El Ministerio de Asuntos Generales de Japón ha publicado recientemente los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor Básico (Core CPI) a nivel nacional de agosto. Los datos muestran que el Core CPI de Japón subió un 1,7% interanual en agosto; el resultado es ligeramente inferior al consenso general del mercado del 1,80% y también por debajo del valor anterior del 1,80%. La moderación gradual de la lectura de inflación ha abierto un nuevo punto de observación sobre la persistencia de la tendencia alcista de los precios en Japón.
Esta cifra ha despertado una atención muy estrecha de los operadores globales, principalmente porque se relaciona directamente con los próximos pasos de la subida de tasas del Banco de Japón (BOJ). Anteriormente, el mercado venía especulando con que el BOJ podría seguir endureciendo la política monetaria durante el resto del año. Sin embargo, el descenso de la inflación subyacente hasta el 1,7%, ligeramente por debajo del objetivo de largo plazo del 2% fijado por el banco central, reduce la urgencia de nuevas subidas de tasas a corto plazo. En consecuencia, los responsables de la política podrían necesitar más tiempo para evaluar si el crecimiento salarial y el ciclo virtuoso con el consumo realmente están consolidados.
Desde la reacción inmediata de los activos financieros macro, la desaceleración de la inflación alivia la presión sobre una apreciación unilateral y pronunciada del yen a corto plazo, y también permite que la liquidez global respire momentáneamente. Lo que más preocupaba antes era que una rápida apreciación del yen provocara el cierre masivo de las operaciones de “carry trade” con yen, lo que a su vez afectaría a activos de riesgo globales como los bonos del Tesoro de EE. UU. y las acciones estadounidenses. Ahora, los datos moderados sitúan al mercado de divisas y de bonos en una fase relativamente estable de observación, y el tipo de cambio dólar-yen también ha mostrado una lucha en el corto plazo.
Para nuestro mercado de criptomonedas, la menor expectativa de alzas del yen reduce objetivamente un nivel de riesgo potencial de “extracción” de liquidez. En este momento, tanto el Bitcoin $BTC como todo el ecosistema de cripto siguen oscilando junto con el entorno macro; que la liquidez no se ajuste bruscamente es una señal neutral a relativamente estable, pero el sentimiento de los fondos sigue inclinado a una cautelosa espera. A partir de ahora, lo importante es observar cómo evoluciona de manera real la brecha de políticas entre la Reserva Federal y el Banco de Japón: mirar más y actuar menos, y responder de forma racional ante la volatilidad del mercado, es la clave.
#JapanCPI #BOJ #MacroEconomics
Esta cifra ha despertado una atención muy estrecha de los operadores globales, principalmente porque se relaciona directamente con los próximos pasos de la subida de tasas del Banco de Japón (BOJ). Anteriormente, el mercado venía especulando con que el BOJ podría seguir endureciendo la política monetaria durante el resto del año. Sin embargo, el descenso de la inflación subyacente hasta el 1,7%, ligeramente por debajo del objetivo de largo plazo del 2% fijado por el banco central, reduce la urgencia de nuevas subidas de tasas a corto plazo. En consecuencia, los responsables de la política podrían necesitar más tiempo para evaluar si el crecimiento salarial y el ciclo virtuoso con el consumo realmente están consolidados.
Desde la reacción inmediata de los activos financieros macro, la desaceleración de la inflación alivia la presión sobre una apreciación unilateral y pronunciada del yen a corto plazo, y también permite que la liquidez global respire momentáneamente. Lo que más preocupaba antes era que una rápida apreciación del yen provocara el cierre masivo de las operaciones de “carry trade” con yen, lo que a su vez afectaría a activos de riesgo globales como los bonos del Tesoro de EE. UU. y las acciones estadounidenses. Ahora, los datos moderados sitúan al mercado de divisas y de bonos en una fase relativamente estable de observación, y el tipo de cambio dólar-yen también ha mostrado una lucha en el corto plazo.
Para nuestro mercado de criptomonedas, la menor expectativa de alzas del yen reduce objetivamente un nivel de riesgo potencial de “extracción” de liquidez. En este momento, tanto el Bitcoin $BTC como todo el ecosistema de cripto siguen oscilando junto con el entorno macro; que la liquidez no se ajuste bruscamente es una señal neutral a relativamente estable, pero el sentimiento de los fondos sigue inclinado a una cautelosa espera. A partir de ahora, lo importante es observar cómo evoluciona de manera real la brecha de políticas entre la Reserva Federal y el Banco de Japón: mirar más y actuar menos, y responder de forma racional ante la volatilidad del mercado, es la clave.
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