En la conferencia de Jackson Hole, la declaración firme del funcionario de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), el señor Waller, sobre su determinación de volver a situar la inflación en el objetivo del 2% desató una nueva revalorización drástica de las tasas de interés en todo el mercado. Inmediatamente después del evento, Deutsche Bank presentó un pronóstico de que la Fed aumentará las tasas en 25 puntos básicos tanto en septiembre como en diciembre. El instrumento CME FedWatch también registró un salto significativo, ya que la probabilidad de un incremento total de 50 puntos básicos o más antes de que termine el año subió del 29% al 51%.
Este cambio es de enorme importancia porque elimina la expectativa optimista previa de que la Fed aflojaría la política monetaria pronto. En lugar de un escenario de “aterrizaje suave” con una trayectoria favorable de recortes de tasas, los inversores se ven obligados a aceptar la realidad de que el nivel de costos del capital se mantendrá alto por más tiempo del previsto. El umbral para que la Fed gire el rumbo de la política actual es muy alto, lo que exige un deterioro claramente notable de los indicadores macroeconómicos en el período próximo.
La reacción en los mercados financieros tradicionales fue rápida y contundente. La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. se aplanó con claridad cuando el diferencial de vencimientos a 2 años y 10 años se redujo en 7 puntos básicos, lo que indica que el mercado está recalculando el riesgo de una desaceleración del crecimiento en el corto plazo. Los metales preciosos cayeron de inmediato bajo una fuerte toma de ganancias: el oro al contado bajó 3% hasta 4.463,24 USD la onza, junto con una venta neta de más de 4,2 toneladas desde el fondo SPDR Gold Trust, mientras que el yen japonés se acercó al nivel sensible de 160 por 1 USD.
En cuanto al mercado de criptoactivos, esta ola de endurecimiento de las expectativas es un viento en contra para el flujo de capital especulativo. La disminución de la liquidez global hará que $BTC y los activos digitales sean difíciles de sostener un impulso de crecimiento acelerado en el corto plazo, obligando al capital a replegarse en modo defensivo. El escenario más probable en esta etapa es que el cripto continúe con una tendencia de fluctuaciones entrecortadas y acumulación de un rango estrecho, esperando datos adicionales sobre empleo e inflación real para confirmar nuevamente la trayectoria monetaria de la Fed. 📉
#fed #lai_suat #kinh_te_vi_mo
Este cambio es de enorme importancia porque elimina la expectativa optimista previa de que la Fed aflojaría la política monetaria pronto. En lugar de un escenario de “aterrizaje suave” con una trayectoria favorable de recortes de tasas, los inversores se ven obligados a aceptar la realidad de que el nivel de costos del capital se mantendrá alto por más tiempo del previsto. El umbral para que la Fed gire el rumbo de la política actual es muy alto, lo que exige un deterioro claramente notable de los indicadores macroeconómicos en el período próximo.
La reacción en los mercados financieros tradicionales fue rápida y contundente. La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. se aplanó con claridad cuando el diferencial de vencimientos a 2 años y 10 años se redujo en 7 puntos básicos, lo que indica que el mercado está recalculando el riesgo de una desaceleración del crecimiento en el corto plazo. Los metales preciosos cayeron de inmediato bajo una fuerte toma de ganancias: el oro al contado bajó 3% hasta 4.463,24 USD la onza, junto con una venta neta de más de 4,2 toneladas desde el fondo SPDR Gold Trust, mientras que el yen japonés se acercó al nivel sensible de 160 por 1 USD.
En cuanto al mercado de criptoactivos, esta ola de endurecimiento de las expectativas es un viento en contra para el flujo de capital especulativo. La disminución de la liquidez global hará que $BTC y los activos digitales sean difíciles de sostener un impulso de crecimiento acelerado en el corto plazo, obligando al capital a replegarse en modo defensivo. El escenario más probable en esta etapa es que el cripto continúe con una tendencia de fluctuaciones entrecortadas y acumulación de un rango estrecho, esperando datos adicionales sobre empleo e inflación real para confirmar nuevamente la trayectoria monetaria de la Fed. 📉
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