Redacción: Ethan @IOSG
De 2026 hasta la fecha, Binance ha retirado 42 tokens del mercado spot; supera cualquier año completo desde 2022. Han retirado 28 en los futuros perpetuos USDT-m. En promedio, hay un anuncio de retirada cada 28 días; el delist está acelerándose.
En spot recortan los tokens antiguos y en los contratos recortan los nuevos. La mediana de años de supervivencia en el momento en que se retira el spot aumentó de 4.1 años en 2022 a 5.1 años; en los contratos, bajó de 1.3 años a 0.8 años.
En tokens que se retiran tanto en los contratos de Binance como en el trading spot, la ruta de retirada suele ser de Perps a Spots.
Lo que decide vida o muerte es el FDV y el OI, no el volumen de operaciones. Los tokens spot con FDV por debajo de 10 millones de USD: en 2026, el 49% ha sido retirado; y ninguno con FDV por encima de 100 millones de USD. En el rango de volumen diario de operaciones entre 1M y 3M, aún se retira el 10.6%. La tasa de retirada con OI por debajo de 1M es del 31% y con OI por encima de 20M es del 0%.
Los canales de emisión propios de Binance no ofrecen ninguna protección. De los tokens de contratos retirados en 2026, el 63% proviene de Binance Alpha; de 42 spot retirados, 11 provienen de Launchpool o Launchpad.
Los datos de este artículo provienen de los anuncios oficiales de Binance, el Exchange de Binance y CoinGecko; cubren 144 eventos de retirada de spot de toda la historia desde el 17 de febrero de 2022 hasta el 11 de agosto de 2026, y 150 eventos de retirada de contratos. Principalmente se centran en los eventos de retirada de tokens de Binance en 2026, con el objetivo de analizar la lógica de eliminación detrás: la influencia clave sobre la supervivencia de los tokens desde dimensiones como el origen de los tokens, la valoración totalmente diluida (FDV) y el volumen de operaciones. Esto busca proporcionar una referencia cuantitativa para que los inversores del mercado secundario identifiquen el riesgo de retirada y para que los proyectos gestionen sus listados en los estantes.
El número de retiradas del spot en 2026 ya alcanzó un máximo nuevo desde 2022; las tandas de retirada se están acelerando.
Spot 42, contratos 28: este es el número de retiradas en los últimos 8 meses. La retirada de spot ya superó el máximo de los primeros cuatro años; bajo el impacto en el mercado de valores de EE. UU., se espera que este dato aumente de forma significativa hacia el final de este año.
Las tandas de retirada se están acelerando: en 2026, en promedio una tanda cada 28 días; en comparación con 2025, que en promedio era solo cada 52 días. Con cada tanda, el número de tokens retirados es mayor; en promedio, cada tanda supera los 5. Los intervalos entre anuncios de 8 tandas se distribuyen entre 8 y 44 días; el más corto fue el 9 de abril y el 17 de abril, con dos tandas seguidas. En un solo mes, el número de tokens retirados llegó a 9.
Cuanto más se retira en spot, más “viejo”; cuanto más se retira en contratos, más “nuevo”.
Años de supervivencia en el momento de la retirada: spot 4.1 años (2022) → 5.1 años (2026); contratos 1.3 años → 0.8 años. De los 42 tokens de spot retirados, 31 eran listados en 2021 o antes; PIVX, FUN y LRC resistieron 8.6 años. Los 28 eventos de retirada de contratos provienen de contratos listados después de 2024: de ellos, 23 fueron listados en 2025 y 11 no sobrevivieron más de seis meses.
En la misma exchange, la lógica de eliminación de los dos estantes es opuesta.
En el historial Binance ha listado 1114 activos; de ellos, 284 solo se listaron en spot, 474 se listaron en ambos y 356 solo se listaron en contratos. De los tokens de contratos retirados en 2026, el 93% nunca se listó en spot: nunca entraron en ese pool de spot que exige custodia, mantenimiento de nodos y compromisos de cumplimiento.
La capa de contratos es una capa de cotizaciones con bajo compromiso: liquidación en efectivo, sin custodia y sin constituir un aval, por lo que se pueden listar rápido narrativas populares y retirarlas igualmente rápido. La capa de spot es una capa con custodia y respaldo: cada moneda añadida implica dinero a largo plazo en carteras, nodos y responsabilidades de cumplimiento. El ritmo de retirada de ambos estantes es diferente porque el costo al listar también era diferente.
Por eso, observa estas dos líneas juntas: la retirada del spot es una limpieza de inventario histórico; la retirada en contratos es recuperar la exposición de prueba y especulación.
Ruta de retirada: de Perps a Spot
Estadísticas sobre proyectos retirados de uno de los dos estantes:
Hay 35 casos de “spot retirado pero contratos aún en negociación”; en sentido contrario solo hay 18. Hay 43 tokens en los que se retiraron ambos estantes (spot y contratos).
Recortar spot reduce el costo real de operación y, al mismo tiempo, baja la exposición a la regulación y al riesgo reputacional; recortar contratos no ahorra dinero, además exige renunciar a una posible recompensa, incluyendo volatilidad, comisiones de financiación y el riesgo de liquidación. Un activo cuyo aspecto fundamental ya se agotó aún puede generar ganancias como un simple derivado financiero.
Qué proyectos se están desvaneciendo
Composición de las categorías que sufren retiro del spot en 2026: DeFi 16 (38%), Gaming/NFT 9 (21%), Infra/L1/L2 8, DePIN/Data 5. Las dos primeras categorías suman cerca de seis décimas, y la gran mayoría son activos listados entre 2020 y 2021; de los 42, 20 se concentran en esos dos años.
