Rebote en forma de V del hashrate + Aumento de la dificultad del 15% + Precio se reduce a la mitad = Los mineros o se desvían hacia la IA o se aferran obstinadamente
El 20 de febrero, la dificultad de minería de BTC aumentó un 14.73% a 144.4T - el mayor ajuste único desde la prohibición de minería en China en 2021.
Detrás de este número hay una historia contradictoria.
Tormenta invernal → La dificultad se desploma → Rebote en forma de V del hashrate. La tormenta invernal en EE. UU. obligó a los mineros a reducir las operaciones, con la dificultad temporalmente disminuida en un 12%, y el hashrate cayendo a 826 EH/s. Después de la tormenta, los mineros se apresuraron a volver en línea, y el hashrate se recuperó a más de 1 ZH/s. Luego, la dificultad aumentó un 15%, compensando completamente la caída anterior.
Pero los cálculos económicos están completamente errados.
El costo de extraer un BTC es de aproximadamente $84,000. El precio actual de BTC es de $68,153. Cada moneda extraída incurre en una pérdida de $15,847. El precio del hashrate ha caído a $23.9/PH/s, un mínimo en varios años. Para la gran mayoría de los mineros, esto significa operar con pérdidas.
¿Quién sigue minando? Dos tipos de jugadores:
Categoría 1: Mineros de Oriente Medio con bajos costos de electricidad. La minería en los EAU tiene aproximadamente $344 millones en ganancias no realizadas - utilizan energía casi gratuita, con costos muy por debajo del promedio global. Para ellos, $68,000 sigue siendo rentable.
Categoría 2: Empresas de minería públicas que se desvían hacia la IA. Bitfarms (BITF) anunció un cambio de marca para "aumentar el enfoque en la infraestructura de IA." El inversionista activista Starboard insta a Riot Platforms (RIOT) a expandir su negocio de centros de datos de IA. Estas empresas no están "minando" - están utilizando la infraestructura minera para operar negocios de computación de IA.
Disparador: Si el precio del hashrate cae por debajo de $20/PH/s y BTC se mantiene por debajo de $65,000 durante más de 2 semanas, las empresas de minería de tamaño mediano se verán obligadas a vender BTC o cerrar, creando una segunda ola de capitulación de mineros. Por el contrario, si BTC supera los $71,693 (nivel de resistencia clave de Glassnode) y se estabiliza, los márgenes de ganancia de los mineros se volverán positivos, poniendo fin al ciclo de presión de venta.$BTC
