El ciclo del mercado a menudo se resume en cuatro fases: acumulación, subida, distribución y caída, pero no es un reloj preciso. En la fase de acumulación, el sentimiento es bajo y los precios fluctúan; en la fase de subida, la tendencia y la atención aumentan; en la fase de distribución, suelen aparecer noticias favorables, pero la subida pierde fuerza y, en las primeras etapas, el capital puede tomar beneficios; en la fase de caída, la liquidez se contrae y el pánico se amplía. El análisis del ciclo solo ayuda a construir escenarios y no garantiza la predicción de los puntos de giro. Una forma más prudente es planificar por tramos, controlar el apalancamiento y observar el volumen de operaciones, la liquidez macroeconómica y el sentimiento del mercado, en lugar de fijarse únicamente en algún “techo mágico”.