1. Panel de datos DeFi
Emisión de moneda estable
Al 12 de marzo, la capitalización de mercado de las cinco principales monedas estables era de 130.800 millones de dólares, básicamente lo mismo que los 130.700 millones de dólares de finales del mes pasado.
Afectado por la tormenta del Silicon Valley Bank, el USDC se desancló en un corto período de tiempo. El 11 de marzo, su valor era incluso inferior a 90 centavos. Los precios del USDC se recuperaron tras la declaración del Tesoro de Estados Unidos y actualmente están de nuevo en 0,9961 dólares.
Debido a la prohibición de acuñar BUSD, Binance ha considerado a TUSD como una de las soluciones alternativas a las monedas estables y ha estado acuñando una gran cantidad de TUSD en el período reciente. El valor de mercado actual de TUSD ha superado los 2 mil millones de dólares, un aumento de más de 100. % de hace un mes.
datos TVL
Al 12 de marzo, el TVL de toda la red era de 71.200 millones de dólares, una disminución del 4,83% respecto al mes anterior.
El TVL de BSC y Polygon cayó más de un 10% en comparación con el mes pasado (-11,5%, -10,86%).
La proporción de TVL de la pista de LSD ha aumentado aún más hasta el 18,2% y el valor prometido supera los 12.000 millones de dólares estadounidenses. Entre ellos, Lido representa casi el 75%.
Al 13 de marzo, el índice de compromiso de Ether de toda la red Ethereum aumentó ligeramente desde finales del mes pasado, alcanzando el 14,71% (Dune@hildobby).
datos DEX
Al 13 de marzo, el volumen de operaciones de DEX alcanzó los 61.000 millones de dólares en las dos primeras semanas, superando el mes completo de enero (60.200 millones de dólares). El 11 de marzo, el volumen de operaciones de Uniswap alcanzó un récord de 11.840 millones de dólares, casi el doble del segundo nivel más alto de la historia.
Datos de préstamos
Según datos del 6 de marzo, los volúmenes de préstamos según los protocolos de préstamos primarios se redujeron ligeramente, volviendo a caer a 4.218 millones de dólares.
2. Agregación de información DeFi
Noticias DeFi
1. El USDC se desvinculó temporalmente debido a la influencia del Silicon Valley Bank
El 9 de marzo, Silicon Valley Bank vendió 21.000 millones de dólares en valores negociables y sufrió una pérdida de 1.800 millones de dólares. Se sospechaba que el precio de sus acciones se desplomó en más del 60% y su valor de mercado se evaporó en 9.400 millones de dólares. en un día. Los reguladores cerraron SVB en un plazo de 48 horas porque el pánico de los usuarios provocó una corrida. Dado que Circle, el emisor del USDC, tiene 3.300 millones de dólares en reservas en Silicon Valley Bank, el precio del USDC se desestabilizó debido al pánico y cayó hasta 0,86 dólares. El 11 de marzo, el valor de mercado del USDC cayó hasta un 16,9%, de 43.500 millones de dólares a 36.100 millones de dólares. El 13 de marzo, el director ejecutivo de Circle confirmó que los depósitos en SVB eran 100% seguros, que las operaciones de liquidez del USDC se reanudarían y el USDC volvería a rondar los 0,99 dólares. El 14 de marzo, la capitalización de mercado del USDC volvió a ser de 39.400 millones de dólares.
Si analizamos retrospectivamente el proceso de desanclaje del USDC, podemos encontrar que Coinbase detuvo los reembolsos de USDC-USD y Binnance cerró los reembolsos de BUSD-USDC, lo que exacerbó el pánico. Según el análisis de Shenyu, hay 3 mil millones de USDC hipotecados en DAI en MKR en la cadena. Una vez que se activa la liquidación, se producirán grandes pérdidas, lo que lleva al desanclaje simultáneo de DAI. Además, la moneda estable algorítmica FRAX, que utiliza USDC como parte. de la garantía, desanclada a US$ 0,95.
Para evitar mayores pérdidas, muchas ballenas gigantes realizan operaciones de emergencia y sufren grandes pérdidas. Cuando un usuario de USDC intercambió los 2 millones de USDC que tenía por USDT en la cadena, solo recibió 0,05 USDT porque no se estableció ningún deslizamiento.
El caos es la escalera para unas pocas personas, y también hay algunas personas que apelaron racionalmente a ella y se beneficiaron de ella en esta crisis del USDC. El 11 de marzo, Hal Press, director ejecutivo del fondo de cobertura North Rock Digital, tuiteó un análisis que decía que Circle tiene el 77% de sus reservas en letras del Tesoro de 1 a 4 meses, lo que proporciona un límite inferior de 0,77 para las pérdidas totales de Circle. Se espera que sea el mayor Equivalente al 0,8% al 1,5% del USDC. He optado por seguir comprando a 0,88 dólares, habiendo comprado anteriormente a 0,935 dólares. Cuando el USDC se desacopló del dólar estadounidense, una dirección de ballena utilizó 16 millones de USDT para comprar 17,05 millones de USDC para pagar la deuda de Aave, obteniendo una ganancia de aproximadamente 1,05 millones de dólares. La dirección de Vitalik compró 378.000 USDC y 50.000 DAI el 11 de marzo.
