【Bolsas de EE. UU.】
Los futuros del Nasdaq caen aproximadamente un 0,4%; el apetito por el riesgo sigue bajo presión.
Las tasas de corto plazo están relativamente ajustadas y el dólar se fortalece, lo que en conjunto reprime los activos con valoraciones elevadas.
Si faltan sustento de realización de ganancias para las acciones tecnológicas, la presión de contracción de la valoración aún persiste.
【Cadena de almacenamiento de IA】
Los gigantes tecnológicos siguen intensificando la inversión en centros de datos, infraestructura de computación y gastos de capital para el entrenamiento de modelos.
Los equipos upstream, servidores, módulos ópticos, refrigeración y la cadena de almacenamiento siguen siendo las direcciones que más se benefician a mediano plazo.
El mercado se centra más en la visibilidad de los pedidos, el ritmo de entrega y la continuidad del gasto de capital.
【Mercados bursátiles de Japón y Corea】
La cadena tecnológica en Asia tiende a estar más diversificada; el capital se enfoca más en la realización de ganancias en semiconductores y en la cadena exportadora.
En un contexto de expectativas de tipos de interés relativamente estrechas, los mercados de Corea y Japón son más sensibles a la elasticidad del peso de la tecnología.
【Metales preciosos】
El oro al contado llegó a caer por debajo de 4100 en un momento, la plata retrocedió de forma más marcada y la volatilidad sigue en niveles altos.
Los metales preciosos a corto plazo sufren la presión del dólar y los rendimientos, pero la demanda de refugio aún no ha desaparecido por completo.
Es más adecuado observar por tandas y con disciplina; no conviene perseguir subidas ni vender por pánico.
【Petróleo crudo】
El petróleo crudo WTI llegó a superar en un momento los 74 dólares; el Brent subió de forma simultánea.
El impulso alcista del petróleo crudo hace que el transporte de petróleo, la química, los puertos y los recursos vuelvan a fijar precio.
Lo más importante ahora es el inventario, la oferta/demanda y la transmisión de los fletes, más que la volatilidad del día en sí.
【Macroeconomía】
La fijación de precios del mercado para la trayectoria de los tipos de interés a corto plazo sigue siendo relativamente estrecha, y el dólar mantiene su fortaleza.
Los cambios en las expectativas macro siguen siendo la variable clave para fijar el precio del petróleo crudo, el oro y los activos de riesgo.
La incertidumbre externa se está intensificando y la volatilidad del mercado podría seguir amplificándose.
【Indicaciones domésticas】
En el primer semestre, el transporte nacional ferroviario envió 2.348 millones de pasajeros, un máximo histórico para el mismo periodo; la demanda de viajes muestra una resistencia fuerte.
Los inventarios de aceite de palma siguen acumulándose; la existencia de algunos metales se está diferenciando, y dentro de la cadena de materias primas todavía se está reequilibrando.
El ritmo de las reparaciones en frío de vidrio se acelera; en algunas zonas suben las cotizaciones, y la contracción de la oferta brinda soporte a los precios.
El saldo de financiación de ambos mercados disminuyó en 11.339 mil millones de yuanes, y la aversión al riesgo aún no se ha recuperado de forma evidente.
【Tecnología e industria】
La apertura de capacidades de IA en el lado del dispositivo y la interconexión con el ecosistema de software impulsan la atención sobre la cadena de electrónica de consumo.
El gasto de capital para centros de datos, infraestructura de cómputo y la formación de capital para entrenamiento de IA se mantiene en niveles altos; la cadena upstream aún tiene oportunidades.
La fabricación avanzada, el empaquetado avanzado y el control autónomo de semiconductores siguen siendo la línea estructural principal a mediano y largo plazo.
【Línea principal de hoy】
Cadena del petróleo crudo: priorizar el enfoque impulsado por eventos y los tramos de corto plazo; prestar atención a inventarios, fletes y confirmación de informes mensuales.
Metales preciosos: en un entorno de alta volatilidad, es más adecuado observar por tandas; esperar a que se aclare la dirección del dólar y de los rendimientos.
Cadena tecnológica: buscar certidumbre a través de la confirmación de pedidos, la estabilidad de precios y la expansión del gasto de capital.
Dividendos altos y empresas líderes: si la incertidumbre externa persiste, es más probable que el capital regrese a productos estables centrados en flujos de caja.
【Calendario destacado】
Informe mensual de petróleo crudo de la OPEP.
Ventana de discursos macro relacionados.
Actualización continua de datos sobre la industria manufacturera nacional, el transporte marítimo, los semiconductores y la cadena de viajes.
【Resumen en una frase】
El mercado actual todavía se encuentra en una fase de revalorización con alta volatilidad; los cuatro ejes que más vale la pena seguir son recursos, transporte marítimo, computación y semiconductores.
【Aviso de riesgos】
La cotización del mercado actual está afectada simultáneamente por la volatilidad de las materias primas, las expectativas sobre tipos de interés y la perturbación de la incertidumbre externa; a corto plazo es fácil que aparezca una estructura de primero subir y luego reembolsar/ceder.
Solo para fines de investigación y aprendizaje; no constituye asesoramiento de inversión.