Los ETF de Bitcoin alcanzan casi $1.000 millones, la cifra más alta desde octubre, mientras el precio se acerca a $86.000
Los ETF spot de Bitcoin listados en EE. UU. atrajeron casi $1.000 millones en entradas el lunes, el mayor volumen en un solo día desde octubre del año pasado.
Bitcoin cotizó cerca de $86.000 después de recuperarse de los mínimos de la sesión asiática alrededor de $85.000, tras romper con convicción el lunes su máximo de mayo. El índice CoinDesk 20 subió un 2,2% en 24 horas.
La confirmación que faltaba llegó
La entrada responde a la principal objeción de la concentración.
Durante la semana pasada, el movimiento desde abajo de $75,000 se apoyó en liquidaciones cortas: aproximadamente $300 millones en una sola hora el lunes, en lugar de compras al contado. El indicador de demanda spot de CryptoQuant se situó en -145,000 BTC, y Ilya Kalchev de Nexo Dispatch nombró las entradas sostenidas a ETF o las compras spot renovadas como las señales que confirmarían una ruptura.
Un solo día de 1.000 millones de dólares es la mayor puja institucional desde octubre. Para dar escala, el anterior máximo destacado del complejo fue de 731 millones de dólares el 3 de septiembre, y perdió 450 millones el 15 de septiembre después de que la Ley de Claridad fracasara.
Un solo día no hace una tendencia. La palabra de Kalchev fue «sostenida», y las próximas sesiones mostrarán si esto fue un inicio o un pico.
El máximo de mayo fue el nivel que importó
La ruptura de Bitcoin por encima de su máximo de mayo elimina un punto de referencia que se había citado durante meses como nivel de confirmación.
Joel Kruger, de LMAX Group, había identificado los 82.820 dólares (el máximo de mayo) como el nivel que confirmaría la recuperación, con un camino hacia 100.000 dólares por encima de él. Bitcoin rechazó esa zona por debajo el 4 de septiembre, en 82.284 dólares.
También superó la banda de 80.000 a 82.000 dólares que mantenía cerca del 8% del suministro, incluido el costo promedio del grupo de ETF spot de EE. UU.
La próxima prueba está más cerca de lo que parece. Frederik Theissen, de Glassnode, ubicó una zona de oferta de tenedores a largo plazo densa entre 83.000 y 86.000 dólares. En 86.000, Bitcoin está en su borde superior: donde los tenedores que compraron en ese rango pueden salir en equilibrio después de meses bajo el agua.
Hormuz es el cambio estructural
El crudo WTI cayó más de 2% a menos de 90 dólares, ampliando su retroceso desde un máximo reciente de 106 dólares.
El detonante fue un informe de Kyodo en el que se decía que Irán estaría dispuesto a reabrir el Estrecho de Hormuz en siete días si EE. UU. aliviara su bloqueo.
Eso es distinto en especie a los movimientos de la semana pasada. Las señales diplomáticas, como cuando el presidente Trump dijo que «probablemente» se reuniría con el presidente de Irán, reducen el diferencial de prima de riesgo. Una Hormuz reabierta elimina la restricción física que recortó la producción saudí a 6,238 millones de barriles por día, el nivel más bajo desde 1990, y empujó las tarifas de los buques cisterna por encima de 1 millón de dólares al día.
El petróleo más barato alivia la presión inflacionaria y debilita el argumento para más alzas de la Fed. El gráfico de puntos ya señaló solo un aumento más en 2026.
«Los precios más bajos del petróleo y los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU., el alza de los mercados bursátiles globales y el optimismo sobre las negociaciones entre EE. UU. y China respaldaron el apetito por riesgo», dijo el principal analista de mercados de FxPro, Alex Kuptsikevich, señalando el fuerte repunte del Nasdaq.
Los derivados aún se leen como un apretón de cortos
Los datos de futuros cuentan una historia menos impulsada por convicción que los flujos del ETF.
El volumen total de futuros cripto saltó 38% hasta 292.000 millones de dólares en 24 horas, mientras que el interés abierto subió solo 1% hasta 157.000 millones, lo que llevó la relación volumen/interés abierto a casi 2. Las liquidaciones alcanzaron 768 millones de dólares, en su mayoría posiciones cortas.
