ZCash (ZEC) aumentó más del 10% principalmente gracias al flujo de dinero especulativo hacia los contratos de futuros perpetuos, mientras que el mercado spot retiró capital, aumentando el riesgo de una reversión a la baja.
El aumento aislado de ZEC destaca entre el grupo de activos de la misma categoría, pero la discrepancia entre derivados y spot suele hacer que la tendencia sea menos sostenible. Indicadores como Open Interest, Tasa de Financiación, flujo neto en spot y el heatmap de liquidaciones están mostrando que el impulso de precios actual se inclina más hacia la especulación que hacia la demanda real.
CONTENIDO PRINCIPAL
ZEC sube fuertemente cuando el Open Interest y la Tasa de Financiación en el mercado perpetuo aumentan simultáneamente, indicando que los largos tienen ventaja.
Los traders spot están vendiendo neto en grandes cantidades, haciendo que el aumento impulsado por la especulación se vuelva frágil si falta la fuerza de compra en el mercado spot.
El heatmap de liquidaciones muestra un gran grupo de liquidez por debajo del precio actual, resaltando el riesgo de caer hacia la zona de 350 USD.
La especulación en perpetuos está dominando el aumento de ZEC.
ZEC aumentó más del 10% en 24 horas y recuperó el umbral de 384 USD, principalmente gracias al flujo de dinero hacia los contratos de futuros perpetuos cuando el Open Interest aumentó y la Tasa de Financiación se mantuvo positiva.
El impulso más claro proviene del mercado de futuros perpetuos: Open Interest (OI) y la Tasa de Financiación aumentan simultáneamente. OI refleja la cantidad total de capital que está 'abierto' en los contratos perpetuos, mientras que la Tasa de Financiación indica qué parte debe pagar una tarifa para equilibrar el mercado cuando la posición está sesgada hacia un lado.
El aumento de OI generalmente significa que hay nuevo capital participando, que puede servir tanto para el escenario largo como corto. Sin embargo, la Tasa de Financiación positiva suele indicar que los compradores (largos) están pagando tarifas, es decir, que los largos tienen ventaja y están dispuestos a pagar una 'prima' para mantener posiciones cuando el precio va en una dirección favorable para ellos.
En el caso de ZEC, hay aproximadamente 71,26 millones de USD fluyendo hacia el mercado perpetuo, mientras que la Tasa de Financiación está alrededor de 0,0061% y sigue siendo positiva. Esto implica que la mayor parte de los nuevos contratos abiertos en el momento de la observación provienen del lado largo, amplificando así el impacto en la volatilidad de precios a corto plazo.
Los inversores spot que retiran capital debilitan la sostenibilidad de la tendencia.
A pesar de que los derivados están en auge, el flujo de dinero spot de ZEC se inclina hacia la venta neta en 48 horas, lo que indica que la fuerza de compra en el mercado spot no apoya la narrativa de aumento de precios.
Los datos de flujo neto en spot que rastrean el saldo de entradas/salidas en la bolsa muestran que la tendencia se inclina claramente hacia el outflow en las últimas 48 horas. Cuando el outflow predomina en un contexto de precios en aumento, esto a menudo refleja una actividad de distribución o toma de ganancias en el mercado spot.
El valor total de venta en spot durante este período alcanzó aproximadamente 31,37 millones de USD, lo que equivale a que los traders spot han 'liberado' aproximadamente el 44% de la nueva liquidez que ingresó al mercado perpetuo. Este retiro de capital hace que la estructura de precios al alza dependa más del apalancamiento y las expectativas a corto plazo.
La historia muestra que los ciclos de aumento basados en gran medida en la especulación, sin la demanda de spot correspondiente, suelen debilitarse cuando aumenta el riesgo de bajada. Si no hay un retorno de la fuerza de compra en el mercado spot, ZEC podría enfrentar el riesgo de corrección y el sentimiento del mercado en general también podría deteriorarse.
El heatmap de liquidaciones se inclina hacia un escenario de caída hacia 350 USD.
El heatmap de liquidaciones actualmente muestra un gran grupo de liquidez por debajo del precio de ZEC, aumentando la probabilidad de que el precio 'atraiga' hacia la zona con mayor liquidez, destacando el área alrededor de 350 USD.
El heatmap de liquidaciones es una herramienta útil para evaluar la probabilidad de que el precio continúe subiendo o cambie a la baja. Este mapa muestra grupos de liquidez por encima/debajo del precio actual con diferentes intensidades, a menudo representando áreas que pueden activar liquidaciones o atraer movimientos fuertes.
En el contexto actual, el grupo más significativo se encuentra por debajo del rango de precios de ZEC, implicando potencial para una caída más amplia para verificar la zona alrededor de 350 USD. Puedes seguir los datos en tiempo real en el heatmap de contratos de futuros de ZEC en CoinGlass.
Los grupos de liquidez no son una 'garantía' de la dirección del precio, pero la creciente divergencia entre el comportamiento del spot y el perpetuo aumenta la probabilidad de que se produzca una reversión a la baja, especialmente cuando el apalancamiento largo se vuelve numeroso y susceptible a ser barrido.
Comentario final
ZEC está aumentando fuertemente gracias a la liquidez especulativa, reflejada en el flujo de capital hacia el mercado perpetuo y la Tasa de Financiación positiva. Sin embargo, la presión de venta en el mercado spot debilita la base de 'demanda real', haciendo que la tendencia sea vulnerable si el mercado en general fluctúa o si las posiciones largas son liquidadas en cadena.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa el aumento de Open Interest y la Tasa de Financiación positiva para ZEC?
El aumento de Open Interest indica que hay nuevo capital entrando en el mercado perpetuo, mientras que la Tasa de Financiación positiva refleja que los largos están pagando tarifas para mantener sus posiciones. La combinación de estos dos factores a menudo implica que el aumento actual está siendo impulsado por posiciones largas utilizando apalancamiento.
¿Por qué las ventas netas en el mercado spot pueden hacer que ZEC sea propenso a correcciones?
Cuando el spot retira capital o vende neto mientras el precio aumenta, la fuerza de compra en el mercado spot no es suficiente para sostenerlo. Los ciclos de aumento basados principalmente en derivados suelen ser menos sostenibles, y son propensos a revertirse cuando el sentimiento cambia o cuando se producen liquidaciones de posiciones largas.
¿Qué sugiere el heatmap de liquidaciones sobre dónde está el riesgo de precios para ZEC?
El heatmap muestra un grupo de liquidez significativa por debajo del precio actual, destacando el riesgo de que el precio sea arrastrado hacia áreas de mayor liquidez. En los datos actuales, el área de interés es alrededor de 350 USD, aunque este no es un nivel seguro.
Fuente: https://tintucbitcoin.com/zcash-tang-10-zec-co-dau-co/
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