📰 Kalshi queda envuelta en la polémica de “manipulación del volumen de operaciones”. La chispa inicial fue una gráfica de participación de mercado: su volumen de operaciones en cripto está marcado como 363.9 millones de dólares, el 96.7%, mientras que Polymarket registra 12.3 millones de dólares. Luego, un ex profesional de la cuantificación llamado Beni cuestionó públicamente la situación y afirmó que aún tiene material que puede entregar a la CFTC.
🔥 Lo más controvertido es el programa de comisiones de reembolso perpetuo de Kalshi. Los documentos públicos muestran que, para las comisiones por operaciones que cumplen condiciones, el reembolso puede llegar a 0.3 puntos básicos; el lado que publica órdenes puede obtener netamente 0.3 puntos básicos, y el costo de cruzar operaciones puede mantenerse muy bajo. Sin embargo, el documento también excluye explícitamente wash trading (operaciones ficticias), auto-operaciones y operaciones preacordadas, así que los costos bajos son reales; por el momento, no hay conclusiones regulatorias sobre si se está “fingiendo” el volumen.
👀 Los datos perpetuos en ETH que aporta Beni son aún más llamativos: alrededor de 3.1 millones de dólares de open interest, correspondientes a 538.6 millones de dólares de volumen diario; eso equivale a unas 174 rotaciones por día. Pero el mayor puesto individual en la tabla de posiciones solo asciende a unos 17.6 mil dólares. La verdad, esas cifras hacen difícil no pensar mal.
💡 Otra fuente de controversia viene de los mercados de predicción. Los traders afirman que, de las operaciones divulgadas, aproximadamente el 61% en Kalshi proviene de operaciones en ruta/encadenadas. Según su estimación, los usuarios que gastan 1 dólar compran una orden combinada que acierta todo pagan/reciben 14.1 dólares, y la plataforma podría contabilizar la operación como 14.1 dólares. Su cálculo sitúa el volumen real en unos 136 millones de dólares, mientras que la cifra externa divulgada es de 1,91 mil millones de dólares.
🤔 La respuesta de Kalshi es: el mercado de predicciones y el perpetuo son dos líneas de productos distintas, y contar según el número de contratos también es un método común en la industria. Lo que sí se puede confirmar ahora es que el criterio de estadística y la forma de presentación realmente pueden hacer que los números se vean amplificados, pero lo de “fingir el volumen” sigue siendo una acusación, no una conclusión. ¿Crees que esas 174 rotaciones se parecen más a un market making normal, o debería la CFTC revisar los detalles de las operaciones?
#Kalshi #预测市场 #永续合约 #regulación cripto
🔥 Lo más controvertido es el programa de comisiones de reembolso perpetuo de Kalshi. Los documentos públicos muestran que, para las comisiones por operaciones que cumplen condiciones, el reembolso puede llegar a 0.3 puntos básicos; el lado que publica órdenes puede obtener netamente 0.3 puntos básicos, y el costo de cruzar operaciones puede mantenerse muy bajo. Sin embargo, el documento también excluye explícitamente wash trading (operaciones ficticias), auto-operaciones y operaciones preacordadas, así que los costos bajos son reales; por el momento, no hay conclusiones regulatorias sobre si se está “fingiendo” el volumen.
👀 Los datos perpetuos en ETH que aporta Beni son aún más llamativos: alrededor de 3.1 millones de dólares de open interest, correspondientes a 538.6 millones de dólares de volumen diario; eso equivale a unas 174 rotaciones por día. Pero el mayor puesto individual en la tabla de posiciones solo asciende a unos 17.6 mil dólares. La verdad, esas cifras hacen difícil no pensar mal.
💡 Otra fuente de controversia viene de los mercados de predicción. Los traders afirman que, de las operaciones divulgadas, aproximadamente el 61% en Kalshi proviene de operaciones en ruta/encadenadas. Según su estimación, los usuarios que gastan 1 dólar compran una orden combinada que acierta todo pagan/reciben 14.1 dólares, y la plataforma podría contabilizar la operación como 14.1 dólares. Su cálculo sitúa el volumen real en unos 136 millones de dólares, mientras que la cifra externa divulgada es de 1,91 mil millones de dólares.
🤔 La respuesta de Kalshi es: el mercado de predicciones y el perpetuo son dos líneas de productos distintas, y contar según el número de contratos también es un método común en la industria. Lo que sí se puede confirmar ahora es que el criterio de estadística y la forma de presentación realmente pueden hacer que los números se vean amplificados, pero lo de “fingir el volumen” sigue siendo una acusación, no una conclusión. ¿Crees que esas 174 rotaciones se parecen más a un market making normal, o debería la CFTC revisar los detalles de las operaciones?
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