Cada uno de los principales —BTC, ETH, XRP y SOL— tiene un delta de volumen acumulado ajustado por interés abierto de 24 horas negativo, lo que significa que el flujo agresivo de venta superó al flujo de compra incluso cuando los precios subían. Tron estuvo entre las pocas excepciones.
Las dos lecturas no son contradictorias. La demanda del ETF es una compra al contado a través de vehículos regulados; los datos de futuros recogen a los traders apalancados. La orden de compra al contado llegó mientras el mercado apalancado aún estaba cubriendo cortos.
El interés abierto de los futuros de Bitcoin subió a 716.000 BTC, el mayor nivel desde el 25 de agosto, aunque aún por debajo del promedio de aproximadamente 750.000 BTC de abril a julio. El interés abierto de ether y Solana mantiene una tendencia bajista que comenzó en mayo, aunque ether ha superado a Bitcoin este trimestre.
El apalancamiento de los memecoin es la señal de advertencia
PEPE, DOGE y SHIB estuvieron entre los 10 mejores desempeños en 24 horas mientras Bitcoin se detenía.
El interés abierto de Dogecoin se disparó 10% en un día, el mayor salto entre las 10 principales monedas. El aumento constante del apalancamiento en memecoin históricamente aparece cerca de máximos intermedios, ya que el apetito especulativo va por delante del movimiento subyacente.
El interés abierto de XRP subió a 2.460 millones de tokens desde 2.200 millones, un aumento del 12% sobre una base menor.
La postura de las ballenas según Coinglass es extremadamente alcista para Bitcoin, alcista para ether y Solana, y bajista para XRP, Dogecoin y oro.
Los operadores de opciones se están inclinando por 90.000 y 95.000 dólares
La volatilidad implícita se mantiene contenida. Los índices BVIV y EVIV a 30 días se sitúan dentro de rangos recientes y muy por debajo de los picos de febrero y principios de junio.
Laser Digital señaló que la curva de volatilidad se ha estado aplanando desde la semana pasada, a medida que la volatilidad realizada aumentó y la correlación entre spot y volatilidad pasó firmemente a ser positiva: la volatilidad sube junto con el precio, el patrón de un movimiento alcista.
Los reversiones de riesgo del front-end de Deribit se inclinaron con fuerza hacia llamadas sobre Bitcoin y ether a última hora del lunes, cuando Bitcoin superó los 85.000 dólares, aunque desde entonces el sesgo de las llamadas se ha moderado.
Las operaciones de opciones sobre Bitcoin más activas durante 24 horas fueron las llamadas en los strikes de 95.000 y 90.000 dólares, junto con llamadas de ether de entre 2.500 y 3.000 dólares. Ambos strikes de Bitcoin están por encima de la media móvil de 100 semanas, cerca de los 89.000 dólares.
Los tenedores de ZetaChain votaron para retirar su propia blockchain
Los tenedores de ZetaChain votaron el domingo para cerrar la red y mover el token ZETA a Solana; una decisión formal poco común de una blockchain para dejar de existir.
La propuesta se aprobó con más de un 99% a favor sobre un 58% de participación, por encima del 40% requerido. Se necesita una votación de gobernanza más antes de que ocurra cualquier cambio.
La cadena se lanzó en 2023 con 27 millones de dólares en financiación para mover valor entre blockchains que, de otro modo, serían incompatibles. Tres años después, decenas de equipos atacan el mismo problema, y ZETA ocupa el puesto 313 por valor de mercado, con unos 90 millones de dólares.
El equipo citó costos operativos. ZetaChain funciona sobre el Cosmos SDK, por lo que cada fallo de seguridad en esa herramienta se convierte en su problema, lo que exige parches coordinados entre operadores independientes. En agosto, Cosmos Labs informó ataques a seis cadenas usando software relacionado, con unos 6 millones de dólares robados. ZetaChain no fue objetivo.
Se eligió Solana para Anuma, una aplicación de IA que el equipo lanzó en febrero y que lleva el contexto del usuario entre modelos de IA, que afirma tener más de 300.000 usuarios. Los tenedores bloquearán ZETA por créditos dentro de Anuma, convirtiendo el token de seguridad de la red en uso de aplicación prepago.
ZETA se duplicó de unos 4 centavos hasta la votación, tocó 7 centavos y luego cayó un 16% en 24 horas hasta apenas por debajo de 6 centavos. Casi 117 millones de dólares se negociaron frente a un valor de mercado de 90 millones: todo el float se rotó más de una vez en un día.