Clear Street, una correduría de Nueva York que se ha convertido en uno de los suscriptores más activos en el auge de la tesorería cripto, se está preparando para salir a bolsa con una valoración esperada de $10 mil millones a $12 mil millones.
La OPI podría llegar tan pronto como el próximo mes, con Goldman Sachs preparado para liderar la oferta, informó el Financial Times, citando a personas familiarizadas con el asunto. Una fuente supuestamente le dijo al FT que es poco probable que el acuerdo se valore antes de enero.
Fundada en 2018, Clear Street se destacó a medida que docenas de empresas públicas comenzaron a adoptar el manual de 'tesorería cripto', recaudando capital a través de mercados de acciones o deuda y utilizando los ingresos para comprar grandes cantidades de Bitcoin (BTC). La estrategia fue popularizada por la Estrategia de Michael Saylor, que ha acumulado 650,000 BTC a través de múltiples ofertas de acciones y convertibles suscritas en parte por Clear Street.
La firma también actuó como suscriptora para Trump Media and Technology Group, que ha señalado planes para recaudar miles de millones para establecer su propia operación de tesorería de Bitcoin.
Según su sitio web, Clear Street ha suscrito aproximadamente $91 mil millones en transacciones combinadas de capital, deuda y fusiones y adquisiciones (M&A) hasta ahora este año, incluidos acuerdos para los conocidos defensores de las criptomonedas Anthony Pompliano y el ex candidato presidencial estadounidense Vivek Ramaswamy.
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El modelo de tesorería cripto muestra tensión.
Sin embargo, las ambiciones de oferta pública inicial (IPO) de Clear Street llegan en un momento en que el modelo de tesorería cripto que alimentó su ascenso muestra signos de tensión. Bitcoin ha caído aproximadamente un 30% desde principios de octubre, mientras que el precio de las acciones de Strategy ha bajado un 60% en los últimos seis meses.
Muchas empresas de tesorería cripto más pequeñas ahora se comercian a descuentos respecto al valor de los tokens que poseen, cortando su capacidad para emitir nuevas acciones para comprar más BTC, el mismo mecanismo que impulsó el modelo durante el auge del mercado.
En un informe reciente, Galaxy Research dijo que las empresas de tesorería de Bitcoin están entrando en una “fase darwiniana” a medida que los mecanismos centrales de su modelo de negocio, que alguna vez fue próspero, se descomponen.
“Para las empresas de tesorería cuyas acciones habían estado sirviendo como operaciones de cripto apalancadas, el cambio ha sido intenso”, dijo Galaxy, añadiendo que la “misma ingeniería financiera que amplificó el alza ha magnificado la baja”.
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Las empresas de cripto se apresuran a hacerse públicas.
Según el FT, aproximadamente 316 empresas han sido listadas en EE.UU. este año, recaudando alrededor de $63 mil millones, el total más alto desde 2021.
El mes pasado, el gestor de activos cripto Grayscale Investments presentó un S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) para listar sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York, uniéndose a una creciente ola de empresas de cripto que se hacen públicas este año.
En septiembre, la firma de custodia cripto BitGo también presentó una solicitud para una cotización en EE.UU. Durante el mismo mes, Gemini, dirigida por los gemelos Winklevoss, hizo su debut en Nasdaq, aproximadamente tres semanas después de presentar su Formulario S-1 a la SEC.
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