La parte de contratos es totalmente distinta: Infra/L1/L2 son 10, DeFi 4 y Meme 4; la limpieza se centra sobre todo en narrativas de los últimos dos años.
La proporción de los canales de emisión propios de Binance dentro de la lista es bastante alta. De los tokens de contratos retirados en 2026, el 63% proviene de Binance Alpha Spotlight, incluyendo ZKJ, PUFFER, TANSSI y YALA. De los 42 spot, 11 (26%) vienen de Launchpool o Launchpad, incluyendo NTRN, RDNT, HIGH, MBOX y HFT. El caso más extremo es A2Z, un proyecto de Launchpad: cotizó en spot en julio de 2025, fue retirado en abril de 2026 y sobrevivió 8 meses.
Lo que se obtiene por Alpha o Launchpool es una distribución y un periodo de exposición; no es un asiento a largo plazo.
Lo que determina vida o muerte son el FDV y el OI, no el volumen
Para el spot de Binance, coloca los tokens retirados en 2026 y los que aún estaban listados en el mismo rango; calcula y compara la proporción de retiradas de cada rango según FDV y el volumen de operaciones.
Tasa de retirada del spot, diferenciada por FDV
Tasa de retirada del spot, diferenciada por el volumen de operaciones promedio diario
La diferenciación por FDV de los proyectos retirados es muy evidente. Con un umbral FDV de 10m, la tasa de retirada baja de 49% a 16%; en medio cruza dos órdenes de magnitud. El volumen de operaciones entre 100k m y 3m es casi una línea horizontal, y la tasa de retirada se mueve entre 10% y 18%. Viéndolo por cuartiles también es igual: la mediana de FDV en el grupo retirado del spot es 10.53 millones de dólares; en el grupo en lista es 56.88 millones, diferencia de 5.4 veces. La mediana del volumen es 0.65 millones frente a 1.19 millones, diferencia de 1.8 veces.
En la parte de contratos, nos enfocamos principalmente en el indicador de Open Interest (OI), es decir, el interés abierto que no se ha cerrado.
Tasa de retirada de contratos perpetuos, diferenciada por el volumen de interés abierto (OI)
Tasa de retirada de contratos perpetuos por unidad U, diferenciada por el volumen promedio diario de operaciones en contratos
La tasa de retirada cuando OI es menor de 1m es 31%; cuando es mayor de 20m es 0%. La mediana de OI en el grupo retirado es 1.21 m; en el grupo no retirado es 3.13 m. Sin embargo, en el rango con volumen de operaciones en contratos por encima de 100m, todavía hay 2.8% retirados: en el día previo al anuncio COMMON, el volumen promedio diario fue 29.35 m y el volumen RVV fue 2.854 m; aun así, Binance los eliminó en contratos.
El volumen es fácil de falsificar con transacciones de wash trading, cuantificación de alta frecuencia o cambios de manos frecuentes a corto plazo. Aunque se muestren millones de dólares en operaciones diarias, puede ser solo “ruido” de bajo costo dentro de un pool de muy pocos fondos, sin reflejar la salud real del activo. En cambio, el FDV representa el capital total acumulado del proyecto y la base para resistir la presión de venta; determina la capacidad de soporte del spot. El OI representa el margen real acumulado en el libro y el capital utilizado en la puja; determina la profundidad del mercado de contratos y la seguridad de la gestión de riesgos. Por eso, el FDV y el OI son los indicadores más duros para reflejar el valor de continuidad a largo plazo del activo y los límites de riesgo.
Inspiración
Para la parte del proyecto: valorar capital y acumulación real de fondos; renunciar al inflado falso de volumen.
Abandona el inflado con falsificaciones: el volumen no puede encubrir el agotamiento de la liquidez. Los montos de operaciones fabricados por market makers y arbitraje cuantitativo no pueden actuar como paraguas de protección; la gestión de riesgos solo mira la permanencia de los fondos.
Mantén la línea de defensa de FDV/OI: el spot debe mantener la valoración del proyecto y la acumulación de capital (FDV por encima de $10M); los contratos deben introducir cobertura y capital de confrontación real (OI por encima de $1.0M).
La exposición por canal no es un amuleto: Binance Alpha o Launchpool/pad solo brindan exposición inicial; una vez que cotiza, si no hay un ecosistema real y un fondo de liquidez, también serán retirados rápidamente.
Para los inversores: cuidado con la falsa liquidez y sigue indicadores duros de gestión de riesgos
Evita trampas de alto volumen de operaciones: mantén cautela con activos de alto volumen pero con FDV bajo o OI bajo. Muchos de estos activos son una falsa apariencia creada mediante inflado; en cualquier momento enfrentan el riesgo de liquidación y retirada.
Establece un umbral de alerta de retirada: usa FDV spot < $10M y OI de contratos < $1.0M como líneas rojas de alto riesgo de retirada; cierra a tiempo o reduce el apalancamiento para evitar pérdidas por descuento de liquidez y liquidación.
Diferencia la lógica de eliminación según el estante: para proyectos veteranos de DeFi/Gaming, si su FDV se encoge, hay que prevenir la retirada del spot. Para proyectos de narrativas nuevas de los últimos dos años, si el OI de los contratos es escaso, hay que prevenir ventas en cadena causadas por la retirada de derivados.