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Synthetix es un protocolo DeFi para criptoactivos sintéticos. Nacido de las cenizas del mercado bajista de 2018 con Maker, Compound, Uniswap y algunos otros, allanó el camino para que las finanzas descentralizadas se convirtieran en un sector importante en el espacio de las criptomonedas.
Introducción
Synthetix comenzó como un proyecto de moneda estable llamado Havven, antes de dar un giro importante durante el mercado bajista para convertirse en un protocolo para activos sintéticos. La comunidad detrás de Synthetix ha estado detrás de muchos mecanismos que se consideran un estándar en el panorama DeFi actual.
Synthetix seguirá siendo uno de los principales pilares de DeFi en Ethereum y, con el inminente lanzamiento de una solución de escalamiento de Nivel 2, probablemente seguirá siendo un componente clave de DeFi en el futuro previsible.
¿Qué es Synthetix?
Synthetix es un protocolo de activos sintéticos que permite la emisión de activos sintéticos en Ethereum. Podemos considerar un activo sintético como una especie de producto derivado. Le permite obtener exposición a un activo sin tener que poseerlo.
Pero, ¿qué puede ser un activo sintético o “Synth”? Bueno, casi cualquier cosa que tenga una fuente confiable de precios. Ejemplos de esto incluyen criptomonedas como BTC o ETH, materias primas como el oro y la plata y monedas fiduciarias como el USD. Incluso hay sintetizadores inversos que rastrean la inversa del activo subyacente, lo que brinda a los operadores una manera fácil de obtener exposición corta o cubrir posiciones existentes o generar posiciones agrícolas.
La idea es que al utilizar Synthetix, los comerciantes puedan obtener exposición a ciertos activos que no existen en blockchain. Synthetix también permite la creación de índices como el índice DeFi, que rastrea el precio de una canasta de múltiples activos DeFi.
¿Cómo funciona Synthetix?
Los sintetizadores utilizan oráculos de precios descentralizados para rastrear los precios de los activos subyacentes. Es importante tener en cuenta que un sintetizador es diferente de una criptomoneda respaldada por reservas, como una moneda estable. En lugar de un grupo más convencional, lo que le da valor a un sintetizador son varios mecanismos complejos en cadena y contratos inteligentes.
Por ejemplo, BUSD es una moneda estable donde cada BUSD representa 1 USD en reserva. De manera similar, Paxos Pax Gold (PAXG) está respaldado por lingotes de oro físicos. En cierto modo, si posee PAXG, posee una cantidad equivalente en la reserva de oro subyacente. En otras palabras, PAXG es un token que representa la propiedad del oro.
Los sintetizadores son diferentes. Realizan un seguimiento del precio de los activos a través de un complejo mecanismo de contratos inteligentes. Ser propietario de sXAU no significa poseer el oro subyacente. Esto simplemente significa que usted está expuesto al precio del oro.
Entonces, ¿por qué querer mantener un activo así? Como ya hemos mencionado, esta es una buena manera de ganar exposición al precio de un activo sin tener que poseerlo. Lo que también hace que los sintetizadores sean útiles es que, debido a que son tokens ERC-20 en Ethereum, otros protocolos DeFi pueden integrarlos fácilmente. Los sintetizadores se pueden depositar en plataformas como Uniswap, Sushi o Curve, y usted puede proporcionar liquidez y ganar tarifas comerciales como con otros tokens ERC-20.
Token de red Synthetix (SNX)
Entonces, si no están respaldados por el activo subyacente, ¿por qué están respaldados? Principalmente, a través del token de plataforma, SNX. Más recientemente, Synthetix también agregó ETH como garantía respaldada.
Synthetix trabaja con sobrecolateralización, lo que significa que cada activo sintético está garantizado por más valor del que representa.
Los sintetizadores son creados por usuarios que aportan garantías (SNX) y crean un activo sintético utilizando estos fondos. En otras palabras, cada sintetizador es esencialmente una deuda contra la garantía aportada.
Cada posición de deuda debe mantener un determinado ratio de garantía. Esta proporción está determinada por la gobernanza. Su objetivo es garantizar que los sintetizadores estén suficientemente garantizados y que no haya déficit en el sistema, incluso durante aberraciones estadísticas como una gran caída del mercado.
Los apostadores deben gestionar manualmente esta proporción creando y quemando sintetizadores (redención) o añadiendo más garantías para garantizar que puedan seguir ganando recompensas por apostar.
Liquidez infinita y sin deslizamientos
Synthetix se vende a sí mismo como un intercambio con “liquidez infinita” porque no hay cartera de pedidos ni deslizamiento en el sentido tradicional. Los precios se determinan mediante un mecanismo algorítmico, más similar al funcionamiento de un creador de mercado automatizado (AMM) que a un libro de órdenes con límite central (CLOB).
En esencia, cuando opera en Synthetix, no está operando contra ningún individuo o creador de mercado. En su lugar, paga parte de su deuda del fondo de deuda y pide prestada la misma cantidad de deuda a otro sintetizador.
Este es un mecanismo complejo con muchos matices, pero es importante entender que operar en Synthetix no es lo mismo que operar en el libro de órdenes de Binance o en los fondos de liquidez de Uniswap.
Synthetix y Optimismo
Entonces, ¿por qué no todo el NASDAQ ha comenzado a utilizar Synthetix? Bueno, las tarifas y las garantías de ejecución en la red principal de Ethereum no son exactamente adecuadas para la mayoría de los comerciantes y estilos comerciales. Es por eso que los contratos de Synthetix se implementarán en una solución de segunda capa llamada resumen optimista, más precisamente, una implementación de la misma por parte de la empresa Optimism.
Los rollups son una excelente manera de escalar blockchains. A diferencia de otras soluciones de escalamiento, como las cadenas paralelas, que son responsables de su propia seguridad mediante un conjunto separado de validadores, los rollups se benefician de la seguridad de la cadena de bloques Ethereum. Esta es una diferencia esencial. Los rollups pueden lograr los mismos beneficios de escalamiento que las cadenas paralelas (por ejemplo, mayor rendimiento de las transacciones y tarifas de transacción reducidas), sin comprometer la seguridad.
Los contratos Synthetix, sin embargo, son uno de los contratos inteligentes más complejos que existen. No es fácil trasladarlos a tecnología de punta de la forma más segura posible. Optimism ha estado trabajando con Synthetix durante algún tiempo entre bastidores y se espera que la implementación se realice en la red principal en algún momento del verano de 2021.
Para concluir
Synthetix es un protocolo de activos sintéticos. Los sintetizadores rastrean el precio de un activo subyacente sin que los usuarios tengan que poseer el activo en sí. Synthetix es uno de los proyectos DeFi más antiguos que tiene una estructura de gobernanza descentralizada a través de SynthetixDAO. Si bien no es el proyecto más fácil de entender, Synthetix puede experimentar una mayor adopción cuando se implementa en la implementación de Optimism.