El archivo de reservas de las monedas estables volvió a aparecer en la discusión regulatoria en Europa, después de que el Banco Central Europeo y los bancos centrales de los países de la Unión Europea pidieran eliminar los límites impuestos al porcentaje de depósitos dentro del marco regulatorio de criptoactivos conocido como MiCA. $USDT

Según lo que se ha comentado, la exigencia europea consiste en eliminar los dos topes del 30% y el 60% relacionados con los depósitos, porcentajes que se diseñaron para limitar el volumen de dinero que los emisores de monedas estables podían depositar en los bancos.

Este movimiento devuelve a la memoria la advertencia que lanzó $USDT en 2024 sobre los riesgos de las reservas, cuando señaló que tales restricciones pueden generar presiones sobre el modelo de reservas basado en depósitos bancarios.

Lo llamativo es que ambas partes se encuentran esta vez en un mismo resultado desde dos perspectivas distintas: la primera desde el punto de vista de la entidad reguladora, que ve en los límites una carga para el sistema financiero, y la segunda desde la perspectiva del emisor, que consideró que esos límites son una fuente de riesgo para la estabilidad de la reserva.

Aún hay incertidumbre sobre el calendario de cualquier modificación real y sobre si la propuesta europea se traducirá en un texto regulatorio vinculante o si permanecerá en el marco de las recomendaciones; esto todavía no está claro.

En cambio, la pregunta más importante sigue pendiente: ¿elevar estos límites fortalecerá la resiliencia de las monedas estables en Europa, o abrirá la puerta a nuevos riesgos en la estructura de la reserva?

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