El rally de Ethereum se está construyendo en dos mercados diferentes $BTC todavía podría marcar la dirección general, pero $ETH está armando su propio escenario cerca de $2,776 después de ganar aproximadamente 11% en septiembre y 74,6% en el 3T hasta ahora. Lo interesante del movimiento es que el apalancamiento y la demanda al contado están subiendo al mismo tiempo. DERIVATIVES: El interés abierto en ETH ha superado los $16B en las bolsas, incluyendo aproximadamente $6,8B en Binance, niveles no vistos allí desde enero. Los traders han reconstruido posiciones repetidamente después de eventos de liquidación, mientras que Binance mantiene una cuota inusualmente grande de posiciones cortas. Eso añade volatilidad, pero los datos actuales no muestran un escenario claro de short-squeeze por encima de $2,800. SPOT: Las reservas en los exchanges han caído a unos 14,8M ETH, con solo 3,8M en Binance. Bitmine ha reanudado compras para tesorería y, según se informa, mantiene 4,9% del suministro de ETH, mientras que una ballena de Hyperliquid recientemente vendió 1,107 BTC, compró ETH al contado y luego lo apostó. Así que ETH no se está apoyando únicamente en el apalancamiento. Los derivados muestran que los traders están aumentando la exposición direccional, mientras que la reducción de saldos en exchanges y las grandes compras al contado apuntan a una demanda simultánea del activo subyacente. La zona de presión inmediata está alrededor de $2,800, mientras que el posicionamiento largo se concentra entre $2,600 y $2,700. Eso deja a Ethereum entre dos fuerzas: una participación en crecimiento por encima y un pool significativo de riesgo apalancado por debajo. #BTC Price Analysis# #Ethereum #ETH #BTC