Pasé algún tiempo mirando @TermMax
desde una perspectiva de gestión de riesgos, y un número en particular llamó inmediatamente mi atención: la penalización de liquidación del 10%.
Para mí, esa cifra importa porque la liquidación no se trata solo de cerrar una posición insalubre. Afecta directamente a la cantidad de valor que prestamistas y prestatarios pueden perder cuando los mercados se mueven rápidamente.
@TermMax usa MLTV y LLTV para crear una separación entre el nivel inicial de préstamo y el punto en el que puede comenzar la liquidación. Alrededor de esa estructura, también hay términos fijos, liquidaciones parciales, límites de capacidad del vault, listas blancas de mercado, curadores y timelocks.
Pero la característica que encuentro más interesante es la alternativa de entrega física. Si una posición no puede liquidarse completamente, los prestamistas pueden recibir una parte proporcional del colateral en lugar de simplemente quedar con una posición no resuelta.
Eso crea un intercambio que vigilaría de cerca: una protección más fuerte contra la deuda incobrable también puede transferir una exposición de activos no deseada a los prestamistas.
En mi estrategia, preferiría estudiar cómo se comportan estos controles durante la volatilidad en lugar de enfocarme solo en el rendimiento.
¿Qué parámetro someterías primero a pruebas de estrés al evaluar TermMax?
#termmax @TermMax $ACE
desde una perspectiva de gestión de riesgos, y un número en particular llamó inmediatamente mi atención: la penalización de liquidación del 10%.
Para mí, esa cifra importa porque la liquidación no se trata solo de cerrar una posición insalubre. Afecta directamente a la cantidad de valor que prestamistas y prestatarios pueden perder cuando los mercados se mueven rápidamente.
@TermMax usa MLTV y LLTV para crear una separación entre el nivel inicial de préstamo y el punto en el que puede comenzar la liquidación. Alrededor de esa estructura, también hay términos fijos, liquidaciones parciales, límites de capacidad del vault, listas blancas de mercado, curadores y timelocks.
Pero la característica que encuentro más interesante es la alternativa de entrega física. Si una posición no puede liquidarse completamente, los prestamistas pueden recibir una parte proporcional del colateral en lugar de simplemente quedar con una posición no resuelta.
Eso crea un intercambio que vigilaría de cerca: una protección más fuerte contra la deuda incobrable también puede transferir una exposición de activos no deseada a los prestamistas.
En mi estrategia, preferiría estudiar cómo se comportan estos controles durante la volatilidad en lugar de enfocarme solo en el rendimiento.
¿Qué parámetro someterías primero a pruebas de estrés al evaluar TermMax?
#termmax @TermMax $ACE