La integración de instrumentos financieros tradicionales con la infraestructura de criptomonedas abre nuevas oportunidades para los traders. Productos como bStocks permiten obtener una exposición económica a acciones y otros activos tradicionales a través del ecosistema de Binance.
Sin embargo, un ticker que te resulte familiar no significa un nivel de riesgo familiar. Antes de operar, es importante entender en qué se diferencian estas herramientas de la compra habitual de acciones a través de un bróker.
¿Qué son los bStocks?
Los bStocks son valores tokenizados cuyo valor está vinculado a los activos subyacentes correspondientes, por ejemplo, a acciones de empresas estadounidenses. Según información de Binance, están respaldados por los valores subyacentes correspondientes; sin embargo, los bStocks no son propiedad directa de las acciones de la empresa. El titular del token no se convierte en accionista directo de la compañía y no recibe el conjunto estándar de derechos de un accionista.
Esta es una de las diferencias más importantes que hay que entender antes de empezar a operar.
1. Riesgo de mercado
El principal riesgo sigue siendo el mismo que en el mercado bursátil tradicional: el precio del activo puede caer.
El informe de la empresa, el cambio de las tasas de interés, las noticias sobre el sector o la situación general en el mercado bursátil pueden provocar fluctuaciones significativas del precio.
Incluso las acciones de las mayores compañías no garantizan ganancias. El inversor debe estar preparado para que el valor de la posición pueda disminuir significativamente.
2. Riesgo de liquidez y spread
Tener un activo en una plataforma de trading no garantiza la misma liquidez en cualquier momento.
Con un volumen bajo de operaciones:
la diferencia entre el precio de compra y el de venta puede aumentar;
una orden grande puede influir de forma considerable en el precio medio de ejecución;
cerrar la posición a un precio esperado puede ser más difícil.
Binance atribuye directamente la liquidez a los riesgos clave de bStocks.
Hay que ser especialmente cuidadoso durante movimientos bruscos del mercado.
3. El criptoopera funciona 24/7, el mercado bursátil no
Este es un punto muy importante.
Las bolsas de valores estadounidenses tienen sesiones de negociación definidas, fines de semana y días festivos, mientras que la infraestructura de criptomonedas funciona tradicionalmente 24 horas al día, 7 días a la semana.
Por eso, fuera de las horas principales de funcionamiento del mercado bursátil, la formación de precios de los activos tokenizados puede tener sus particularidades. Binance señala que el riesgo de volatilidad del precio de los bStocks puede ser especialmente alto fuera del horario tradicional de trading.
Por ejemplo, una noticia importante sobre la empresa puede aparecer después del cierre de la bolsa. Tras la reanudación de la sesión principal de trading, el precio de la acción subyacente puede abrirse con un gap significativo.
4. Riesgo del emisor, del bróker y de la custodia
Al comprar un activo tokenizado aparecen elementos adicionales de infraestructura: el emisor del token, el custodio, los socios de corretaje y los partners tecnológicos.
Por eso, el usuario debe considerar no solo el riesgo de la propia empresa cuya acción representa el producto, sino también los riesgos de la estructura a través de la cual se proporciona y se gestiona el instrumento tokenizado.
Binance, entre los riesgos de bStocks, destaca por separado los riesgos del emisor, de la custodia y del bróker.
5. Riesgo tecnológico
La combinación de TradFi y blockchain crea nuevas oportunidades, pero también añade una nueva clase de riesgos.
A ellos pueden pertenecer:
problemas de los contratos inteligentes;
sobrecarga o fallos de la red blockchain;
mantenimiento técnico de la plataforma;
indisponibilidad temporal de depósitos o retiradas.
Binance también incluye riesgos tecnológicos y operativos entre los factores que deben tenerse en cuenta al operar con bStocks.
6. Restricciones regulatorias y geográficas
Los valores tokenizados se sitúan en la intersección de la regulación del sector cripto y la regulación financiera tradicional.
Por ello, la disponibilidad del producto puede variar según el país del usuario y cambiar junto con la legislación.
En el momento de la publicación, Binance indica que los bStocks están disponibles solo para los usuarios correspondientes en jurisdicciones permitidas, y que el propio producto tiene una estructura legal específica y limitaciones sobre la oferta.
Por eso, antes de operar, es importante verificar las condiciones vigentes específicamente para su jurisdicción.
7. El trading con margen aumenta significativamente el riesgo
Merece especial atención el uso de activos TradFi o bStocks en productos con margen.
El apalancamiento puede aumentar las ganancias, pero también aumenta las pérdidas. Con un fuerte movimiento del mercado en contra de la posición, el trader puede enfrentarse a una liquidación forzosa.
Binance advierte directamente que un mayor nivel de apalancamiento implica pérdidas potenciales mayores en condiciones de mercado desfavorables.
Para los principiantes, el uso de alto apalancamiento puede ser mucho más peligroso que el trading spot habitual.
¿Cómo reducir los riesgos?
No es posible eliminar por completo el riesgo de mercado, pero se puede gestionar.
Antes de abrir una posición, conviene:
examinar qué representa exactamente el producto en cuestión;
no utilizar fondos cuya pérdida crearía problemas financieros;
evitar una concentración excesiva de capital en un solo activo;
tener en cuenta el horario de negociación del mercado subyacente;
comprobar la liquidez y el diferencial (spread);
usar muy cuidadosamente el apalancamiento;
familiarizarse con las condiciones vigentes del producto y las advertencias sobre riesgos.
Conclusión
bStocks y otros productos TradFi muestran qué tan rápido se difumina la frontera entre las finanzas tradicionales y la infraestructura blockchain.
Sin embargo, la nueva forma tecnológica no elimina los antiguos riesgos financieros y, además, puede añadir otros.
Por lo tanto, la regla principal sigue siendo sencilla: no opere un instrumento cuya mecánica y riesgos usted no comprenda.
Cuanto mejor entienda el trader la estructura del producto, la liquidez, el horario del mercado subyacente, los escenarios posibles de pérdidas y las reglas de gestión del riesgo, más conscientes serán sus decisiones de trading.