El Banco Central Europeo (BCE), junto con los bancos centrales nacionales de la zona euro, lanzó Pontes, una solución especializada de Tecnología de Registro Distribuido (DLT) diseñada para la liquidación mayorista de activos tokenizados en dinero de banco central.
Aspectos Destacados & Cómo Funciona Pontes
Unión entre DLT y Servicios TARGET: Nombrado en honor a la palabra latina de "puentes," Pontes conecta de forma directa plataformas externas de negociación y de activos basadas en DLT con los Servicios TARGET existentes del Eurosistema (como T2).
Mayorista, No Minorista: A diferencia del proyecto del euro digital para consumidores, Pontes está diseñado estrictamente para los mercados financieros institucionales (bancos, gestores de activos e infraestructuras de mercado).
Modelo de liquidación dual: las transacciones utilizan un protocolo híbrido en el que la liquidación en efectivo se resuelve de forma segura mediante el dinero del banco central (sistema T2 de liquidación bruta en tiempo real), usando un protocolo Hash-Link para hacer cumplir la Entrega contra Pago (DvP) y evitar el riesgo de contraparte.
Participantes incorporados: los adoptantes iniciales incluyen 13 instituciones importantes (p. ej., Deutsche Bank, BNP/Société Générale, Santander, Banco Europeo de Inversiones, KfW, BayernLB) y 4 operadores de plataformas DLT (Axiology, Cashlink, Clearstream y SWIAT), junto con el Deutsche Bundesbank.
Piel en el juego: el BCE anunció que asignará una pequeña parte de sus propios fondos para invertir en valores gubernamentales e institucionales tokenizados denominados en euros, liquidados mediante Pontes.
Por qué Pontes es importante para los mercados de capitales
Eliminación de la fricción de la pierna de efectivo: un gran cuello de botella para la tokenización de activos reales (RWA) en el mundo institucional era la falta de un instrumento de liquidación de efectivo libre de riesgo. Pontes permite a las instituciones operar con bonos digitales y valores tokenizados sin tener que depender del dinero de los bancos comerciales ni de stablecoins privadas.
Estandarización y finalidad: Pontes ofrece finalidad de liquidación en tiempo real respaldada directamente por el Eurosistema.
Hoja de ruta hasta 2028: Pontes sirve como la capa operativa de conexión inmediata, mientras que el Eurosistema trabaja en paralelo en Appia, un plan más amplio orientado a crear un ecosistema financiero europeo tokenizado totalmente integrado para 2028.
