Original｜Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor｜Wenser（@wenser 2010）
Con la subida de tipos de la Reserva Federal ya ejecutada y el aplazamiento del proyecto de ley CLARITY, el mercado cripto ha vuelto a un mercado alcista impulsado por vientos favorables como la política de exenciones innovadoras de la SEC estadounidense.
El valor total del mercado de las criptomonedas llegó a recuperar en algún momento un nivel por encima de los 2,9 billones de dólares, quedando a solo un paso de los 3 billones. El BTC hoy llegó a superar los 84.000 dólares y, en comparación con el breve descenso por debajo de 75.000 dólares durante el día de la subida de tipos del 16 de septiembre, su subida ya supera el 12%; el ETH llegó a superar los 2.700 dólares y actualmente cotiza temporalmente en 2.690 dólares; en cambio, SOL ha estado oscilando repetidamente alrededor de los 110 dólares y ahora ronda los 115 dólares aproximadamente.
Durante un tiempo, el tono de “comprar” en el mercado dominó; pero, por otro lado, aún persiste la nube de otra subida de tasas de la Reserva Federal, la trayectoria del proyecto CLARITY no está clara, y el ritmo de subidas de tasas de los bancos centrales globales sigue sincronizado. Muchos inversores optaron por tomar ganancias; varias ballenas siguen apostando por posiciones cortas.
¿Cómo está cambiando el flujo de capital del mercado? ¿Podrán mantenerse los beneficios normativos positivos? Odaily Planet Daily presentará, tras organizar el contenido de este artículo, las principales perspectivas para referencia de los lectores.
Visión general del impacto de las subidas de tasas: el mercado salió de la fuerte presión, pero todavía espera más buenas noticias
La Reserva Federal subió la tasa 25 puntos básicos el 16 de septiembre, llevando el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 3.75%–4.00%. El mercado espera que, en los próximos 6 meses, todavía puedan aplicarse más subidas de tasas por otros 75 puntos básicos.
El precio de Bitcoin cayó alrededor de 40% desde el máximo de aproximadamente 126,000 dólares del pasado octubre, una situación similar a la caída de alrededor del 40% registrada en marzo de 2022, cuando se aplicó por primera vez una subida de tasas: entonces Bitcoin retrocedió desde el máximo de aproximadamente 69,000 dólares de noviembre de 2021. Después de la subida de tasas de marzo de 2022, Bitcoin rebotó aproximadamente 18% en 12 días y luego volvió a caer alrededor de 50%.
Grayscale: El impacto de esta ronda de subidas de tasas de la Reserva Federal es limitado y no provocará cambios importantes en el mercado cripto
La compañía de gestión de activos digitales Grayscale, en su análisis publicado el 17 de septiembre, indicó que la última subida de tasas de la Reserva Federal (Federal Reserve) está más cerca de un “ajuste en el ciclo” que de un giro significativo en la política monetaria. La institución considera que esta ronda de subidas de tasas y la posible segunda subida más adelante durante el año probablemente no generarán cambios importantes en el mercado de activos digitales.
Grayscale indicó que, de marzo de 2022 a julio de 2023, la Reserva Federal acumuló subidas de tasas por 525 puntos básicos, manteniendo un endurecimiento continuo que incrementa los rendimientos de efectivo y activos que generan intereses, y elevando el costo de oportunidad de mantener Bitcoin. En el contexto actual, es una sola subida de tasas tras años de subidas, bajadas y “mantenerse en pausa”.
Grayscale afirma que el impacto de la subida de tasas variará según los modelos de negocio cripto. Los emisores de stablecoins pueden beneficiarse del aumento de los ingresos por intereses de los activos de reserva; y una mayor rentabilidad de bonos tokenizados y fondos del mercado monetario también podría atraer flujos hacia productos financieros on-chain.
En el lado del trading: el mercado extraterritorial sigue acumulando posiciones; disminuye la magnitud de las “liquidaciones” en la bolsa
El 16 de septiembre, después de que se materializara la subida de tasas de la Reserva Federal, el analista de Bitcoin Willy Woo publicó que, tras el fallo en la votación procedimental del Senado respecto a la propuesta CLARITY, las diferencias en el volumen de transacciones acumuladas muestran lo siguiente: el CVD de Coinbase aceleró su descenso hasta aproximadamente -6,659 BTC, reflejando la venta por parte de inversores estadounidenses; el CVD de Binance, en cambio, volvió desde un nivel bajo hasta aproximadamente -5,841 BTC.
Considera que el mercado extraterritorial, que tiene un papel más dominante, sigue acumulando posiciones, y afirma que esta divergencia es más bien alcista. En el mismo período, el precio de Bitcoin retrocedió desde su máximo de 80,560 dólares y llegó a tocar brevemente 74,968 dólares. El CVD de Bybit, OKX y Bitstamp fue de aproximadamente -582 BTC, -1,135 BTC y -764 BTC, respectivamente.
