Hyperliquid está devorando a Kalshi y Polymarket.
El intercambio de finanzas descentralizadas que procesa $6 mil millones en volumen diario de derivados lanzó sus primeros contratos de resultado durante el fin de semana, y los números iniciales llamaron la atención, según Hyunsu Jung, CEO de Hyperion DeFi.
Su primer mercado de resultados de Bitcoin hizo aproximadamente tres veces el volumen de mercados equivalentes en Polymarket y Kalshi combinados, dijo Jung a DL News.
"Esto prueba que tener una capa de liquidez compartida es efectiva para convertir usuarios," dijo. "Los mercados binarios son un paso obvio para construir toda la pila financiera en Hyperliquid, que está dominando significativamente los perpetuos de cripto y en la primera mitad de 2026 ha demostrado las posibilidades del trading de activos del mundo real 24/7."
Hyperion DeFi es una empresa pública de EE. UU. que acumula el token HYPE de Hyperliquid.
El lanzamiento coloca a Hyperliquid en competencia directa con Polymarket y Kalshi — y, según una nota compartida con DL News por los analistas de Bernstein Gautam Chhugani y sus colegas el lunes, el momento no podría ser más significativo.
Bernstein acaba de ampliar su cobertura de investigación de activos digitales para incluir los mercados de predicción como una de las tres tendencias que está siguiendo junto con la tokenización y las stablecoins, una señal de cuán seriamente Wall Street está tomando este sector.
Gestores de fondos en la mira
El memo de Bernstein enmarca el lanzamiento de Hyperliquid en un cambio más amplio que recién comienza a registrarse en las pantallas de radar institucionales.
Los contratos de mercado de predicción, argumenta Bernstein, ofrecen a los fondos enfocados en macroeconomía una forma más limpia de cubrir el riesgo de eventos que los instrumentos tradicionales. Una opción de divisas o exposición a materias primas introduce riesgo de base: el precio del activo puede moverse parcialmente antes de que el evento se resuelva.
Pero un contrato binario definido como "¿Impondrá EE. UU. aranceles superiores al 25% sobre los bienes de la UE en 2026?" se liquida únicamente en función del resultado, con la prima, la pérdida máxima y el pago conocidos de antemano, dijeron los analistas.
Kalshi fue el primero en moverse en el frente institucional. La semana pasada ejecutó su primera operación bloque personalizada, intermediada por Greenlight Commodities, entre un fondo de cobertura ambiental basado en Houston y Jump Trading Group, vinculada al precio de liquidación en la subasta de permisos de carbono de mayo en California. Clear Street, un corredor institucional, también se ha asociado con Kalshi para convertirse en el primer comerciante de comisión de futuros institucional que proporciona acceso de liquidación regulada a los mercados de predicción para fondos de cobertura.
Mientras tanto, HIP-4, el producto de predicción de Hyperliquid, hereda directamente las credenciales institucionales de la plataforma.
FalconX lanzó financiamiento de margen de corretaje prime para Hyperliquid en febrero, con margen cruzado entre Binance, OKX, Bybit y Deribit contra un solo pool de colateral. Ripple Prime, que liquida más de $3 billones anualmente, agregó a Hyperliquid como su primer lugar DeFi en el mismo mes. Anchorage Digital, el único banco de criptomonedas de EE. UU. con carta federal, apoya la custodia y el staking de HYPE.
Qué observar
Jung dice que los hitos a seguir son el volumen y el crecimiento del interés abierto, y qué mercados se agregarán a continuación. HIP-4 se lanzó con resultados de precios de Bitcoin, pero se espera que se expanda a contratos de HYPE y Ether, y que se mueva más allá de sus intervalos de tiempo actuales de 15 minutos.
Los volúmenes mensuales combinados de Polymarket y Kalshi alcanzaron casi $24 mil millones en abril, según datos de Bernstein. Kalshi ahora controla un 62% de participación de mercado, un aumento del 55% en enero, impulsado por su dominio en las apuestas deportivas, que representan aproximadamente el 72% de su volumen.
Se espera que el despliegue completo y sin permisos para equipos de terceros ocurra alrededor de mediados de junio — cronometrado para coincidir con la Copa Mundial de la FIFA, históricamente uno de los eventos de mayor volumen en la historia de los mercados de predicción. La Copa Mundial de 2026 ya es el segundo mercado más grande de Polymarket por volumen total con $884 millones.
Lance Datskoluo es el corresponsal de mercados de DL News en Europa. ¿Tienes un tip? Envíale un correo a lance@dlnews.com