La mayoría de los índices bursátiles asiáticos se encaminan a pérdidas semanales mientras persiste la tensión en el mercado de bonos. Sin embargo, Bitcoin (BTC) y el oro subieron cuando los inversores buscaron refugios seguros.
Los movimientos reflejan una huida más amplia del riesgo. El alza de los rendimientos de los Treasuries ha afectado a las acciones en Asia y en EE. UU. esta semana. Los operadores están recurriendo a activos que se consideran reservas de valor.
Los mercados asiáticos ceden ante la presión del mercado de bonos
El Nikkei de Japón cayó un 0,8% al inicio de las operaciones del viernes. Eso amplió su pérdida semanal a 4,4% antes de recuperarse un poco.
Corea del Sur y Taiwán avanzaron levemente el viernes. Ambas terminaron la semana más bajas, tras una brusca suspensión del parqué en el Kospi a inicios de la semana. El índice más amplio MSCI Asia-Pacífico fuera de Japón apenas logró una ganancia del 0,5%.
La caída se remonta a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Reanudaron su escalada esta semana tras una breve pausa. El rendimiento a 30 años subió a 5,25% y el de 10 años tocó el 4,71%.
El secretario Scott Bessent dijo que el gobierno podría ampliar las recompras de bonos. También planteó una consolidación fiscal. Los analistas dudan de que Washington pueda encontrar suficientes recortes de gasto para reducir el déficit.
El déficit está corriendo por encima del 6% del PIB. Solo los pagos de intereses se encaminan a superar 1,2 billones de dólares este año.
“Históricamente, los mercados han retrocedido cuando creen que los fundamentales, como el nivel récord de deuda y los déficits históricamente grandes, están de su lado, y que más intervenciones podrían volverse demasiado costosas como para soportarlas.”
El estratega de Deutsche Bank, Steven Zeng, dijo:
El petróleo Brent añadió presión en la región. Tocó un máximo de un mes de 94,71 dólares por barril. Los precios cedieron a 93,12 dólares después de que se endurecieran las amenazas de sanciones de EE. UU. contra Irán.
Subida de Bitcoin y oro como refugios
Mientras las acciones asiáticas batallaban, Bitcoin y el oro fueron por el otro lado. Bitcoin cotizó cerca de 74.300 dólares el viernes, después de tocar un máximo intradía de 75.500 dólares.
El oro se mantuvo cerca de 4.513 dólares por onza, con una subida del 3,1% en la semana. Los planes de recompra ampliados del Tesoro alimentaron una narrativa de depreciación del valor. Eso ya ha puesto sobre la mesa el objetivo de oro de 5.000 dólares de JPMorgan.
Ese contexto ha reavivado la tesis de Bitcoin como cobertura ante un dólar más débil. Los estrategas de VanEck se encuentran entre quienes señalan la fortaleza reciente como evidencia.
Wall Street sintió la misma tensión en bonos. Las acciones de EE. UU. cayeron con fuerza el jueves, una vez que se desvaneció el alivio por las recompras. El Dow bajó 703 puntos y Walmart cayó 9% por unas ventas en EE. UU. más débiles de lo esperado.
El S&P 500 cayó 1,9% durante la semana hasta el jueves. El Nasdaq bajó 2,5%. Los futuros apuntaron modestamente al alza el viernes.
Los resultados de Nvidia la próxima semana se erigen como la siguiente prueba para el mercado de la IA. El mismo apetito por el riesgo también impulsó este mes la subida del precio de Bitcoin.
El índice del dólar está cerca de caer casi 0,9% en la semana, en torno a un mínimo de tres meses. La pregunta para los inversores asiáticos es si Bitcoin y el oro siguen funcionando como cobertura. O si un giro impulsado por Nvidia en Wall Street arrastra todos los activos hacia abajo juntos.