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El comercio de arbitraje es una estrategia comercial de riesgo relativamente bajo que aprovecha las diferencias de precios entre los mercados. La mayoría de las veces, implica comprar y vender el mismo activo (como Bitcoin) en diferentes intercambios. Dado que el precio de Bitcoin debería, en teoría, ser igual en Binance y otros intercambios, cualquier diferencia entre los dos es probablemente una oportunidad de arbitraje.
Esta es una estrategia muy común en el mundo del comercio, pero es principalmente una herramienta utilizada por las grandes instituciones financieras. Con la democratización de los mercados financieros a través de las criptomonedas, los comerciantes de criptomonedas también podrían beneficiarse de ellas.
Introducción
¿Qué pasaría si pudiera garantizarse una operación rentable? Como se veria eso? Debes saber, incluso antes de iniciar la operación, que vas a obtener ganancias. Cualquiera que pudiera tener ese tipo de ventaja la usaría hasta que dejara de funcionar.
Aunque no hay ganancias garantizadas, el arbitraje es lo más parecido a ello. Los comerciantes compiten ferozmente por la oportunidad de realizar este tipo de operaciones. Es por esta razón que las ganancias son generalmente muy escasas en el comercio de arbitraje y dependen en gran medida de la velocidad y el volumen por operación. Esta es la razón por la que la mayor parte del comercio de arbitraje se lleva a cabo mediante algoritmos desarrollados por empresas de comercio de alta frecuencia (HFT).
¿Qué es el comercio de arbitraje?
El comercio de arbitraje es una estrategia comercial destinada a generar ganancias comprando simultáneamente un activo en un mercado y vendiéndolo en otro. Esto suele hacerse entre activos idénticos negociados en diferentes bolsas. La diferencia de precio entre estos instrumentos financieros debería, en teoría, ser cero porque son literalmente el mismo activo.
El desafío de un operador de arbitraje no es sólo encontrar estas diferencias de precios, sino también aprovecharlas rápidamente. Como es probable que otros operadores de arbitraje vean esta diferencia de precio (el diferencial), la ventana de rentabilidad suele cerrarse muy rápidamente.
Además, debido a que el comercio de arbitraje suele tener un riesgo bajo, los rendimientos suelen ser bajos. Esto significa que los operadores de arbitraje no sólo deben actuar con rapidez, sino también disponer de un capital importante para que valga la pena.
Quizás se pregunte qué tipos de operaciones de arbitraje están disponibles para los operadores de criptomonedas. Existen varios tipos de operaciones de arbitraje que se pueden aprovechar.
Tipos de operaciones de arbitraje
Existen muchos tipos de estrategias de arbitraje que los comerciantes de todo el mundo utilizan en muchos mercados diferentes. Sin embargo, cuando se trata de comerciantes de criptomonedas, se utilizan con bastante frecuencia algunos tipos distintos.
Intercambio de arbitraje
El tipo de arbitraje más común es el arbitraje cambiario, que consiste en que un comerciante compra el mismo criptoactivo en un intercambio y lo vende en otro.
El precio de las criptomonedas puede cambiar rápidamente. Si observa los libros de pedidos del mismo activo en diferentes bolsas, encontrará que los precios casi nunca son exactamente los mismos al mismo tiempo. Aquí es donde entran los operadores de arbitraje. Intentan explotar estas pequeñas diferencias para obtener ganancias. Esto hace que el mercado subyacente sea más eficiente, ya que los precios se mantienen dentro de un rango relativamente contenido en los diferentes sitios de negociación. En este sentido, las ineficiencias del mercado pueden ser sinónimo de oportunidades.
¿Cómo funciona esto en la práctica? Digamos que hay una diferencia de precio para Bitcoin entre Binance y otro intercambio. Si un comerciante de arbitraje ve esto, quiere comprar bitcoins en el intercambio con el precio más bajo y venderlo en el intercambio con el precio más alto. Por supuesto, el momento y la ejecución serían cruciales. Bitcoin es un mercado relativamente maduro y las oportunidades de arbitraje cambiario tienden a tener una ventana de oportunidad muy pequeña.
Arbitraje de tasas de financiación
Otro tipo común de arbitraje para los comerciantes de derivados de criptomonedas es el arbitraje de tasas de financiación. Se trata de un trader que compra una criptomoneda y cubre el movimiento de su precio con un contrato de futuros en la misma criptomoneda, cuya tasa de financiación es inferior al coste de compra de la criptomoneda. El coste, en este caso, es el de todos los costes que pueda generar el puesto.
Digamos que tienes algo de Ethereum. Puede que esté satisfecho con esta inversión, pero el precio de Ethereum fluctuará mucho. Entonces decide cubrir su exposición a los precios vendiendo un contrato de futuros (venta corta) por el mismo valor que su inversión en Ethereum. Digamos que la tasa de financiación de este contrato le paga el 2%. Esto significa que obtendrá un 2% por mantener Ethereum sin riesgo de precio, lo que le permitirá obtener una oportunidad de arbitraje rentable.
Arbitraje triangular
Otro tipo de arbitraje muy común en el mundo de las criptomonedas es el arbitraje triangular. Este tipo de arbitraje consiste en que un comerciante observe una diferencia de precio entre tres criptomonedas diferentes y las intercambie entre sí en una especie de bucle.
La idea del arbitraje triangular surge de intentar aprovechar una diferencia de precio entre dos monedas (como BTC/ETH). Por ejemplo, puedes comprar bitcoins con tu BNB, luego comprar Ethereum con tus bitcoins y finalmente canjear BNB con Ethereum. Si el valor relativo entre Ethereum y Bitcoin no coincide con el valor de cada una de estas monedas con BNB, existe una oportunidad de arbitraje.
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Riesgos asociados con el comercio de arbitraje
Aunque el comercio de arbitraje se considera de riesgo relativamente bajo, esto no significa que el riesgo sea inexistente. Sin riesgo no hay recompensa y el comercio de arbitraje ciertamente no es una excepción.
El mayor riesgo asociado con el comercio de arbitraje es el riesgo de ejecución. Esto sucede cuando la brecha de precios se cierra antes de que pueda completar la operación, lo que resulta en un rendimiento cero o negativo. Esto podría deberse a un deslizamiento, una ejecución lenta, costos de transacción anormalmente altos, un aumento repentino de la volatilidad, etc.
Otro riesgo importante cuando se realiza arbitraje es el riesgo de liquidez. Esto sucede cuando no hay suficiente liquidez para entrar y salir de los mercados en los que necesita operar para completar su arbitraje. Si opera con instrumentos apalancados, como futuros, también puede estar sujeto a una llamada de margen si la operación va en su contra. Como siempre, es fundamental ejercer una buena gestión de riesgos.
Para concluir
Poder aprovechar el comercio de arbitraje es una gran oportunidad para los comerciantes de criptomonedas. Con la velocidad y el capital necesarios para participar en este tipo de estrategias, podría ejecutar operaciones rentables y de bajo riesgo en poco tiempo.
No se debe pasar por alto el riesgo asociado con el comercio de arbitraje. Aunque el comercio de arbitraje puede implicar una “beneficio libre de riesgo” o un “beneficio garantizado”, en realidad existe suficiente riesgo como para que los operadores sean cautelosos.
