El vendedor en corto Hindenburg Research está en corto con Block Inc. de Jack Dorsey en su primer informe desde que abordó al Grupo Adani de la India.
Block "se ha aprovechado sistemáticamente de la demografía a la que afirma ayudar", concluyó Hindenburg tras dos años de investigación. El éxito de la empresa de pagos no tiene nada que ver con la innovación disruptiva, sino más bien con la voluntad de la empresa de "facilitar el fraude contra los consumidores y el gobierno, evitar la regulación, disfrazar los préstamos y tarifas predatorios como tecnología revolucionaria y engañar a los inversores con métricas infladas", afirmó.
Las acciones de Block Inc. cayeron un 18% poco después de la apertura. Las acciones se cotizaban a 63,09 dólares a las 10:42 a. m. EDT, un 13% menos.
La empresa no respondió a las solicitudes de comentarios.
Gráfico SQ de TradingView
El vendedor en corto dijo que entrevistó a "docenas" de ex empleados, socios y expertos de la industria durante su investigación. Realizó una revisión exhaustiva de registros regulatorios y de litigios, la Ley de Libertad de Información y solicitudes de registros públicos.
Sexo, drogas y enormes desventajas
Según el informe, la aplicación Cash App de Block ha estado fuertemente vinculada a la delincuencia. La aplicación de pagos móviles es citada como la principal aplicación utilizada en casos de tráfico sexual denunciados en Estados Unidos, dijo Hindenburg, haciendo referencia a un informe de noviembre de 2021 de la organización sin fines de lucro Polaris.
Continúa diciendo que "múltiples denuncias del Departamento de Justicia describen cómo se ha utilizado Cash App para facilitar el tráfico sexual, incluido el tráfico sexual de menores".
Hindenburg agregó que "numerosas acusaciones del Departamento de Justicia detallan cómo las pandillas, incluido el famoso cártel de Sinaloa, utilizan Cash App para distribuir drogas como el fentanilo y la metanfetamina".
La aplicación también se asoció con una pandilla de Baltimore, que compartía el nombre Cash App, en abril de 2021. Las autoridades de Baltimore acusaron a los miembros de la pandilla de distribuir fentanilo.
La investigación también afirmó que Block Inc. exageró el número de usuarios y subestimó el costo de adquisición de clientes.
"Los ex empleados estimaron que entre el 40% y el 75% de las cuentas que revisaron eran falsas, estaban involucradas en fraudes o eran cuentas adicionales vinculadas a un solo individuo", señala Hindenburg.
La firma de Dorsey "oculta la cantidad de personas que hay en la plataforma Cash App al informar métricas engañosas de 'actividad transaccional' llenas de cuentas falsas y duplicadas", agregó. El vendedor en corto solicitó a la empresa que aclarara cuántos usuarios únicos hay en la aplicación.
"Sobre una base puramente fundamental, incluso antes de tener en cuenta los resultados de nuestra investigación, vemos una caída de entre el 65% y el 75% en las acciones de Block", dijo el vendedor en corto.
Ataque de Adani
Los ingresos de Block Inc. disminuyeron un 1% en 2022, mientras que informó una pérdida GAAP de poco más de $ 540 millones.
En el cuarto trimestre de 2022, sus ganancias brutas en bitcoins de su Cash App cayeron una cuarta parte hasta los 35 millones de dólares. El monto total de las ventas de bitcoins a clientes, reconocido como ingresos en bitcoins, fue de 1.830 millones de dólares, un 7% menos que en el mismo período del año anterior.
Recientemente, Hindenburg Research apuntó contra el Grupo Adani de la India, al eliminar más de 100.000 millones de dólares de la capitalización de mercado de la empresa. Adani Enterprises, la empresa insignia del conglomerado, se ha desplomado alrededor del 50% desde que se publicó el informe.
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