación de tokens y la ruta de ejecución de la gobernanza. El hecho de que los diez principales tenedores representen ~83,4% también implica que las acciones de direcciones con gran saldo deben vigilarse de forma continua.
Activos relacionados con préstamos DeFi como el $MORPHO pueden enfrentar riesgos como vulnerabilidades del contrato inteligente, caída brusca del colateral, fallos en la liquidación, contracción de la liquidez y riesgos derivados de la estructura de los tokens; en casos extremos, podrían sufrir recortes significativos incluso llegar a cero. Lo anterior es solo una recopilación de información y no constituye asesoramiento de inversión.
Si tuvieras que elegir solo un indicador para investigar un protocolo de préstamo, ¿primero mirarías el colateral y el mecanismo de liquidación, o la estructura de permisos?
Tomemos como ejemplo el $MORPHO . Esta tarde, en la página del mercado Web3 de Binance, se muestra: en las últimas 24 horas, el volumen de operaciones ronda los 3,97 millones de dólares, la liquidez es de aproximadamente 1,84 millones, la participación de los diez principales tenedores es de cerca del 83,4% y también se indican avisos de upgradeable (escalable) y mintable (acuñable).
En el sector de los préstamos DeFi, la investigación no debería quedarse solo en “si el rendimiento es alto o no”, sino que también debe comprobar tres niveles de cuestiones.
1) Calidad del colateral
La seguridad del mercado de préstamos depende de la estabilidad del precio del colateral, la profundidad de la liquidación y la configuración de parámetros. Cuando el mercado está estable, el tipo de interés, por sí solo, no prueba que en escenarios de volatilidad extrema la liquidación funcione con fluidez.
2) Cómo se asignan los riesgos
Es necesario aclarar qué riesgos asumen, respectivamente, los depositantes, los prestatarios, la gobernanza y los proveedores de liquidez. Cualquier rendimiento debe evaluarse junto con los riesgos del contrato inteligente correspondiente, de la liquidación y de la liquidez.
3) Gobernanza y permisos
Los avisos de que el contrato se puede actualizar y que se puede emitir más (mintable) no constituyen una clasificación final, pero sí sugieren que debe verificarse el administrador del contrato, los multisig, los timelocks, la liberación de tokens y la ruta de ejecución de la gobernanza. El hecho de que los diez principales tenedores representen ~83,4% también implica que las acciones de direcciones con gran saldo deben vigilarse de forma continua.
Activos relacionados con préstamos DeFi como el $MORPHO pueden enfrentar riesgos como vulnerabilidades del contrato inteligente, caída brusca del colateral, fallos en la liquidación, contracción de la liquidez y riesgos derivados de la estructura de los tokens; en casos extremos, podrían sufrir recortes significativos incluso llegar a cero. Lo anterior es solo una recopilación de información y no constituye asesoramiento de inversión.
Si tuvieras que elegir solo un indicador para investigar un protocolo de préstamo, ¿primero mirarías el colateral y el mecanismo de liquidación, o la estructura de permisos?