@TermMax #TermMax
Casi se me pasa por alto que el “tipo fijo” de TermMax en realidad no es un tipo que se esté pagando con el paso del tiempo tal como yo lo había imaginado al principio.
Lo interesante es cómo se divide la posición.
TermMax usa FT y XT, y la estructura está unida por una relación sencilla: 1 FT + 1 XT corresponde a 1 token de deuda. FT es la parte que lleva el valor del reembolso hasta su vencimiento, mientras que XT conserva la exposición restante alrededor de esa posición.
Eso significa que el rendimiento de un prestamista puede provenir de comprar FT por debajo de la cantidad por la que luego se puede canjear, en lugar de simplemente ver cómo el interés se acumula lentamente bloque a bloque.
Suena como una diferencia pequeña, pero cambia todo el modelo mental. No estás simplemente prestando a un APR fijo. Efectivamente estás comprando un derecho descontado sobre un reembolso futuro.
La capa adicional de tokens definitivamente puede hacer que el sistema sea menos intuitivo al principio, pero también le da al mercado piezas separadas que pueden cotizarse y negociarse en vez de esconderlo todo dentro de una sola posición de préstamo.
Me pregunto si esa separación se convierte con el tiempo en la mayor ventaja de TermMax, o si la mayoría de los usuarios preferirán el préstamo a tipo fijo que parece más simple a primera vista.
Casi se me pasa por alto que el “tipo fijo” de TermMax en realidad no es un tipo que se esté pagando con el paso del tiempo tal como yo lo había imaginado al principio.
Lo interesante es cómo se divide la posición.
TermMax usa FT y XT, y la estructura está unida por una relación sencilla: 1 FT + 1 XT corresponde a 1 token de deuda. FT es la parte que lleva el valor del reembolso hasta su vencimiento, mientras que XT conserva la exposición restante alrededor de esa posición.
Eso significa que el rendimiento de un prestamista puede provenir de comprar FT por debajo de la cantidad por la que luego se puede canjear, en lugar de simplemente ver cómo el interés se acumula lentamente bloque a bloque.
Suena como una diferencia pequeña, pero cambia todo el modelo mental. No estás simplemente prestando a un APR fijo. Efectivamente estás comprando un derecho descontado sobre un reembolso futuro.
La capa adicional de tokens definitivamente puede hacer que el sistema sea menos intuitivo al principio, pero también le da al mercado piezas separadas que pueden cotizarse y negociarse en vez de esconderlo todo dentro de una sola posición de préstamo.
Me pregunto si esa separación se convierte con el tiempo en la mayor ventaja de TermMax, o si la mayoría de los usuarios preferirán el préstamo a tipo fijo que parece más simple a primera vista.