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Entonces Bitcoin es genial, ¿verdad? ¿Pero por qué no puedo usarlo para comprar café o pagar impuestos? Aunque Bitcoin es una forma de dinero digital, utilizarlo como moneda cotidiana puede no ser una solución ideal. Este uso probablemente lo ofrecerá otro tipo de activo digital: las monedas digitales del banco central (CBDC).
La mayoría de los países sólo están explorando la idea de una moneda totalmente digital, mientras que otros ya están probando implementaciones. Pero, ¿qué diferencia a las CBDC de otros activos digitales? Veámoslo juntos.
Introducción
La tecnología detrás de la transferencia de dinero en las finanzas tradicionales realmente no ha seguido el ritmo de los avances tecnológicos. Aunque es poco más que enviar datos de un lugar a otro, enviar dinero puede resultar costoso y llevar más tiempo del deseable.
Muchos gobiernos están desarrollando activamente un nuevo tipo de moneda digital. Los principales beneficios serían aumentar la eficiencia de los sistemas de pago y reducir los costos para todas las partes involucradas. Podríamos pensar en las CBDC como una moneda fiduciaria digital construida sobre una nueva capa tecnológica inspirada en los avances realizados por blockchain.
Es probable que muchos países adopten estas monedas digitales en la próxima década. Asique, como trabajan?
¿Qué es una moneda digital del banco central (CBDC)?
La moneda digital de un banco central es una forma digital de moneda fiduciaria. Como tal, es dinero en el sentido legal establecido por el gobierno.
El enfoque para diseñar una CBDC probablemente variará mucho según el país emisor. Es probable que algunas implementaciones se basen en blockchain u otro tipo de tecnología de contabilidad distribuida (DLT), mientras que otras podrían conformarse con una base de datos centralizada. Aquellos que están basados en blockchain utilizarán un token para representar la forma digital de moneda fiduciaria.
Aunque podemos decir que las CBDC están inspiradas en criptomonedas como Bitcoin, son bastante diferentes. Las CBDC son emitidas por un gobierno estatal y declaradas como moneda de curso legal.
Las criptomonedas como Bitcoin no tienen fronteras y no son emitidas por ningún estado o entidad centralizada. Por supuesto, esto no significa que no podrás realizar pagos transfronterizos con una CBDC, pero Bitcoin ni siquiera sabe cuáles son las fronteras nacionales.
Muchos bancos centrales están considerando o experimentando activamente con pruebas de concepto para CBDC.
China trabaja desde 2014 en un proyecto llamado DC/EP (Moneda Digital/Pagos Electrónicos). Ya se ha implementado una prueba activa del yuan digital en varias ciudades. El Banco Central Europeo (BCE) publicó un informe en octubre de 2020 en el que proponía un euro digital y evaluaba los beneficios de dicha moneda digital.
Comprensión de las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC)
Desde una perspectiva tecnológica, una CBDC es esencialmente una base de datos administrada y controlada por el gobierno (o posiblemente entidades aprobadas en el sector privado). Es por eso que una CBDC es una base de datos con control de acceso, porque solo los actores aprobados tienen la capacidad de realizar transacciones en la red.
Como tal, la entidad centralizada que controla la base de datos también tiene la capacidad de evitar que se realicen transacciones, cancelar transacciones, "congelar" fondos o incluir direcciones en listas negras.
Es probable que muchas CBDC se ejecuten en sus propias cadenas de bloques. Sin embargo, algunos de ellos pueden emitirse en cadenas de bloques públicas. De esta forma, los activos autorizados se instalan en una capa base sin autorización. Esta solución podría ofrecer lo mejor de ambos mundos, ya que la capa de acceso controlado podría proporcionar el control necesario para los bancos centrales, mientras que la capa sin permiso podría proporcionar las garantías de seguridad más sólidas.
Sin embargo, esto probablemente no será la norma. Actualmente, ninguna cadena de bloques pública tiene los medios tecnológicos ni ha resistido la prueba del tiempo el tiempo suficiente para poder asumir de forma segura una tarea tan importante.
Aparte de eso, es algo difícil describir en general cómo funciona una CBDC, ya que cada país tiene un enfoque diferente. Probablemente todos adaptarán la tecnología a sus necesidades específicas.
Beneficios de las monedas digitales del banco central (CBDC)
Es posible que ya hayas escuchado la expresión “bancarizar a los no bancarizados” en relación con las criptomonedas. Si bien la idea tiene cierto atractivo, las CBDC probablemente podrían lograr este objetivo mejor que las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin. Cualquier ciudadano legal con fácil acceso a una cuenta bancaria de bajo costo puede aumentar la inclusión financiera.
Otra ventaja es el progreso tecnológico que puede traer la reforma del sistema monetario. Aunque gran parte del dinero está esencialmente numerado en una base de datos, la mayor parte de la infraestructura es bastante antigua. Enviar un correo electrónico un domingo por la tarde lleva unos segundos, como debería. Sin embargo, debido a la naturaleza alambique del sistema financiero actual, enviar dinero puede tardar varios días.
Durante las respuestas económicas a la pandemia de COVID, hemos visto que los bancos centrales deben actuar más rápido que nunca. Las CBDC pueden permitir a los bancos centrales y a las instituciones financieras implementar cambios de política monetaria de manera más directa que nunca. Esto tiene el potencial de remodelar el funcionamiento de la banca central.
Una CBDC también facilita que los gobiernos y los bancos centrales rastreen actividades ilícitas.
Comparación de CBDC y monedas estables
Todo esto suena muchísimo a una moneda estable, ¿verdad? Funcionalmente, son algo similares: ambos representan moneda fiduciaria en forma de token digital. Sin embargo, bajo el capó, son muy diferentes.
La emisión de monedas estables suele ser gestionada por una entidad privada y es esencialmente una representación de moneda fiduciaria u otro activo. Se pueden canjear por el valor que representan, pero no son moneda fiduciaria. Por otro lado, las CBDC son emitidas por el gobierno como moneda fiduciaria.
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Comparación de CBDC y criptomonedas
Como mencionamos anteriormente, las CBDC son diferentes de las criptomonedas. Las CBDC son emitidas por un gobierno estatal y declaradas como moneda de curso legal. Se podría pensar en una CBDC como en los billetes: es una unidad de cuenta, un medio de pago y un depósito de valor.
Las criptomonedas reales como Bitcoin son bastante diferentes. No son emitidos por un gobierno y realmente no se preocupan por las fronteras nacionales. No tienen permiso, no tienen confianza y son resistentes a la censura. Además, ninguna entidad centralizada controla la red. Nadie puede incluir su dirección de Bitcoin en la lista negra para impedir que envíe una transacción a otra dirección de Bitcoin.
¿Entonces cual es mejor? Depende del caso de uso. El hecho de que Alice pueda enviar bitcoins a Bob sin que ningún intermediario ni nadie pueda censurar la transacción es una idea poderosa. Al mismo tiempo, tiene sus inconvenientes. ¿Qué pasa si roban mucho dinero? ¿Qué pasa si Alice accidentalmente envió sus ahorros a la dirección equivocada?
A veces puede resultar útil para una entidad poder revertir transacciones o incluir direcciones en la lista negra. Otras veces, resulta más útil aprovechar los beneficios que una red descentralizada como Bitcoin puede ofrecer al mundo.
Para concluir
En resumen, podemos decir que las monedas digitales de los bancos centrales son una forma digital de dinero fiduciario. Es probable que muchas implementaciones de CBDC utilicen la tecnología blockchain y proporcionen una forma más sencilla para que cualquiera pueda realizar pagos digitales.
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