El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, dijo que las empresas públicas no deberían poder vetar productos de acciones tokenizadas que crean instrumentos financieros separados sin cambiar los derechos de los accionistas, las obligaciones del emisor o el libro oficial de accionistas de una compañía.
Los comentarios publicados en X respondieron a las críticas del CEO de AMC Entertainment, Adam Aron, sobre los tokens vinculados a AMC de Robinhood y destacaron una disputa sobre la estructura y los derechos asociados con los productos de acciones tokenizadas.
Este nuevo drama para Robinhood llega cuando la red de Capa 2 de la firma se acerca a los $1 mil millones en Valor Total Bloqueado (TVL) y la capitalización del mercado de stablecoins en la cadena recientemente superó los $1 mil millones.
El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, responde a Adam Aron de AMC.
Tenev dice que no lo van a estar abrazando pronto, pero está abierto a una llamada y le encanta un buen debate. pic.twitter.com/eIjS4DHdhH
— Yahoo Finance (@YahooFinance) September 10, 2026
¿Cómo ha respondido Tenev a las críticas de AMC?
Tenev dijo que el consentimiento del emisor depende de si un producto tokenizado cambia los derechos asociados a las acciones subyacentes, crea nuevas obligaciones para la empresa o su agente de transferencia, o reemplaza el registro de accionistas como autoridad. Cuando se aplican esas condiciones, dijo que el emisor debería participar.
Por el contrario, Tenev dijo que no debería ser necesario el consentimiento del emisor cuando un producto crea un instrumento financiero separado que mantiene o referencia acciones transferibles libremente sin cambiar los derechos, obligaciones o el registro de accionistas del emisor. Su postura distingue un producto tokenizado de las acciones subyacentes y se centra en los derechos y obligaciones que crea el producto.
Tenev también comparó el asunto con los instrumentos financieros existentes que pueden referenciar acciones públicas, incluidas las opciones, los American depositary receipts (ADRs) no patrocinados y los productos estructurados. Su argumento es que mover un producto a la cadena de bloques no debería, por sí mismo, otorgar al emisor el control sobre un instrumento separado vinculado a acciones transferibles libremente.
El CEO de AMC insta a Robinhood a detener el trading de tokens de acciones de AMC y cuestiona la legalidad
El CEO de AMC Entertainment, Adam Aron, criticó el Token de Acciones de AMC de Robinhood, diciendo que AMC no tiene conexión, autorización ni respaldo del producto. Describió la práctica como “contemptible,… pic.twitter.com/1XIRMysQYk
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) September 4, 2026
No te pierdas nuestro Airdrop de $1,000 en USDT en ByBitLa estructura de la acción que Robinhood está defendiendo
Robinhood dice que sus Stock Tokens utilizan una estructura de un tercero, en la que instrumentos emitidos por separado están respaldados 1:1 por acciones subyacentes. Los productos brindan a los compradores exposición económica a acciones y fondos cotizados sin colocar a los tenedores de tokens en el registro de accionistas de un emisor ni cambiar los derechos asociados con las acciones de la empresa.
Esa distinción es central para el desacuerdo con AMC. Aron criticó las ofertas vinculadas a AMC de Robinhood el 4 de septiembre, diciendo que AMC no tenía afiliación con los productos y que pediría asesoría legal de valores para revisarlos.
Los comentarios posteriores de Tenev detallaron la respuesta de Robinhood: los productos que dejan los derechos de los accionistas, las obligaciones de la empresa y el registro oficial de accionistas sin cambios deben tratarse de manera diferente a los productos que buscan alterar esos elementos. Estas visiones distintas se centran en lo que reciben los tenedores de tokens y en cómo se estructura el instrumento.
Accede aquí temprano a la nueva capa 2 de Bitcoin¡Es la disputa entre Robinhood y AMC un problema más amplio de tokenización RWA?
FUENTE: DefiLlama
La disputa entre Robinhood y AMC refleja una pregunta más amplia para la tokenización RWA: si los productos basados en blockchain vinculados a acciones cotizadas públicamente deben tratarse como acciones en sí mismas o como productos financieros separados.
La respuesta puede afectar qué derechos reciben los compradores, si aparecen en el registro de accionistas de una empresa y si el emisor participa en el producto.
La evidencia describe varios enfoques para poner la exposición a acciones en blockchains, incluidos productos sintéticos, acciones convencionales mantenidas por custodios y acciones respaldadas por el emisor registradas directamente en la cadena de bloques.
Estos enfoques pueden otorgar derechos diferentes a los compradores, haciendo que la estructura del producto sea una consideración central y no simplemente si utiliza tecnología blockchain.
Robinhood está interesado en ampliar su modelo de acciones tokenizadas. Una proyección de Bernstein citada en la información estimó que Robinhood Chain podría generar $160M en comisiones anuales para 2028.
Gana $50 y entra al sorteo de premios de $300K en EdgeX
La publicación Robinhood Vs. AMC: Vlad Tenev Responde a las Críticas sobre Acciones Tokenizadas apareció primero en Cryptonews.