¿El oro está hasta este nivel de “sobreventa”, y aún así la subida de tipos puede mantenerlo bajo control?
El oro $XAUT cerró el 22 de septiembre en 4338.9 dólares; tras dos jornadas consecutivas de caídas, esta corrección resulta, de hecho, un poco interesante: la Reserva Federal acaba de subir tipos y, aun así, el mercado sigue apostando a otra subida en diciembre, pero el precio del oro no se desplomó de forma directa.
El dinero en realidad sigue ahí: en agosto, los ETF globales de oro registraron una entrada neta de 18 mil millones de dólares, con un aumento de tenencias de 121 toneladas, lo que lo llevó directamente hasta las 4189 toneladas, máximo histórico; en China, las importaciones de oro en los primeros ocho meses superaron las 1000 toneladas.
Ahora, el oro que se está negociando ya no es solo “expectativas de recortes de tipos”, sino que hay quien realmente lo trata como un activo a largo plazo para asignación. Unos tipos de interés altos, por supuesto, presionan la valoración, pero si los ETF, los bancos centrales y el dinero asiático continúan entrando, la “cuchilla” de los tipos no será tan fácil de usar.
La corrección cerca de 4339 se parece más a una prueba de qué tan firme es esa demanda real. Después, si las entradas a los ETF empiezan a caer y los bancos centrales también se moderan, entonces el oro sí podría tener más presión; al contrario, si el dinero sigue entrando, ni siquiera los tipos altos necesariamente podrán frenarlo.
El oro $XAUT cerró el 22 de septiembre en 4338.9 dólares; tras dos jornadas consecutivas de caídas, esta corrección resulta, de hecho, un poco interesante: la Reserva Federal acaba de subir tipos y, aun así, el mercado sigue apostando a otra subida en diciembre, pero el precio del oro no se desplomó de forma directa.
El dinero en realidad sigue ahí: en agosto, los ETF globales de oro registraron una entrada neta de 18 mil millones de dólares, con un aumento de tenencias de 121 toneladas, lo que lo llevó directamente hasta las 4189 toneladas, máximo histórico; en China, las importaciones de oro en los primeros ocho meses superaron las 1000 toneladas.
Ahora, el oro que se está negociando ya no es solo “expectativas de recortes de tipos”, sino que hay quien realmente lo trata como un activo a largo plazo para asignación. Unos tipos de interés altos, por supuesto, presionan la valoración, pero si los ETF, los bancos centrales y el dinero asiático continúan entrando, la “cuchilla” de los tipos no será tan fácil de usar.
La corrección cerca de 4339 se parece más a una prueba de qué tan firme es esa demanda real. Después, si las entradas a los ETF empiezan a caer y los bancos centrales también se moderan, entonces el oro sí podría tener más presión; al contrario, si el dinero sigue entrando, ni siquiera los tipos altos necesariamente podrán frenarlo.