Según el KOL cripto Phyrex, citando datos de flujos netos de BTC de Glassnode, recientemente los flujos netos de entrada de BTC en las bolsas han sido mayores que las salidas netas, y esto se ha mantenido durante un período considerable.
El rebote fuerte del mercado en los últimos días valida de forma indirecta la fiabilidad de estos datos; en general, el mercado sigue siendo un mercado de compradores.
Además, la velocidad con la que los tenedores a largo plazo liquidan se ha desacelerado considerablemente frente a agosto. El analista cripto AxelAdlerJr monitorea que la cantidad de BTC mantenida por los tenedores a largo plazo ha seguido disminuyendo durante casi 5 semanas; pero la velocidad de reducción de posiciones en los últimos 30 días se ha desacelerado desde las 105,900 BTC del 30 de agosto hasta las 21,700 BTC al 20 de septiembre. En otras palabras, los tenedores a largo plazo siguen reduciendo posiciones, pero la velocidad es solo cerca de una quinta parte de la de finales de agosto.
Gráfico de velas: el precio de BTC rompe por primera vez la media móvil de 50 semanas; se confirma el inicio de un mercado alcista
Al cierre de la semana del 20 de septiembre, Bitcoin cerró por primera vez por encima de su media móvil de 50 semanas dentro de un período de 45 semanas. Alex Thorn, responsable de Galaxy Research, lo describió como una confirmación potencial importante de que la fase de mercado bajista podría haber terminado y que está por comenzar una nueva tendencia al alza.
La subida de BTC la semana pasada fue de casi 6%; el precio de negociación estuvo alrededor de 81,000 dólares, con lo que el rebote en los últimos 35 días se amplió hasta 29%. Esta trayectoria impulsó que la vela semanal de Bitcoin —es decir, la forma del movimiento del precio durante una semana— rompiera la media móvil de 50 semanas, y no solo la tocara.
Galaxy considera el valor de la media móvil de 50 semanas de BTC como el “techo” durante los fuertes retrocesos de BTC. En cuanto el precio de las criptomonedas caiga por debajo de esa línea, históricamente los intentos de volver a ese nivel suelen fracasar, hasta que el mercado esté más cerca de un mínimo sostenido.
Galaxy analizó las principales caídas de Bitcoin desde 2011 y descubrió que, en una semana, Bitcoin registró 13 alzas en el precio de cierre que lo devolvieron por encima de su media móvil de 50 semanas. De esas 13 ocasiones, en 11 el mercado no volvió a marcar mínimos; esto sugiere que la fase más severa de la caída ya quedó atrás.
Al final de la noche del 20 de septiembre, el analista cripto Doctor Profit también publicó que Bitcoin ya rompió la media móvil de 50 semanas situada aproximadamente en 78,700 dólares. El cierre de la semana se mantuvo por encima de esa media; él lo ve como una señal de confirmación del inicio de un nuevo mercado alcista.
Él considera que el movimiento actual de BTC es similar al de 2022 a 2023 en términos de estructura: tras verse frenado durante varias semanas y sufrir una trampa de cortos, Bitcoin vuelve a situarse por encima de la media móvil de 50 semanas. Históricamente, cuando Bitcoin ha caído por debajo de esa media en 7 ocasiones y luego la recupera, en 5 de ellas se inicia un mercado alcista; las otras 2 se formaron como rupturas falsas en 2011 y 2020, respectivamente. En la actualidad, Bitcoin todavía se encuentra en el rango de 71,000 a 82,000 dólares; romper la zona de 82,500 a 83,000 dólares aportaría una confirmación más fuerte. Seguirá manteniendo spot y, una vez superadas las resistencias restantes, su objetivo sería 88,000 dólares.
Los datos de ETF mejoran con estabilidad: las entradas netas acumuladas totales superan los 55 mil millones de dólares y la proporción del valor neto de activos totales se acerca al 6.3%
Desde el frente de entradas de fondos institucionales, los datos de flujos de BTC spot ETF recientes también están mejorando gradualmente, con estabilidad hacia lo positivo.
El 17 de septiembre, los productos de fondos relacionados con ETF atrajeron 159 millones de dólares en entradas netas; el 18 de septiembre, esta cifra saltó hasta cerca de 433 millones de dólares. Al 9 y al 8 de septiembre, el ETF spot de BTC acumuló entradas netas totales que superan los 55 mil millones de dólares, y la proporción del valor neto de activos totales ronda el 6.3%.