El comercio en cadena se volvió extremadamente activo después de que el intercambio cerró parcialmente el canal USDC. El 11 de marzo, el volumen de operaciones diarias de Uniswap alcanzó un máximo histórico, casi el doble del segundo más alto de la historia. El volumen de operaciones en un solo día del fondo de liquidez Curve 3pool (USDC/USDT/DAI) alcanzó los 2.800 millones de dólares estadounidenses, que es el TVL. del pool (aproximadamente 3.786 millones) 7,46 veces.
2. Incidente de Euler
El 13 de marzo, Euler Finance fue explotado por piratas informáticos en una serie de transacciones en Ethereum debido a fallas lógicas en su donación y liquidación, lo que provocó que el proyecto perdiera aproximadamente 197 millones de dólares, incluidos aproximadamente 8,8775 millones de DAI, 849,14 WBTC y aproximadamente 34,414 millones. USDC, 85.818,26 stETH.
Según el seguimiento del protocolo 0xScope, Angle Protocol tiene 17,6 millones de USDC en Euler; Idle DAO tiene 4,6 millones de USDC en Euler; SwissBorg ha depositado 6357 Ethereum y 1,7 millones de USDT en Euler;
Balancer En el ataque a Euler Finance, se enviaron aproximadamente 11,9 millones de dólares a Euler desde el fondo de liquidez de bbeUSD, que involucra 4 fondos. Actualmente, la interfaz de usuario no admite la salida de posiciones de LP existentes en estos grupos de bbeUSD, pero no existe riesgo de una mayor pérdida de fondos.
Aunque Yearn Finance no tiene exposición directa a Euler, algunas bóvedas han estado expuestas indirectamente a piratas informáticos. Al utilizar la estrategia de Idle y Angle, la exposición a yvUSDT y yvUSDC asciende a 1,38 millones de dólares, y las deudas incobrables resultantes corren a cargo de Yearn Treasury.
3. El criptobanco Silvergate quiebra
El 9 de marzo, el criptobanco Silvergate Capital anunció que cerraría operaciones y liquidaría voluntariamente Silvergate Bank. En su último informe, Bloomberg analizó las razones del cierre del criptobanco Silvergate, incluida la falta de diversificación, el desfase de plazos y la alta exposición a las criptomonedas. Boca, etc.
Perspectiva DeFi
1. Binance Research: los activos del mundo real están ingresando a DeFi
Los activos del mundo real ("RWA") son activos que existen fuera de la cadena, que se tokenizan y se colocan en la cadena para que, en última instancia, puedan utilizarse como fuente de ingresos en DeFi. Los RWA pueden representar activos tangibles, como bienes raíces, acciones, automóviles, créditos de carbono y cualquier otro portador de valor.
Al introducir RWA en la cadena de bloques, por un lado, los inversores pueden obtener oportunidades de inversión diversificadas y una mayor eficiencia del capital a través de RWA-DeFi, lo que es difícil de lograr en el sistema financiero tradicional, por otro lado, también puede permitir que los titulares de RWA tengan; la oportunidad de obtener mayores rendimientos sobre los activos. Los cambios provocados incluyen: de las altas tarifas de intermediación de las finanzas tradicionales al modelo de tarifas bajas de DeFi (que solo requiere gas), del umbral de inversión restrictivo o más alto al modelo de inversión sin permiso, de la liquidación lenta a la liquidación rápida, de flujo de pedidos privado/oscuro a flujo de pedidos transparente.
Instituciones tradicionales como Goldman Sachs y Siemens y protocolos cripto nativos como MakerDAO y AAVE han anunciado proyectos basados en RWA. Están construyendo protocolos en las capas de infraestructura y aplicaciones para colocar activos en la cadena sin problemas. Hasta ahora, ya existen mercados de acciones, activos reales y renta fija basados en instrumentos basados en RWA.
El mercado de crédito privado basado en RWA es actualmente muy activo: se han emitido más de 1.560 créditos privados respaldados por RWA, por un valor total de más de 4.000 millones de dólares. Las tasas de interés promedio de estos préstamos son más altas, del 9% al 9,75% (la tasa promedio de préstamos comerciales en los bancos tradicionales es del 4,9% al 9,83%).
Goldfinch es un protocolo de préstamos privados basado en RWA y ya tiene más de 100 millones de dólares en préstamos activos. Los prestatarios de Goldfinch provienen principalmente de mercados emergentes. Los préstamos de Goldfinch pueden ayudar eficazmente a los prestatarios que no pueden obtener préstamos de instituciones financieras tradicionales.
Maple y el protocolo TrueFi están eliminando el umbral tradicional de sobregarantía de DeFi para los prestatarios, siempre que el usuario sea real y pueda respaldar su deuda con RWA. Dichos protocolos requieren verificaciones crediticias reales de los prestatarios, lo que desdibuja los límites entre las finanzas tradicionales y DeFi.
En general, los activos subyacentes representados por RWA varían mucho y los diferentes protocolos personalizarán sus servicios en función de los diferentes activos subyacentes.
