999M en un día. El mayor en 11 meses.
Resumen: los ETF de bitcoin al contado registraron una entrada neta de 999 millones de dólares en un solo día, la más alta en 11 meses.
El 21 de septiembre, el lunes, los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. registraron una entrada neta de 999 millones de dólares, la más alta de los últimos 11 meses. El bitcoin superó brevemente los 87.000 dólares durante el día. Los ETF de ethereum al contado registraron entradas importantes de forma sincronizada.
El IBIT de BlackRock encabeza con una entrada de 381 millones de dólares.
Concentración de 381 millones
El IBIT registró una entrada diaria de 381 millones de dólares, aproximadamente el 38% del total de entradas del día. Entre las mayores entradas diarias de los últimos 11 meses, más de un tercio se destinó al mismo fondo.
En este momento, el IBIT es el ETF spot de Bitcoin de mayor tamaño. Que el dinero se concentre en la parte alta significa que el capital de asignación está entrando. Normalmente este tipo de dinero no se reparte entre varios productos, sino que elige el activo con mejor liquidez y el de mayor tamaño.
Cuando el dinero se concentra en la parte alta, no es que esté “operando”, sino “asignando” capital. El trading dispersa; la asignación concentra.
El ETF spot de Ethereum registra simultáneamente grandes entradas, pero el tamaño es menor que el del ETF de Bitcoin. Esta diferencia se corresponde básicamente con la proporción entre las capitalizaciones de ambos tipos de activos.
Las liquidaciones de 1.060 millones ocurrieron en el mismo periodo
Ese día, el monto liquidado de criptomonedas en 24 horas alcanzó 1.060 millones de dólares.
Este número coincide en el mismo periodo en que hubo entradas a los ETF. Las compras de los ETF y las compras derivadas de las liquidaciones son dos tipos de capital con naturaleza distinta: la primera es asignación activa; la segunda, cierre pasivo. Pero como aparecen el mismo día, empujan el precio al alza en conjunto.
Ruptura temporal intradía de 87.000 dólares en Bitcoin. La palabra “temporal” es muy importante: la ruptura no se mantiene. Tras tocar 87.000 dólares, el precio retrocede, lo que indica la presencia de presión vendedora en ese nivel.
85.000 y 2.700
El foco del mercado está muy concentrado en esto: si el BTC logra mantenerse por encima de los 85.000 dólares y si el ETH puede mantenerse por encima de los 2.700 dólares.
Los 85.000 dólares es un nivel cercano a la media móvil anual de Bitcoin. Antes, Bitcoin había probado varias veces esa media sin lograr superarla. La ruptura del 21 de septiembre hizo que el precio se colocara brevemente por encima de ese nivel. Si en el retroceso no cae por debajo, se valida la idea de que esa media pasó de ser resistencia a convertirse en soporte.
2.700 dólares es un nivel entero que ETH superó previamente. Tras que ETH rompiera los 2.750 dólares el 21 de septiembre, los 2.700 dólares se convirtieron en el soporte más cercano por debajo.
Estos dos niveles son la primera prueba para determinar si este rebote puede sostenerse.
¿Qué viene después?
Si los flujos de capital de los ETF son continuos. Los 999 millones de dólares corresponden a un dato de un solo día. Si durante los días de cotización restantes de esta semana se mantiene la entrada neta, se puede confirmar una recuperación de la demanda institucional. Si tras la entrada del día siguiente cae rápido, se parece más a un impulso provocado por un evento.
Si se puede volver a poner a prueba el nivel de 87.000 dólares. Un avance temporal durante la sesión implica que todavía no se ha confirmado de forma efectiva. Si, tras un retroceso hasta los 85.000 dólares, el precio vuelve a subir, la ruptura de los 87.000 dólares obtendrá más validación.
Tipo de cambio ETH/BTC. El tamaño de las entradas al ETF de Ethereum respecto al del ETF de Bitcoin es un indicador directo para saber si el dinero rota entre ambos tipos de activos.
Un tablero de ajedrez más grande
La mayor entrada diaria de ETF en 11 meses, que ocurrió en la misma semana en que Bitcoin rompió su media móvil anual. Después de que el precio supera un nivel técnico clave, las entradas de capital de tipo “asignación” suelen acelerarse, porque la confirmación técnica reduce sus dudas al momento de entrar.
Pero el ritmo del capital de asignación es más lento que el del capital de trading. La entrada de un solo día no constituye una tendencia. Los datos de la próxima semana tendrán más información que el número de 999 millones de dólares.
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