El analista de Bloomberg sobre ETFs, Eric Balchunas, también señaló que, en general, los inversores de Bitcoin son más jóvenes, mientras que los inversores en oro son de mayor edad. A medida que la volatilidad y la correlación con otros activos tienden a estabilizarse, Bitcoin será adoptado más por grandes instituciones. Además, los ETFs de Bitcoin cuentan con mayor “calor” en el mercado y capacidad de promoción y ventas: decenas de firmas de distribución que conocen tanto el mercado de criptomonedas como el de inversores tradicionales están difundiendo entre los inversores los ETFs de Bitcoin.
Desde la dimensión temporal, históricamente ha sido favorable para BTC; los jóvenes y las instituciones también serán los mejores aliados de BTC.
La marea baja por el impacto de CLARITY; los posibles beneficios normativos de la SEC y la CFTC de EE. UU. podrían seguir beneficiando al mercado cripto
El 17 de septiembre, al día siguiente de que no se aprobara la votación en el Senado sobre la propuesta CLARITY, la SEC de EE. UU. emitió una política de exención innovadora que permite negociar acciones tokenizadas a través de plataformas de trading cripto mediante TSVs. El 18 de septiembre, la CFTC de EE. UU. presentó en la Casa Blanca un borrador de nuevas reglas para el trading de criptomonedas y los mercados. A juzgar por las declaraciones previas de la presidenta de la SEC, Paul Atkins, y el presidente de la CFTC, Michael Selig, entre otros, las reglas y políticas “amigables con el cripto” que favorecen el desarrollo del mercado seguirán publicándose.
Pantera Capital, fundador Dan Morehead, dijo al respecto que la SEC y la CFTC siguen implementando medidas pertinentes, que en el futuro podrían incorporarse al marco de la legislación CLARITY. En su opinión, incluso si aún no se aprueba, la industria cripto seguirá pudiendo mantener su desarrollo.
Resumen de opiniones analíticas: la ruptura de BTC por encima de 82,000 dólares es un indicador importante; ETH podría apuntar a 3,000 dólares
Incluso antes de que Bitcoin rompiera el umbral de 80,000 dólares, el analista cripto Michaël van de Poppe afirmó que el mercado estaba en “modo alcista”. Considera que 76,700 dólares es un soporte potencial que permitiría que Bitcoin continúe su tendencia al alza y avance hacia los máximos del rango. Sus palabras textuales fueron: “Cualquier reversión de Bitcoin en el precio de 76,700 dólares es una excelente oportunidad de entrada a largo plazo para alcanzar el máximo de ese rango.”
El analista de CryptoQuant Darkfost señaló el 17 de septiembre el rango clave de BTC de 71,300 a 79,800 dólares. Cree que el límite inferior de dicho rango corresponde al costo promedio de la oferta activa de Bitcoin, por lo que esa zona puede actuar como soporte. En contraste, en el caso de 79,800 dólares, varias veces ha funcionado como resistencia, ya que los inversores optan por vender una vez que alcanzan el punto de equilibrio entre pérdidas y ganancias. El 18 de septiembre, el precio de BTC logró romper con éxito.
El trader Altcoin Sherpa cree que el próximo nivel clave está cerca de los 82,000 dólares. A su juicio, tras una ruptura efectiva de ese nivel, el precio podría avanzar hacia 100,000 dólares. Antes de eso, no descarta que el mercado siga consolidándose en un rango.
El analista técnico Crypto Patel, por su parte, considera 80,000 dólares como un nivel clave. Según su modelo, mientras el precio de BTC se mantenga por encima de ese nivel se confirmará el “patrón de bandera alcista”; los objetivos posteriores serían 82,250 dólares y 98,000 dólares.
La plataforma de análisis de datos Sentiment también señaló que la semana pasada, el mercado cripto en general se encontraba en la fase de digerir “3 grandes crisis”, que incluyen subidas de tasas de la Reserva Federal, el rechazo de la propuesta CLARITY y eventos de riesgo para la seguridad en el mercado como Symbiosis y Revolut. Por el momento, el mercado ya ha digerido suficientemente las noticias negativas; además, los grupos con más paciencia para mantener a largo plazo ya han entrado, por lo que es difícil que haya una gran caída en el corto plazo.
Por último, en cuanto al desempeño específico del precio, algunos analistas creen que ETH podría volver a acercarse a 2,700–3,000 dólares. El 17 de septiembre, el analista cripto Ali publicó que, aunque la volatilidad de Ethereum ha aumentado recientemente, el precio aún se mantiene funcionando dentro de un rango de consolidación. El objetivo de rebote de ETH para el corto plazo apunta a 2,570 dólares; si ETH logra romper con volumen y mantenerse en ese nivel, podría significar que la tendencia mejora aún más y que después podría acercarse a 2,700 dólares, e incluso 3,000 dólares.