Con diferencia, el RWA no estable más popular es el inmobiliario, y el RWA tiene la oportunidad de cambiar la industria inmobiliaria al tokenizar el valor de la propiedad inmobiliaria, permitiendo a los pequeños inversores participar en la inversión en este tipo de activo.
2. La evolución de las monedas estables
Changpeng Zhao expresó sus puntos de vista sobre las monedas estables en la AMA, creyendo que las monedas estables respaldadas por moneda legal no existirán durante mucho tiempo y que las monedas estables continuarán evolucionando e iterando. A largo plazo, dentro de 10 a 20 años, es probable que dominen las monedas estables no respaldadas por criptomonedas.
Arthur Hayes, fundador de BitMEX, escribió un artículo expresando sus puntos de vista sobre las monedas estables en la industria de las criptomonedas. Cree que las monedas estables con exceso de garantías como MakerDAO y las monedas estables algorítmicas como TerraUSD son simplemente innecesarias. Las primeras son ineficientes y las segundas son riesgosas. Aunque es posible que USDT, USDC y BUSD sigan existiendo, el crecimiento general de su base de depósitos está limitado, lo que no favorece una mayor expansión de la liquidez del mercado de criptomonedas. Arthur propuso establecer una moneda estable NUSD (el dólar Satoshi Nakamoto) basada en Bitcoin. El NUSD consiste en el valor de Bitcoin y una "orden corta del acuerdo de intercambio perpetuo inverso entre el valor de Bitcoin y el dólar estadounidense", para que pueda. Mantener la estabilidad del valor de las divisas a través del mercado de derivados.
Perspectiva de DeFi
El protocolo de producto estructurado DeFi Sector Finance se lanzó en la red principal y lanzó un plan de incentivos. Los participantes pueden depositar en la bóveda de ingresos del agregador o en una bóveda de estrategia única para obtener ingresos reales pagados en USDC o ETH. Sector Finance tiene tres productos principales: Aggregator Vault, Single Strategy Vault y Risk Engine, con un TVL total de 1,03 millones de dólares.
El 8 de marzo, se lanzó el protocolo comercial descentralizado Maverick Protocol en la red principal de Ethereum. El proyecto adopta un modelo dinámico de creación de mercado automatizado. Los proveedores de liquidez pueden personalizar el rango de distribución de liquidez y apostar por el precio futuro de los activos en lugar de la asignación de liquidez estándar. Anteriormente, el proyecto completó una financiación de 8 millones de dólares en febrero de 2022, con Pantera Capital liderando la inversión.
Gitcoin tuiteó para anunciar los detalles de gtcETH (Índice ETH de Gitcoin Staked). gtcETH fue creado por Gitcoin en asociación con la comunidad Index Coop de protocolo de índice de criptomonedas, financiando subvenciones Gitcoin a través de recompensas de participación de ETH. gtcETH se basará en el protocolo Index e incluirá tokens de participación líquida Rocket Pool, Lido y StakeWise.
3. Chasquea los dedos con los datos del radar DeFi
radar.snapfingers.com es la plataforma de información de estrategia DeFi de Snapfingers. Extrae y muestra datos de estrategia de DeFi y proporciona una valiosa evaluación de estrategias para reducir el umbral para que los usuarios operen DeFi. Actualmente, se lanzan 18 estrategias, que cubren varios tipos de estrategias, como obtención de intereses, derivados y gestión de liquidez.
En las últimas dos semanas, las principales criptomonedas han experimentado caídas turbulentas causadas por la quiebra de los bancos de Silicon Valley. El BTC cayó una vez por debajo de los 20.000 dólares el 10 de marzo. La caída del precio puede tener algún impacto en algunas estrategias. Según las estadísticas de APY, más del 70% de las 18 estrategias tienen rendimientos inferiores al 30%. Sin embargo, no hay rendimiento negativo en este período.
En términos de TVL, Diamond Protocol Unibot V2 tiene el valor más alto, alcanzando $ 19,63 millones, y la estrategia TVL de llamadas cubiertas STETH de Ribbon Finance ocupa el segundo lugar con 8.494,19 SETH.
La estrategia Covered-Call de Ribbon Finance funciona mejor en los mercados bajistas. Debido a que el precio de la opción de venta aumenta, se obtiene una ganancia vendiendo el activo mantenido al precio acordado por la opción en la fecha de vencimiento. En particular, el APY de la estrategia correspondiente de AAVE alcanzó el 70,68% durante la continua caída. La estrategia Covered Call-T-AVAX-C logró un APY del 43,66%. Contando los ingresos hipotecarios, otros como SAVAX, STETH y RETH tienen APY superiores al 35%.
Las estrategias alcistas y neutrales del mercado han tenido un rendimiento inferior, con las estrategias Zen Bull ETH de Opyn y Yield-USD de Toros Finance registrando un APY de un solo dígito en las últimas dos semanas.
Acerca de la investigación de SnapFingers
SnapFingers Research es una plataforma de investigación de SnapFingers que se centra en la investigación de DeFi y TradeFi en varias cadenas públicas.