Bitcoin alcanzó un máximo intradía de $81,265 el martes antes de ser rechazado cerca de su media móvil de 50 semanas, que actualmente está en $81,085. Desde entonces, el activo cayó por debajo de $80,000, pero sigue estando más de un 1% por encima en las últimas 24 horas.
La media móvil de 50 semanas de Bitcoin en $81,085 actúa como resistencia
El rechazo se produjo a menos de $180 de la media móvil de 50 semanas: lo suficientemente cerca como para que el nivel esté funcionando como resistencia activa, en lugar de ser una coincidencia. La MA de 50 semanas es un indicador de tendencia de ciclo largo que se sitúa entre la media de 200 días, muy seguida, que Bitcoin recuperó durante el repunte de la semana pasada, y la media de 200 semanas en $62,873 que mantuvo el piso durante toda la corrección.
Recuperar la media de 200 días y luego frenarse en la de 50 semanas es una secuencia técnica coherente para un mercado que está saliendo de una fase bajista. El rompimiento de la media de 200 días confirma que la tendencia intermedia se ha revertido. La media de 50 semanas es la siguiente prueba estructural, y niveles de esa importancia rara vez se superan en el primer intento—especialmente después de un movimiento que llevó a Bitcoin de 62.000 a 81.265 dólares en aproximadamente una semana.
Los ETF estadounidenses spot sobre Bitcoin registran el sexto día consecutivo de entradas netas
Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. captaron 337,56 millones de dólares el 24 de agosto, el sexto día consecutivo de entradas netas, según datos de SoSoValue. Los fondos de Ether añadieron 115,57 millones, los fondos de Solana 33,49 millones y los fondos de XRP 13,82 millones: todos los activos listados atrajeron dinero.
Los activos de los ETF de Bitcoin han subido a 98,56 mil millones de dólares desde 78,67 mil millones una semana antes, siguiendo tanto las entradas como la apreciación del precio.
Las entradas de ETF distinguen la demanda spot de la “short squeeze” de 3.000 millones de dólares
La racha es la parte analíticamente importante. El rompimiento de la semana pasada por encima de 69.000 dólares se apoyó en parte en una short squeeze de 3.000 millones de dólares: una compra forzada que no puede repetirse una vez que los cortos desaparecen. Una subida construida enteramente sobre liquidaciones se agota mecánicamente cuando se limpia el libro de cortos.
Seis días de entradas a ETF por más de 2.500 millones de dólares son la demanda spot que sobrevive a una squeeze. Es la evidencia de que las instituciones persiguen el movimiento, en lugar de que los vendedores en corto solo lo estén cubriendo.
Esa distinción se refuerza con los datos de derivados. El interés abierto de los futuros sobre Bitcoin cayó a un mínimo de dos meses, de 715.000 BTC, incluso cuando el precio subió 24%: la firma de compras spot y cobertura de cortos, más que de una acumulación fresca de apalancamiento. Las alzas impulsadas por la demanda spot conllevan un riesgo de deshacer mucho menor que las avanzadas impulsadas por apalancamiento, porque no hay una posición apalancada abarrotada esperando para liquidarse en el primer retroceso significativo.
Las condiciones de sobrecompra ponen a prueba si la compra de ETF sobre Bitcoin se mantiene por encima de 80.000 dólares
Ahora, la pregunta abierta es si la compra se mantiene, dado que Bitcoin ya superó los 80.000 dólares y los analistas señalan condiciones de sobrecompra.
Un resultado plano o negativo de ETF esta semana pondría a prueba la solidez de la lectura: sugeriría que las entradas estuvieron impulsadas por el impulso y llegaron tarde, en vez de representar una asignación estructural. Otro día de entradas a este ritmo en gran medida lo dejaría zanjado.
El calendario macro hace que las próximas varias sesiones sean la prueba natural. El PCE subyacente de julio llega el miércoles, las revisiones del PIB del 2T llegan el mismo día y el presidente de la Fed, Warsh, entrega su primer discurso clave en Jackson Hole el viernes. Los flujos de ETF responden a condiciones macro con rezago, así que una sorpresa más bien hawkish no revertiría inmediatamente las entradas de hoy lunes, pero determinaría si la racha se extiende hacia una segunda semana o se estanca en la media móvil de 50 semanas junto con el precio.