Cuando comenzó el segundo trimestre de 2026, el asesor financiero Benjamin Cowen planteó preocupaciones sobre una fuerte caída de Bitcoin. Señaló que el precio había bajado casi un 50% desde el máximo histórico de 126.000 USD en octubre hasta alrededor de 60.000 USD.
Aunque Bitcoin luego se recuperó por encima de los 70.000 USD, negociándose en 74.409,33 USD en el momento de redactar este artículo, Cowen advirtió que las preocupaciones aún persisten. Al comentar sobre este asunto, Cowen señaló:
“Esto no es más que un restablecimiento parcial del ambiente de final de ciclo, determinado por la liquidez limitada, la participación débil y un alcance estrecho del mercado.”
El analista señaló que la demanda en el mercado está débil y que la liquidez es pesada. Sin embargo, también cree que todavía hay margen para movimientos laterales en lugar de un colapso inmediato. Observando la dinámica del mercado, Cowen recomendó a los inversores centrarse en “preservar el capital con la implementación de una estrategia selectiva.”
¿Se acerca la temporada de altcoins?
Cowen también sugiere que el flujo de capital se está concentrando en Bitcoin y no en las altcoins en la dinámica del mercado actual. No hace falta decirlo, esto plantea una pregunta: si Bitcoin está en declive, ¿están resurgiendo las altcoins? Pero los datos sobre la dominancia de Bitcoin (Bitcoin dominance), según TradingView, están en 59,69%, lo que confirma que Bitcoin sigue dominando.
El índice de altcoins de CoinMarketCap refuerza aún más esta apreciación.
Fuente: CoinMarketCap
Sin embargo, esto no es suficiente, porque Cowen enfatiza que el verdadero interés, la participación social y los datos on-chain que se enfrían aún muestran tensión en el mercado.
Por lo tanto, Cowen lo resume mejor al señalar que:
“El entorno actual se caracteriza de forma más clara por una capitulación en el tiempo, donde los excesos se eliminan mediante un proceso de acumulación prolongada y repuntes no continuos, en lugar de una única fase rápida de liquidación.”
¿Los indicadores on-chain reflejan una sensación similar?
Confirma este miedo en el segundo trimestre de 2026; el informe más reciente de CryptoQuant también ofrece conclusiones similares. El informe destaca que el precio de Bitcoin (en el momento del informe) ha vuelto a los máximos alcanzados desde el 4 de febrero de 2026.
Sin embargo, una mirada más profunda muestra que esta subida es fuerte solo en apariencia. En realidad, BTC se encuentra en el precio promedio de compra de los traders a corto plazo, que está actuando como una "fuerte resistencia del mercado bajista".
Según los datos del pasado, el informe destaca que, en escenarios como ese, los precios suelen intentar avanzar más, pero a menudo son rechazados. Además, el gráfico de flujos de entrada de Bitcoin a las bolsas (Bitcoin Exchange Inflow) registra alrededor de 11.000 Bitcoin que se han transferido a los exchanges, lo que sugiere aún más que los traders se están preparando para vender.
Fuente: CryptoQuant
De hecho, la actividad de toma de beneficios también está en niveles mínimos, alrededor de 500 millones de USD por día, frente a 1.000 millones de USD en los ciclos bajistas anteriores.
Fuente: CryptoQuant
Incluso Tom Lee de BitMine advirtió sobre una posible venta masiva a corto plazo antes de que el mercado realmente se dispare.
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